Analyse
KPN : changement de conseil il y a 5 ans - mardi 31 juillet 2012

Réduction des prévisions de dividende.

Selon nos nouvelles prévisions de dividendes et de bénéfice par action, l'action n'est plus correctement évaluée mais chère.
VENDEZ.


Quelques mois après avoir stoppé ses rachats d'actions propres, récurrents depuis plusieurs années, KPN a jeté un nouveau froid en réduisant sa prévision de dividende relatif à l’exercice 2012 à 0,35 EUR brut (contre 0,90 auparavant). Une décision douloureuse pour l'actionnaire, mais qui permettra au groupe de réduire son endettement, devenu problématique suite au ralentissement économique de l'Europe et l’intensification de la concurrence aux Pays-Bas (2/3 de ses bénéfices).

Au deuxième trimestre, le bénéfice par action a encore reculé de 18 %.

Et le rendement sur dividende (5 % brut) fait désormais pâle figure pour le secteur, ce qui ôte à l’action ce qui faisait l'essentiel de son attrait.


Cours au moment de l’analyse : 6,61 EUR

 


KPN, premier opérateur télécom aux Pays-Bas, est aussi troisième opérateur mobile en Allemagne et en Belgique respectivement avec ses filiales E+ et Base.

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