Analyse
Allianz : un groupe solide il y a 4 ans - jeudi 16 mai 2013

Allianz enregistre de nouveau un bon résultat trimestriel

L'assureur a des qualités, mais l'action n'est pas sous-évaluée et ne justifie pas un achat.
Elle est correctement évaluée.
CONSERVEZ.

 

Pour un achat dans le secteur, nous conseillons Aegon, AXA, Zurich Insurance
ou Delta Lloyd.

 

Au premier trimestre, Allianz a dégagé un bénéfice par action de 3,77 EUR, en hausse de 24 % par rapport à un an plus tôt. L'assurance dommage a bénéficié de l'absence de catastrophe naturelle. L'assurance-vie et santé ont profité du rebond de marchés jusqu'ici plus difficiles (Italie, France). 
La plus belle performance appartient à la gestion d'actifs. Son bénéfice grimpe de 47 %, grâce notamment à la hausse des revenus et des actifs sous gestion. 
Au vu de ces bons résultats, nous relevons nos prévisions (tout en restant prudents, compte tenu du risque inévitable de nouvelles catastrophes naturelles).

Nous tablons sur un bénéfice par action de 12 EUR en 2013 (contre11,80 auparavant) et de 12,50 EUR en 2014 (contre 12,10).

 

Cours au moment de l'analyse : 118,65 EUR

 

Allianz est un assureur allemand actif dans l'assurance-vie et l'assurance non-vie au niveau mondial. Il Détient une participation dans Commerzbank. Son périmètre englobe Euler Hermes, n°1 mondial de l'assurance-crédit.

 

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