Deutsche Telekom

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-18,42 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Deustche Telekom va s’offrir le premier câblo-opérateur autrichien UPC Austria il y a un mois - vendredi 5 janvier 2018
    Une opération marginale à l’échelle du groupe.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le 1er semestre de Deutsche Telekom a été conforme à nos attentes il y a 5 mois - vendredi 8 septembre 2017
    Il le doit uniquement aux solides performances de sa filiale américaine.

    La récente correction du cours n’a pas pour autant rendu l’action digne d’achat malgré un dividende attractif.
    CONSERVEZ.

    Si le groupe a vu son résultat opérationnel progresser de 8% au 1er semestre, il le doit uniquement à la filiale américaine T-Mobile US qui génère désormais près de 45% de son résultat opérationnel. Le chiffre d’affaires de cette dernière a ainsi progressé de 14% et son résultat opérationnel de 23% sur base comparable, avec un gain substantiel de nouveaux abonnés. Malheureusement, ce moteur devrait selon nous ralentir. D’une part, le recul du dollar face à l’euro va atténuer l’effet positif de la filiale américaine dans les comptes. D’autre part, la croissance devrait se tasser au vu des contre-offensives commerciales des deux leaders du marché, AT&T et Verizon. Par ailleurs, la croissance en Allemagne (36% du résultat opérationnel) devrait demeurer atone avec une concurrence qui s’est renforcée depuis le rachat des activités mobiles de KPN par l’espagnol Telefόnica. Même constat en Europe de l’Est avec des perspectives de croissance faibles. Comme l’ensemble des opérateurs télécoms européens, Deutsche Telekom affiche heureusement un rendement sur dividende attractif de plus de 4% brut au cours actuel. Au final, nous tablons sur un bénéfice par action de 0,84 EUR en 2017 et 0,90 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 15,09 EUR

    Deutsche Telekom est le premier opérateur télécom en Allemagne (33% du chiffre d’affaires) et le quatrième opérateur mobile aux USA (36 % du chiffre d’affaires). Il est également bien implanté dans plusieurs pays d’Europe de l’Est.

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  • Analyse
    Deutsche Telekom relève son dividende de 9% il y a un an - vendredi 3 mars 2017
    De quoi revoir notre avis sur la valeur.

    Ne vendez plus. CONSERVEZ.

    Le bénéfice par action 2016 se limite à 0,58 EUR (contre 0,71 en 2015), plombé par une dépréciation de valeur de 0,48 EUR par action au 4e trimestre. Sur base comparable, le recul se limite à 1%. A noter, le bond de 29% du résultat opérationnel de la filiale américaine T-Mobile US (40% du résultat opérationnel du groupe), qui tranche avec la faiblesse persistante en Europe (-1,7%). Pour 2017, une nouvelle baisse du bénéfice par action comparable est attendue, avant un rebond en 2018. La croissance se tassera aux USA, où le groupe est bridé depuis des années par les deux puissants concurrentes AT&T et Verizon. Seul un rapprochement avec un autre acteur comme Sprint pourrait selon nous dégager l’horizon de Deutsche Telekom aux USA. En Allemagne (marché principal; 41% du résultat opérationnel), les perspectives de croissance ne sont pas non plus très reluisantes. Toutefois, le groupe versera pour l’exercice 2016 un dividende en hausse de 9%, à 0,60 EUR brut. Au cours actuel, cela représente un rendement de 3,7% brut, qui se rapproche des standards du secteur. Nous tablons sur un bénéfice par action de 0,84 EUR en 2017 et de 0,90 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse: 16,21 EUR

    Deutsche Telekom est le premier opérateur télécom en Allemagne (33% du chiffre d’affaires) et le quatrième opérateur mobile aux USA (36% du chiffre d’affaires). Il est également bien implanté dans plusieurs pays d’Europe de l’Est.

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  • Analyse
    Deustche Telekom : résultat trimestriel il y a 2 ans - mardi 11 août 2015

    Tout est comme prévu.

    Mais nous conseillons toujours de VENDRE.

     

    Suite à une publication trimestrielle sans surprise, Deutsche Telekom a confirmé son objectif de résultat opérationnel pour l’ensemble de 2015. Mais quoi qu’il en soit, l’action reste chère.

     

    Cours au moment de l’analyse : 17,10 EUR

     

    Deutsche Telekom est le premier opérateur télécom en Allemagne (33% du chiffre d’affaires) et le quatrième opérateur mobile aux Etats-Unis (36 % du chiffre d’affaires). Il est également bien implanté dans plusieurs pays d’Europe de l’Est.

     

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  • Analyse
    Deutsche Telekom : fusion entre T-Mobile et Dish Network ? il y a 2 ans - lundi 8 juin 2015

    Ce serait une enfin une solution !

    Action chère.
    Vendez.

     

    La filiale américaine T-Mobile (36 % du chiffre d’affaires) négocierait une fusion avec Dish Network (n° 2 de la télévision par satellite). Si cela se confirme, ce serait enfin une solution pour cette filiale peu rentable, écrasée par AT&T et Verizon.

     

    Cours au moment de l'analyse : 15,50 EUR

     

    Deutsche Telekom est le premier opérateur télécom en Allemagne (33% du chiffre d’affaires) et le quatrième opérateur mobile aux Etats-Unis (36 % du chiffre d’affaires). Il est également bien implanté dans plusieurs pays d’Europe de l’Est.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 18,03 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 12,87 EUR
Code ISIN DE0005557508
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 0,79
Volatilité 22,43 %
Nombre d'actions existantes 4.761.457.000
Capitalisation boursière (en milliards) 61,90 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 691 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,68 0,64 0,60 0,55
Bénéfice courant 0,85 0,68 0,58 0,71
Bénéfice net 0,85 0,68 0,58 0,71
Cash flow courant 3,18 2,77 3,08 3,03
Cash flow net 3,18 2,77 3,08 3,03
EBIT 2,46 2,38 1,98 1,54
EBITDA 5,48 5,34 4,87 4,04
Valeur comptable 5,90 5,74 5,69 5,86
Valeur comptable tangible 2,83 2,66 2,62 2,64

Performance (en euros)

Deutsche Telekom Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -11,80 % -1,74 % -0,39 %
Rendement sur 6 mois -16,36 % 1,21 % 5,28 %
Rendement sur 1 an -18,42 % 1,87 % -2,06 %
Rendement sur 5 ans 14,43 % 5,68 % 13,77 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 104,45 % 77,50 % 44,12 %
Current ratio - 0,80 0,96 1,06
Return on equity - 10,09 % 12,11 % 12,11 %
Total return on equity - 10,09 % 12,11 % 12,11 %
Marge brute - 49,27 % 39,37 % 38,49 %
Marge nette - 4,25 % 5,06 % 5,18 %
Marge EBIT - 12,54 % 10,15 % 11,57 %
Marge EBITDA - 30,84 % 26,56 % 28,44 %
Taux d'imposition - 31,74 % 26,71 % 25,43 %
Gearing - 138,69 133,60 129,67
Fonds propres/total du bilan - 24,28 % 24,76 % 25,34 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 5,23 % 4,92 %
Cours/bénéfice courant 15,29 19,12
Cours/cash flow courant 4,09 4,69
Cours/valeur comptable 2,20 2,26
Cours/valeur comptable tangible 4,59 4,89
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,39 % -

(e) : estimation

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