BT Group GB0030913577

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284,98 GBp 23/06/2017 13:56 Londres
3,00 GBp (1,06 %) Variation depuis la dernière clôture
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5,67 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Rien de très réjouissant pour BT Group il y a un mois - lundi 15 mai 2017
    Tant pour les récents résultats que pour les perspectives.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BT Group va se séparer partiellement d'une filiale il y a 3 mois - lundi 13 mars 2017
    De quoi se donner les moyens de se concentrer sur les performances opérationnelles.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    A la fin de la semaine passée, le cours a profité de la conclusion d’un accord avec l’Ofcom, le régulateur du secteur des télécoms au Royaume-Uni, qui prévoit la scission de la filiale Openreach qui gère le réseau de télécommunication haut débit utilisé par BT et ses concurrents en Grande-Bretagne. Openreach deviendra une entité juridiquement indépendante de BT qui en restera néanmoins propriétaire à part entière. Une bonne nouvelle pour BT qui pourra désormais se concentrer sur le redressement de ses performances opérationnelles.

     

    Cours au moment de l'analyse : 335,50 pence

     

    BT figure parmi les premiers opérateurs de télécommunication britanniques (78 % de son chiffre d’affaires au Royaume-Uni). Il est actif dans la téléphonie, internet, la télévision et les services aux entreprises.

     

     

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  • Analyse
    BT Group souffre de problèmes comptables en Italie et d’une détérioration de son activité il y a 5 mois - vendredi 27 janvier 2017
    Le cours a plongé. Le risque du titre a augmenté.

    N’achetez pas ce titre. CONSERVEZ.

    Trois jours avant jours de la publication de son résultat trimestriel, BT a annoncé que le problème comptable de sa filiale italienne (révélé en octobre) est plus grave qu’on pensait. Dès lors, c’est finalement une charge de 530 millions de livres qui est comptabilisée dans ce résultat (contre une prévision initiale de 145 millions). Le résultat opérationnel du trimestre perd ainsi 8 % (3% sans le problème italien). En outre, l’activité dans le secteur public au Royaume-Uni s’est détériorée. BT réduit dès lors ses prévisions pour l’exercice en cours et le suivant (clôture annuelle : 31/03). Une révision toutefois relative pour l’exercice en cours (-4% pour le résultat opérationnel), qui ne fait craindre aucun recul de la performance mais plutôt sa stabilisation. Mais en dépit de ses prévisions non alarmistes et de la baisse du cours, nous ne vous conseillons pas d’acheter l’action. Car le problème italien pouvant faire tache d’huile, d’autres mauvaises nouvelles ne sont pas à exclure dans ces prochains mois. Dans l’attente, nous misons sur un bénéfice par action de 21 p. pour l’exercice en cours et de 25 p. pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse: 302,10 p.

    BT figure parmi les premiers opérateurs de télécommunication britanniques (78% de son chiffre d’affaires au Royaume-Uni). Il est actif dans la téléphonie, internet, la télévision et les services aux entreprises.

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  • Analyse
    BT Group perd 20% suite à un avertissement sur résultats il y a 5 mois - mardi 24 janvier 2017
    L’erreur comptable décelée en octobre dans la filiale italienne était plus grave qu’on pensait.

    Vu l’ampleur de l’ajustement comptable et le risque de voir des problèmes similaires dans d’autres pays, n’achetez pas l’action BT.
    CONSERVEZ.

     A trois jours de la publication de son résultat, BT prévient que l’erreur comptable italienne induira une charge de 530 millions de livres dans les comptes du trimestre précédent (contre une prévision initiale de 145 millions). En outre, il réduit ses prévisions de chiffre d’affaires et de résultat opérationnel pour l’exercice en cours et le suivant. En cause principalement : une détérioration de son activité au Royaume-Uni. La révision est toutefois relative et n’augure pas de baisse des performances opérationnelles mais plutôt une stabilisation. Ces annonces ont fait plonger le cours à son plancher depuis juin 2013.

