D'Ieteren BE0974259880

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44,78 EUR 28/04/2017 17:35 Bruxelles
0,33 EUR (0,74 %) Variation depuis la dernière clôture
36,42 45,83  52 semaines min max
18,20 % Rendement sur 1 an
1,57 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    D'Ieteren affiche de bons chiffres

    il y a 22 jours - vendredi 7 avril 2017
    Mais l'avenir est toujours incertain.
     
     
     
     

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  • Analyse

    D’Ieteren relève à nouveau sensiblement ses prévisions

    il y a 2 mois - jeudi 9 février 2017
    Mais pourquoi le cours ne suit-il pas ?

    Le cours reflète déjà largement la valeur intrinsèque et son rebond initié en décembre était prématuré.
    VENDEZ.

    En décembre, D’Ieteren avait porté à « +3 à +5% » sa prévision de hausse du bénéfice (avant impôts et éléments non récurrents; hors Moleskine et frais liés au rachat); auparavant, il prévoyait une stagnation. A présent, il table sur +12% ! Vu qu’au 1er semestre, la hausse était de 6,9%, cela signifie que celle du 2nd semestre atteint 22% ! Aussi, même si les précédentes prévisions étaient prudentes, la fin 2016 a donc été bonne. Dans la distribution auto, les ventes ont été solides et les coûts réduits; et l’activité vitrage auto (Belron) a profité d’une météo favorable, compensant la hausse des coûts (marketing et investissements) et offrant une meilleure rentabilité qu’au 1er semestre. Sans doute les gains de parts de marché aux USA ont-ils aussi soutenu le résultat. Mais nous ne sommes pas rassurés, pour diverses raisons : pour les 2 activités, le potentiel de croissance est faible et les gains de parts de marché difficiles, le marché auto risque de reculer en 2017, le marché vitrage auto occidental est en déclin structurel, la réforme prévue pour les voitures de société fera des dégâts et la pertinence du rachat de Moleskine reste à prouver. Nous prévoyons un bénéfice par action 2017 de 3,70 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 42,08 EUR

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85% et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

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  • Analyse

    Les immatriculations ont grimpé chez D'Ieteren

    il y a 2 mois - lundi 6 février 2017
    Mais le reste de l'année s'annonce moins séduisant.

    L'action est toujours chère.
    VENDEZ.

     

    D’Ieteren a vu ses immatriculations progresser de 20,8 % depuis le début de l’année. Mais après l’excellent cru 2016, une baisse du marché auto belge est néanmoins à prévoir en 2017. Et à plus long terme, la réforme annoncée du régime des voitures de sociétés est inquiétante.

     

    Cours au moment de l'analyse : 41,57 EUR

     

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85 % et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

     

     

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  • Analyse

    D'Ieteren souhaite accroître sa part de marché

    il y a 3 mois - vendredi 20 janvier 2017
    Il compte sur les récentes nouveautés.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    D’Ieteren souhaite accroître sa part de marché de 1% cette année, grâce e.a. aux récentes nouveautés (Golf, une série de SUV dont l’Audi Q2). Par ailleurs, le groupe semble sur la bonne voie dans la rationalisation de son réseau de distribution (pour en restaurer la rentabilité). L’incertitude persiste cependant (risque de recul du marché en 2017, changement de régime des voitures de sociétés).

     

    Cours au moment de l'analyse: 42,43 EUR

     

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85 % et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

     

     

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  • Analyse

    D'Ieteren : menace sur les voitures de société

    il y a 4 mois - jeudi 22 décembre 2016
    Le résultat des 10 premiers mois de 2016 dépasse les attentes. Le cours a rebondi (après un recul de ±20% de septembre à début décembre). De manière prématurée selon nous.

    VENDEZ.

    Pour l’ensemble de 2016, le groupe table sur un bénéfice en hausse de 3 à 5 % (hors Moleskine, récemment acquis et hors frais de rachat). Auparavant, il visait une stabilisation, voire un recul. Nous tablons quant à nous sur +3 %. Chez Belron, sur 10 mois, le bénéfice gagne 4,3% (base comparable), soutenu par l’Europe, à nouveau en croissance. Dans la distribution auto, le meilleur mix produits (plus de véhicules plus chers vendus) a dopé le chiffre d’affaires (+8 % sur 10 mois) et favorisera les marges. Mais même si D’Ieteren mise sur des gains de parts de marché en 2017, nous restons pessimistes. Car si le volume de voitures vendu en Belgique a gagné 11% sur 11 mois, il risque de refluer un peu. Et à plus long terme, la division risque bien de souffrir de la réforme du régime des voitures de société (20 à 30% des ventes du groupe). Chez Belron, les réductions de valeur ne rassurent pas (150 millions en 2014 et 2015, 134 millions en 2016); certains marchés (Italie, Pays-Bas, Royaume-Uni…) subissent une rude concurrence. Enfin les tentatives de diversification du groupe laissent dubitatifs : le résultat trimestriel de Moleskine déçoit et le projet en carrosserie se heurtera à la surcapacité chronique du secteur.

    Cours au moment de l'analyse : 41,65 EUR

    D’Ieteren est l’importateur belge de marques du groupe VW, actif aussi dans la réparation des vitres auto via Belron, détenu à 94,85 % et dans les carnets de luxe et les accessoires d’écriture et de voyage, via Moleskine.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 45,83 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 36,42 EUR
Code ISIN BE0974259880
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,92
Volatilité 28,00 %
Nombre d'actions existantes 55.302.620
Capitalisation boursière (en milliards) 2,46 EUR
Secteur Secteur automobile
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.777 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,70 0,67 0,66 0,60
Bénéfice courant 3,42 0,91 2,41 -0,03
Bénéfice net 3,42 0,91 2,41 -0,20
Cash flow courant 6,10 3,51 5,43 4,23
Cash flow net 6,10 3,51 5,43 4,06
EBIT 5,22 2,46 4,33 0,48
EBITDA 7,90 4,92 7,42 4,75
Valeur comptable 32,18 29,76 31,04 29,43
Valeur comptable tangible 12,40 10,03 12,78 11,67

Performance (en euros)

D'Ieteren Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 5,30 % 5,84 % 2,56 %
Rendement sur 6 mois 12,50 % 13,49 % 12,52 %
Rendement sur 1 an 18,20 % 11,33 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans 8,20 % 8,40 % 15,74 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 37,80 % 0,00 %
Current ratio - - 1,68 1,61
Return on equity - - 7,76 % -0,11 %
Total return on equity - - 7,76 % -0,69 %
Marge brute - - 30,92 % 30,93 %
Marge nette - - 2,23 % -0,26 %
Marge EBIT - - 3,89 % 0,47 %
Marge EBITDA - - 6,67 % 4,65 %
Taux d'imposition - - 13,85 % -
Gearing - - 38,81 3,40
Fonds propres/total du bilan - - 50,55 % 47,25 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,57 % 1,50 %
Cours/bénéfice courant 13,00 48,85
Cours/cash flow courant 7,29 12,66
Cours/valeur comptable 1,38 1,49
Cours/valeur comptable tangible 3,58 4,43
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,66 % -

(e) : estimation

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