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Articles

  • Analyse
    Broadcom a annoncé la finalisation de son offre amicale sur CA il y a un mois - mercredi 7 novembre 2018
    L’action CA n’est plus cotée sur le Nasdaq.
     
     
     
     

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  • Analyse
    L’annonce d’une OPA de Broadcom fait bondir le cours de CA il y a 5 mois - vendredi 13 juillet 2018
    L’offre est amicale et est de 44,50 USD par action.

    Le cours a bondi jusqu’à un niveau proche du prix proposé. Mais une contre-offre n’est pas à exclure.
    CONSERVEZ.

    Quelques mois après avoir manqué le rachat de Qualcomm, Broadcom jette son dévolu sur CA. Les deux groupes se sont accordés sur un montant de 44,50 USD par action (en cash), soit une prime de 20% sur le cours de CA la veille de l’annonce. Un prix correct selon nous. Le principal actionnaire de CA (à 25%), le fonds d’investissement suisse Careal Property, a déjà marqué son accord. Les Conseils d’administration des deux groupes aussi. Et le feu vert des autorités de la concurrence ne fait guère de doute, vu que les deux groupes ont des spécialités différentes (logiciels pour CA, semi-conducteurs pour Broadcom). Bien que le cours se soit ajusté au prix de l’offre, et que le rendement du titre (cours + dividendes pour l’investisseur en euro) avoisine les 50% depuis notre premier conseil d’achat de janvier 2015, ne vendez pas. Car une contre-offre plus généreuse ne peut être totalement exclue (le groupe a fait l’objet de rumeurs d’OPA de la part du concurrent BMC Software il y a un peu plus d’un an). Attendez plutôt patiemment la finalisation de l’opération (sans doute au 4e trimestre 2018). Nous tablons sur un bénéfice par action de 1,85 USD pour l’exercice en cours et de 2,05 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 44,15 USD

    CA édite des logiciels de gestion et services associés aidant les entreprises à optimiser leur service informatique et à le sécuriser. Le groupe est surtout actif en Amérique du Nord. Ses concurrents sont entre autres BMC Software et IBM.

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  • Analyse
    Le bénéfice trimestriel de CA dépasse les attentes il y a 10 mois - mardi 6 février 2018
    Le groupe relève ses objectifs.

    Nous faisons de même. Le potentiel de hausse du cours n’est pas épuisé.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 3e trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/03) est impacté par la réforme fiscale américaine. Suite à une charge comptable exceptionnelle, il clôture sur une perte de 0,23 USD par action. Mais hors éléments non récurrents, dopé par la baisse du taux de taxation (de 28 à 18%), il bondit de 19% à 0,75 USD. Dès lors, pour l’ensemble de l’exercice, le groupe relève son objectif de bénéfice par action hors éléments non récurrents de 5%, à 2,57 USD. Il maintient cependant ses objectifs de chiffre d’affaires et de marge opérationnelle. Ce qui signifie que le récent bond du chiffre d’affaires (+9% au 3e trimestre) est insoutenable. Ce n’est pas une surprise, car CA est surtout actif dans les logiciels pour ordinateurs centraux (52% du chiffre d’affaires), en perte de vitesse depuis l’essor du cloud (informatique dématérialisée). Une évolution à laquelle CA s’adapte cependant, en procédant à des acquisitions ciblées. Certes, pour un groupe technologique, ses perspectives de croissance sont faibles. Mais il a d’autres atouts : clients fidèles, revenus récurrents, finances solides. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action hors éléments non récurrents à 1,82 USD pour l’exercice en cours et à 2 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 33,56 USD

    CA édite des logiciels de gestion et services associés aidant les entreprises à optimiser leur service informatique et à le sécuriser. Le groupe est surtout actif en Amérique du Nord. Ses concurrents sont entre autres BMC Software et IBM.

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  • Analyse
    CA relève ses prévisions il y a un an - lundi 28 août 2017
    La précédente déception est partiellement gommée.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Le chiffre d’affaires trimestriel est en hausse de 3% et le bénéfice de 5%. Le groupe relève ses prévisions pour l’exercice en cours (clôture le 31/03). Le cours a gommé une partie de l’effet de la déception liée à l’abandon de l’offre de BMC Software. Les perspectives sont encore trop faibles pour acheter.

     

    Cours au moment de l'analyse : 32,50 USD

     

    CA édite des logiciels de gestion et services associés aidant les entreprises à optimiser leur service informatique et à le sécuriser. Le groupe est surtout actif en Amérique du Nord. Ses concurrents sont entre autres BMC Software et IBM.

     

     

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  • Analyse
    CA Technologies a souffert il y a un an - lundi 31 juillet 2017
    En cause, l'abandon de négociations.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    CA Technologies a nettement reculé suite à des infos évoquant l’abandon du projet de rapprochement avec BMC Software. Mais le groupe est capable de se développer seul et de relancer sa croissance.

     

    Cours au moment de l'analyse : 30,94 USD

     

    CA édite des logiciels de gestion et services associés aidant les entreprises à optimiser leur service informatique et à le sécuriser. Le groupe est surtout actif en Amérique du Nord. Ses concurrents sont entre autres BMC Software et IBM.

     

     

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