Analyse
Punch International : prendre son bénéfice ? il y a 4 ans - lundi 22 juillet 2013

Si vous aviez suivi notre conseil d’achat spéculatif de janvier, votre rendement est de 32 % !

Nous vous conseillons de prendre votre bénéfice.

 

Gimv et un fonds d’investissement néerlandais ont lancé une offre sur Xeikon, filiale de Punch à 65,7 %, à 5,85 EUR par action, à certaines conditions (rupture des liens entre Punch et Xeikon et reprise de la participation de Xeikon dans le promoteur immobilier Accentis…). Toute cela rapportera 95 millions à Punch (±8 EUR par action), qui deviendra une coquille quasi vide. Selon nous, la valeur intrinsèque de Punch se situe entre 7,80 et 8,30 EUR. On ignore encore ce que Punch fera du cash encaissé (dividende exceptionnel ? remboursement de capital, rachat d’actions ?), ce qui explique l’actuelle décote sur le cours.

 

Cours au moment de l'analyse : 6,78 EUR

 

 

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