Analyse
Delhaize il y a 12 ans - vendredi 11 mars 2005

Le distributeur belge publie ses résultats 2004 mais ne se mouille guère quant à ses prévisions pour l'année en cours.

Cours au moment de l'analyse : 57,90 EUR

Toujours intéressante pour le long terme

Après avoir déjà communiqué plusieurs chiffres en janvier, Delhaize vient de publier ses résultats 2004 et quelques prévisions limitées pour 2005. Le bénéfice courant par action de 2004 est conforme aux attentes, à 4,42 EUR, avant amortissement de goodwill , soit 3,56 EUR après goodwill. En outre, Delhaize a annoncé avoir conclu un accord pour la reprise de Cash Fresh, une chaîne de 43 supermarchés du nord-est de la Belgique. Il renforce ainsi ses parts de marché en Belgique. Mais à l’échelle du groupe, le chiffre d’affaires de la chaîne acquise (209 millions d’euros) est trop faible pour avoir une réelle incidence sur les chiffres finaux. Pour les prévisions 2005, Delhaize est resté vague, se bornant à communiquer, qu'à l'échelle mondiale, son parc de magasins s’enrichira d’une centaine d’éléments et que le chiffre d'affaires (à taux de change constant du dollar) augmentera de 4 à 5 %. Pour des prévisions sur les résultats, il faut attendre le mois de mai. De notre côté, au vu de la faible évolution du dollar et du peu d’ambition qui caractérise les projets pour 2005, nous réduisons nos prévisions de bénéfice (tenant compte de normes IFRS) à 5,17 EUR par action (contre 5,41 auparavant).

Néanmoins, suite à la publication des résultats,  vu la faiblesse des prévisions, le cours a perdu 7 %. A ce niveau, l’action est toujours correctement évaluée et intéressante pour le long terme. Achetez.

Partagez cet article