D'Ieteren

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36,60 EUR 15/10/2018 17:37 Bruxelles
0,20 EUR (0,55 %) Variation depuis la dernière clôture
32,78 40,40  52 semaines min max
1,60 % Rendement sur 1 an
2,06 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    D’Ieteren a revu ses prévisions à la hausse il y a un mois - vendredi 7 septembre 2018
    Certains facteurs incitent cependant à la prudence.
     
     
     
     

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  • Analyse
    D'Ieteren revoit ses prévisions à la hausse il y a un mois - mardi 4 septembre 2018
    La distribution auto et le vitrage auto ont dépassé nos attentes au 1er semestre.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ. 

    Le groupe a revu ses prévisions et table désormais sur une croissance de 10 à 15% du bénéfice avant impôts et éléments exceptionnels contre 5 à 9% précédemment.

    Le 1er semestre, avec un bénéfice avant impôts et exceptionnels en hausse de 17,8%, a dépassé nos attentes pour 2 des 3 divisions (distribution auto et vitrage auto).

    Le 2e semestre sera plus faible pour les activités auto (introduction des nouvelles normes WLTP e.a.), mais le bulletin est encourageant.

    Cours au moment de l'analyse : 39,84 EUR

    Le groupe D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW. Il est aussi actif dans la réparation des vitres auto via Belron (qui englobe e.a la marque Carglass), lequel est détenu à 54,85% (après la cession de 40% des actions en février 2018). Il est aussi présent dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

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  • Analyse
    D’Ieteren prévoit pour 2018 une hausse de 5 à 9% du «bénéfice ajusté avant impôts» il y a 4 mois - jeudi 7 juin 2018
    En considérant tous les éléments du résultat net, on voit que l’évolution ne sera pas si flatteuse.

    CONSERVEZ.

    Au 1er trimestre, le chiffre d’affaires a crû de 3,5%. Pour la vente de voitures, il gagne 2,4%, mais grâce au mix produits (plus de SUV vendus), dans un marché belge stable (et qui devrait un peu baisser sur l’ensemble de 2018). Chez Belron, même compte tenu des effets de change, il gagne 4,1% (grâce aux gains de parts de marché, aux acquisitions). Chez Moleskine, aussi effets de change inclus, il gagne 19% (grâce à la percée des ventes B2B). Pour l’ensemble de 2018, D’Ieteren prévoit toujours une hausse du bénéfice. Mais il faut garder à l’esprit que c’est sur base comparable. Or, d’une part, il subira des effets de changes négatifs. Et d’autre part, le groupe a cédé en février 40% de Belron, soit la source de 37% du bénéfice attendu en 2018 chez Belron (et de 20% du bénéfice global). Et vu que le capital issu de la cession (±7,40 EUR par action après paiement du dividende) n’est toujours pas réinvesti, il ne rapporte rien. Aussi, même hors effets de change (et hors plus-value sur cession), nous prévoyons un bénéfice 2018 proche de celui de 2017 (2,08 EUR par action), sauvé par le recul des charges de restructuration et financières (le gros de la dette concerne Belron).

    Cours au moment de l'analyse : 33,46 EUR

    Le groupe D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW. Il est aussi actif dans la réparation des vitres auto via Belron (qui englobe e.a la marque Carglass), lequel est détenu à 54,85% (après la cession de 40% des actions en février 2018). Il est aussi présent dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.



    Cours au moment de l'analyse : 33,46 EUR

    Le groupe D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW. Il est aussi actif dans la réparation des vitres auto via Belron (qui englobe e.a la marque Carglass), lequel est détenu à 54,85% (après la cession de 40% des actions en février 2018). Il est aussi présent dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.


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  • Analyse
    D’Ieteren a réalisé un bon premier trimestre il y a 4 mois - mardi 5 juin 2018
    Les ventes sont en hausse.

    L’action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Avec des ventes en progression de 3,5%, D’Ieteren clôture un bon premier trimestre. Les ventes de véhicules progressent uniquement, grâce à un effet mix produits (plus de voitures plus chères vendues). Belron a subi les effets de change négatifs, mais sa croissance sur base comparable atteint 9,6%. Et chez Moleskine, la croissance des ventes atteint 27% (sur base comparable) dopée par des ventes B2B. Le groupe maintient ses prévisions pour l’ensemble de 2018 inchangées.

    Cours au moment de l’analyse : 36,76 EUR

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85% et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

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  • Analyse
    Le résultat 2017 de D’Ieteren est inférieur à nos attentes il y a 7 mois - lundi 5 mars 2018
    Mais il y aura un dividende exceptionnel.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Pour 2017, le bénéfice avant impôts gagne 2,6%, un peu inférieur à nos attentes, souffrant comme prévu de la faiblesse du résultat de Belron et Moleskine. Le groupe peine à trouver des cibles pour investir le produit de la vente de 40% de Belron. En plus du dividende de 0,67 EUR net pour 2017, il y aura un dividende exceptionnel de 2 EUR net (le 7/6).

    Cours au moment de l’analyse : 34,38 EUR

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85 % et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 40,40 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 32,78 EUR
Code ISIN BE0974259880
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,92
Volatilité 26,10 %
Nombre d'actions existantes 55.302.620
Capitalisation boursière (en milliards) 2,01 EUR
Secteur Secteur automobile
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.726 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,75 2,66 0,67 0,66
Bénéfice courant 2,05 2,08 0,92 2,41
Bénéfice net 2,05 2,08 0,92 2,41
Cash flow courant 2,47 2,59 5,88 5,43
Cash flow net 2,47 2,59 5,88 5,43
EBIT 2,08 1,78 2,47 4,33
EBITDA 2,50 2,29 7,53 7,42
Valeur comptable 49,50 28,10 30,09 31,04
Valeur comptable tangible 46,03 24,77 9,96 12,78

Performance (en euros)

D'Ieteren Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -1,99 % -6,61 % -0,07 %
Rendement sur 6 mois 15,00 % -5,24 % 10,66 %
Rendement sur 1 an 1,60 % -8,03 % 11,14 %
Rendement sur 5 ans 4,04 % 2,87 % 13,77 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 104,41 % 37,80 % -
Current ratio - 1,06 1,68 1,61
Return on equity - 3,06 % 7,76 % -0,11 %
Total return on equity - 3,06 % 7,76 % -0,69 %
Marge brute - 30,89 % 30,92 % 30,93 %
Marge nette - 0,80 % 2,23 % -0,26 %
Marge EBIT - 2,07 % 3,89 % 0,47 %
Marge EBITDA - 6,31 % 6,67 % 4,65 %
Taux d'imposition - 30,79 % 13,85 % -
Gearing - 15,94 38,81 3,40
Fonds propres/total du bilan - 42,58 % 50,55 % 47,25 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 2,06 % 7,31 %
Cours/bénéfice courant 17,76 17,50
Cours/cash flow courant 14,74 14,05
Cours/valeur comptable 0,74 1,30
Cours/valeur comptable tangible 0,79 1,47
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,98 % -

(e) : estimation

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