Analyse
Aixtron il y a 15 ans - lundi 9 septembre 2002

AIXTRON - l’allemand a tous les atouts pour afficher une solide croissance à long terme

SECTEUR: semi-conducteurs
BOURSE: Francfort NM
COURS: 07,00 EUR
RISQUE: *****

L'allemand Aixtron est n° 1 mondial des machines destinées à la fabrication de semi-conducteurs composés. A l'inverse du semi-conducteur classique (au silicium), le semi-conducteur composé est constitué de divers éléments chimiques lui conférant des qualités spécifiques en termes de performances et de consommation d’énergie. Aixtron a ainsi mis au point un mode de fabrication qui permet d'assurer une productivité élevée et de réaliser d'importantes réductions de coûts. Résultat : ses parts de marché sont passées de 32 % en 1997 à 58 % en 2001. De plus, même si le ralentissement dans le segment des télécommunications a contraint la société à revoir ses prévisions bénéficiaires à la baisse pour cette année, les perspectives à long terme restent intéressantes. Pour Aixtron, qui réalise près de la moitié de son chiffre d'affaires en Asie, les marchés finaux pour les semi-conducteurs sont au nombre de trois : les télécommunications (téléphones mobiles, satellites, fibres optiques), l’optoélectronique (CD, DVD) et les LED (diodes électroluminescentes : composants électroniques émettant une radiation visible ou infrarouge lorsqu'ils sont parcourus par un courant). Ce dernier marché, précisément, est épargné par le ralentissement économique et se développe même au point de se présenter comme un authentique marché de masse pour les semi-conducteurs composés. En effet, les LED offrent de nombreux avantages par rapport aux ampoules électriques traditionnelles avec, entre autres, une faible consommation d’énergie et une durée de vie accrue. Elles sont en outre de plus en plus utilisées, des feux de signalisation aux écrans géants dans les stades. Tous les stades de la dernière Coupe du Monde de football étaient ainsi équipés de tels écrans.

Pour cette année, nous misons sur un bénéfice par action de 0,24 EUR contre 0,52 EUR en 2001. Le leadership technologique, la structure de coûts flexible et la solidité du bilan incitent toutefois à croire qu'Aixtron possède tous les atouts pour afficher une solide croissance à long terme et préserver son excellente rentabilité. Acheter.

AIXTRON EN EUR

 

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