Analyse
Omega Pharma : SWOT il y a 10 ans - jeudi 4 octobre 2007

Activités, SWOT, graphique et chiffres-clés.

 

Qui est Omega Pharma ?

· Omega Pharma développe et vend, via les pharmacies, des médicaments et autre produits sans ordonnance (produits OTC, c.à.d. over the counter). Le groupe est également actif sur le marché belge des génériques où il distribue les médicaments Eurogenerics de l'allemand Stada.
· Outre la Belgique, sa clientèle se situe dans d’autres pays d’Europe occidentale, en Europe de l’Est et dans les républiques de l’ancien bloc soviétique. En Belgique, il agit aussi comme distributeur de médicaments génériques.
·Vu le manque de synergies de ses deux gros pôles d’activités (OTC et Arseus), Omega a récemment introduit sa filiale Arseus en Bourse, pour donner à chaque division les moyens indispensables à la concrétisation de ses ambitions. Il possède encore actuellement 12,5 % du capital de cette société qui commercialise produits et services à l’usage des pharmaciens, d'établissements de soins, de dentistes et autres métiers du secteur médical (produits pour préparations magistrales, matériel, mobilier, services informatiques). 

Les SWOT d’Omega Pharma

L'analyse SWOT d’une entité, ce sont ses forces (Strengths), ses faiblesses (Weaknesses), ses chances (Opportunities) et ce qui la menace (Threats).

Strengths
¨ Est actif dans un secteur défensif en croissance
¨ Occupe une place de leader (n°7 européen) dans un marché encore très fragmenté (les cinq plus gros acteurs occupent plus de 20 % du marché)
¨ Propose des marques fortes

Weaknesses
¨ Souffre d’une organisation compliquée par la multiplication de ses acquisitions
¨ Sous estime régulièrement ses coûts d’intégration et de restructuration

Opportunities
¨ Peut jouer un rôle de consolidateur dans un mouvement de rapprochement des divers acteurs du marché européen
¨ Peut bénéficier d’ économies d’échelles grâce à l’extension continue de son réseau
¨ Voit sa dette reculer grâce à l’introduction en Bourse de sa filiale Arseus
¨ Jouit d’un potentiel de développement en Europe de l’Est

Threats
¨ Vise des objectifs trop ambitieux
¨ Risque de payer des prix élevés pour de nouvelles acquisitions
¨ Pourrait souffrir de la modification de la législation sur les génériques en Belgique

Le cours d’Omega Pharma intégrant largement, selon nous, les "forces" et les "chances" dont jouit le groupe, nous considérons que l'action est chère.

Omega Pharma : les chiffres

 

en EUR

Dividende net 2006 0,30 Dividende net prévu pour 2007 0,35 Dividende
net prévu
pour 2008
0,40
Bénéfice par action 2006 2,79 Bénéfice par action prévu pour 2007 3,90 Bénéfice par action
prévu pour 2008
4,40
 
Valeur comptable exercice en cours 22,51 Valeur comptable tangible, exercice en cours -0,33

 

Return on equity

14,60 %

Gearing 78,3 %
     
Le cours d'Omega Pharma ces cinq dernières années


Même en tenant compte des belles perspectives dont bénéficie le groupe, au cours actuel, nous trouvons l’action trop chère. VENDEZ.

Cours au moment de l'analyse : 62,67 EUR

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