Analyse
BRL Hardy il y a 15 ans - lundi 16 décembre 2002

BRL HARDY - l’australien a le vent en poupe au même titre que les vins qu’il commercialise

SECTEUR: vin
BOURSE: Sydney
COURS: 6,87 AUD
RISQUE: **

BRL Hardy, producteur et distributeur de vins australiens, reste sur la bonne voie pour afficher une croissance bénéficiaire de l’ordre de 15 % cette année. Néanmoins, la direction ne parle plus d’au moins 15 % mais se limite désormais à « environ 15% ». Une petite nuance qui a amené les investisseurs à émettre quelques doutes sur la capacité de BRL Hardy à maintenir les taux de croissance auxquels ils se sont habitués. Pourtant, il existe selon nous assez d’éléments pour dissiper ces craintes. Tout d’abord, le vin australien continue à gagner des parts de marché par rapport au vin des pays traditionnels comme la France et l’Italie. L’Australie a ainsi supplanté la France comme premier fournisseur du marché anglais et aux Etats-Unis, les producteurs australiens ont soufflé la deuxième place aux Français pour talonner désormais les Italiens. De plus, BRL Hardy reste une des meilleures sociétés du secteur vinicole australien. Elle est ainsi idéalement placée selon nous pour bénéficier de la progression mondiale du vin australien. Sa notoriété et son excellent réseau de distribution lui ont par exemple assuré à ce jour pas moins de 25 % des parts de marché du vin australien importé au Royaume-Uni. Enfin, aux Etats-Unis, les résultats de la société constituée avec le distributeur américain Constellation Brands dépassent les prévisions les plus optimistes.

BRL Hardy est une société renommée, avec un excellent savoir-faire en termes de marketing et de management et une solide stratégie de croissance. Néanmoins, nous réduisons légèrement notre estimation de bénéfice par action de 0,52 à 0,49 AUD pour cette année, ce qui est conforme aux prévisions de la direction. Au cours actuel, l’action reste bon marché. ACHETEZ.


EVOLUTION DE BRL HARDY EN AUD

 

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