Analyse
Vestas Wind Systems il y a 9 ans - vendredi 14 mars 2008

Le spécialiste danois des éoliennes a battu des records en 2007 et prévoit le meilleur pour 2008.

Résultats et cours en rafales

Le spécialiste danois des éoliennes a battu des records en 2007 et prévoit le meilleur pour 2008. Mais tout cela est trop bien intégré dans le cours.
L’action est chère
VENDEZ.

Les turbines du groupe danois tournent à plein régime : en 2007, son chiffre d’affaires s’est envolé de 26 %, emporté par l’engouement pour les énergies renouvelables et pour l’énergie éolienne en particulier, et son bénéfice par action a atteint 11,60 DKK. Vestas reste ainsi le n°1 mondial de son secteur. Certes, sa part de marché a reculé à 23 % (contre 28% en 2006), en raison notamment de l’arrivée de nouveaux acteurs chinois, ce qui préoccupe certains observateurs. Mais selon nous, ce recul ne remet pas en cause les perspectives du groupe. Parce que, tout d’abord, la demande devrait rester très dynamique ces prochaines années. Et ensuite parce que Vestas donne la priorité à la rentabilité, plutôt qu’à la course pour remporter des marchés à tout prix. Pour preuve, sa marge opérationnelle, de 5 % en 2006, est passée à plus de 9 % en 2007 et devrait selon le groupe encore progresser en 2008, pour atteindre 12 %. L’objectif est accessible selon nous, tant les mesures destinées à augmenter la productivité continueront de produire leurs effets.
Nous maintenons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 18,22 DKK pour 2008 et à 23,85 DKK pour 2009.

Cours au moment de l'analyse : 505,00 DKK

L’entreprise danoise Vestas Wind Systems est spécialisée dans le développement, la fabrication, l’assemblage et l’entretien d’éoliennes.

Partagez cet article