    Cours au moment de l’analyse : 306,25 pence

    BT figure parmi les premiers opérateurs de télécommunication britanniques (78% de son chiffre d’affaires au Royaume-Uni). Il est actif dans la téléphonie, internet, la télévision et les services aux entreprises.

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  • Analyse
    BT Group : sur de bons rails il y a un an - mardi 21 juin 2016

    Le redressement a été spectaculaire ces dernières années.

    Et l’acquisition de l’opérateur mobile EE en 2015 a offert de nouvelles perspectives. Mais, en dépit de sa récente contraction, le cours ne nous semble pas attractif.
    CONSERVEZ.

     

    Moribond il y a quelques années, le groupe BT est revenu sur le devant de la scène grâce à une profonde restructuration (réductions de coûts drastiques et investissements osés révélés payants). Il a investi massivement dans le contenu audiovisuel haut de gamme, en acquérant notamment au prix fort les droits de diffusion du football anglais et de la ligue des champions. Son offre étoffée lui a permis d’élargir sa clientèle. En 2015, 13 ans après avoir cédé son activité de mobilophonie, il est revenu par la grande porte en mettant la main sur le n°1 du marché mobile britannique, Everything Everywhere. L’intégration se passe bien (montant des synergies potentielles revu à la hausse). Résultat : le bénéfice par action de l’exercice clôturé le 31/03 a battu un nouveau record (29,90 p.) Pour l’exercice en cours, le groupe prévoit une stabilisation (le potentiel de réduction des coûts et d’amélioration de la rentabilité se restreint). Dans ce contexte, pour ces prochains mois et ces prochaines années, nous ne pensons pas que l’action puisse faire mieux que son secteur Nous tablons sur un bénéfice par action de 30 p. pour l’exercice en cours et de 31,70 p. pour le suivant.

     

    Cours au moment de l'analyse : 429,10 pence

     

    BT figure parmi les premiers opérateurs de télécommunication britanniques (78 % de son chiffre d’affaires au Royaume-Uni). Il est actif dans la téléphonie, internet, la télévision et les services aux entreprises.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 439,70 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 282,00 GBp
Code ISIN GB0030913577
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,99
Volatilité 18,30 %
Nombre d'actions existantes 9.962.009.000
Capitalisation boursière (en milliards) 2.809,29 GBp
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 8.158.855 GBp
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (GBp)

2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16 2014-15
Dividende 16,00 15,40 14,00 12,40
Bénéfice courant 23,50 19,20 30,03 26,50
Bénéfice net 23,50 19,20 30,03 26,50
Cash flow courant 59,00 55,10 60,54 58,01
Cash flow net 59,00 55,10 60,54 58,01
EBIT 38,00 31,83 43,33 43,20
EBITDA 73,50 67,73 73,85 74,70
Valeur comptable 91,00 84,53 104,22 11,31
Valeur comptable tangible 11,10 4,63 25,12 -8,23

Performance (en euros)

BT Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -16,18 % 3,88 % 0,36 %
Rendement sur 6 mois -25,68 % 7,98 % 0,91 %
Rendement sur 1 an -40,79 % 13,83 % 18,04 %
Rendement sur 5 ans 8,12 % 9,52 % 15,43 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Pay out - 41,65 % 43,28 % 38,55 %
Current ratio - 0,74 0,97 0,74
Return on equity - 24,93 % 264,23 % -
Total return on equity - 24,93 % 264,23 % -
Marge brute - - - -
Marge nette - 13,59 % 11,87 % 11,04 %
Marge EBIT - 19,61 % 19,36 % 17,20 %
Marge EBITDA - 33,43 % 33,47 % 31,94 %
Taux d'imposition - 14,56 % 19,28 % 12,72 %
Gearing - 94,85 964,98 -
Fonds propres/total du bilan - 24,37 % 2,97 % -2,38 %

Données boursières par action

2017-18 (e) 2016-17 (e)
Rendement de dividende 5,67 % 5,46 %
Cours/bénéfice courant 12,00 14,69
Cours/cash flow courant 4,78 5,12
Cours/valeur comptable 3,10 3,34
Cours/valeur comptable tangible 25,41 60,91
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,27 % -

(e) : estimation

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