Analyse
Pirelli & C.: changement de conseil il y a 6 ans - vendredi 24 juin 2011

Le groupe va relever le prix de ses pneus aux Etats-Unis, en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.

Nos prévisions de bénéfice restent inchangées, mais l'action est devenue chère. Nous changeons donc notre conseil. Ne conservez plus.
VENDEZ.

 

Afin de faire face à la hausse des prix des matières premières, Pirelli a décidé de relever le prix des pneus pour les voitures, motos, vélomoteurs et véhicules industriels en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. En Europe, les pneus été seront jusqu'à 6 % plus chers et les pneus hiver jusqu'à 12 %. Au Moyen-Orient et en Afrique, la hausse sera de 10 %. La société a par ailleurs aussi décidé de relever les prix des pneus pour SUV et voitures de 6 à 9 % aux Etats-Unis. Sur la base de ces hausses de prix (prévues), la direction a, en marge de la présentation des résultats du premier trimestre, revu ses objectifs de chiffre d'affaires pour l'exercice en cours à la hausse. Alors qu'il tablait ainsi initialement sur un chiffre d'affaires par action de plus de 11,40 EUR, le groupe mise désormais sur plus de 12 EUR. En ce qui concerne la marge opérationnelle, il maintient la fourchette initiale comprise entre 8,5 et 9,5 %. Pour notre part, nos estimations de bénéfice par action pour 2011 et 2012 restent inchangées à respectivement 0,57 et 0,64 EUR. Depuis le début de l'année l'action s'est très bien comportée en Bourse, mais au cours actuel elle nous paraît chère.

 

Cours au moment de l'analyse : 7,02 EUR

 

Pirelli est un groupe italien actif dans les pneus haut de gamme et les équipements pour internet.

 

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