Analyse
Michelin : le cours tient compte des bonnes perspectives il y a 5 ans - lundi 24 septembre 2012

Nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice et de dividende pour 2012 et 2013.

Action chère.
Vendez.

 

Le groupe a relevé son objectif de bénéfice opérationnel à long terme. En 2015, il vise un résultat de 2,9 milliards d'euros contre un objectif de 2,5 milliards d'euros jusqu’à présent. Par rapport au bénéfice de 1,9 milliard d'euros réalisé en 2011, le nouvel objectif représente une croissance moyenne de 11 % par an. Compte tenu de sa présence mondiale et de son positionnement rentable sur le marché des pneus à haute valeur ajoutée (pneus premium, pour motos, génie civil, véhicules agricoles), cette croissance nous semble réaliste. Nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice et de dividende pour 2012 et 2013. Toutefois, selon nous, le cours tient compte de ces bonnes perspectives.

 

Cours au moment de l'analyse : 62,42 EUR

 

Michelin est le pllus grand producteur au monde de pneus pour voitures (± 20 % du marché mondial), poids lourds, machines de construction… La société édite aussi des guides touristiques et gastronomiques. Elle réalise ± 50 % de son chiffre d’affaires en Europe.

 

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