Encana CA2925051047

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11,72 USD 13/12/2017 21:19 New York
-0,04 USD (-0,30 %) Variation depuis la dernière clôture
8,050 13,74  52 semaines min max
-16,84 % Rendement sur 1 an
0,51 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le résultat d'Encana est revenu dans le vert il y a 6 mois - vendredi 2 juin 2017
    Le groupe est optimiste pour le reste de l'année.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Encana : de belles perspectives pour 2017 il y a 11 mois - jeudi 12 janvier 2017
    Pour 2017, Encana fait de belles prévisions, soutenues par la remontée des prix du pétrole et du gaz.

    Mais le cours a trop grimpé pour acheter.
    CONSERVEZ.

    Le 3e trimestre 2016 avait clôturé en bénéfice, grâce à la hausse du chiffre d’affaires et à une réduction de la dette (-26% sur le trimestre), laquelle a été permise par la récente augmentation de capital et par les cessions d’actifs. Depuis 2014, au final, l’endettement a été divisé par deux. Cela a réduit les charges financières, ce qui permet de générer plus de liquidités et de sécuriser le dividende. Des évolutions conformes au programme suivi par le groupe : accroître les liquidités générées par des baisses de coûts, par la hausse de la production et par l’amélioration de la rentabilité (l’objectif était de doubler les marges). Pour le 4e trimestre 2016, le groupe prévoit un résultat similaire à celui du 3e. Ainsi, sur l’ensemble de 2016, il devrait avoir au moins atteint ses objectifs. Pour 2017, il prévoit une hausse de sa marge, basée sur un prix moyen de 55 USD pour le pétrole et de 3 USD pour le gaz (contre 42 et 2,28 au 3e trimestre 2016); il mise aussi sur une hausse de sa production (+15 à 20%) et un coût total du forage stable, voire en baisse. Au vu des récents résultats et de la confirmation des objectifs, nous tablons toujours (hors éléments non récurrents) sur une perte par action de 0,17 USD pour 2016 et un bénéfice par action de 0,55 USD en 2017.

    Cours au moment de l'analyse : 13,06 USD

    Encana est un groupe issu d’une fusion entre deux sociétés pétrolières canadiennes. Il est le troisième producteur indépendant de gaz non conventionnel aux USA et le deuxième au Canada; il a connu une forte croissance ces dernières années grâce au développement du gaz de schiste aux USA.

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  • Analyse
    Augmentation de capital d’Encana il y a un an - lundi 26 septembre 2016

    Quel objectif ?

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Encana augmente son capital de 1 milliard de dollars. Le but : réduire sa dette et financer une partie de son programme 2017 (comprenant la hausse du nombre de sites au Texas, pour y doubler sa production).




    Cours au moment de l’analyse : 9,50 USD


    Encana est un groupe issu d’une fusion entre deux sociétés pétrolières canadiennes. Il est le troisième producteur indépendant de gaz non conventionnel aux USA et le deuxième au Canada; il a connu une forte croissance ces dernières années grâce au développement du gaz de schiste aux USA.

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  • Analyse
    Encana : résultats en amélioration il y a un an - vendredi 16 septembre 2016

    Encana est encore en perte mais voit sa situation s’améliorer.

    Nous réduisons notre indicateur de risque (de 5 à 4). Mais au cours actuel et compte tenu des plans de croissance, nous ne changeons pas de conseil.
    CONSERVEZ.

     

    Au 2e trimestre, toujours pénalisé par la faiblesse des prix des hydrocarbures, le groupe a accusé une perte par action de 0,71 USD (hors éléments non récurrents). Cette perte est cependant de 62 % moins lourde qu’un an plus tôt, grâce à la hausse de la production de gaz et au recul attendu des coûts. La société a en effet atteint ±30 % de ses objectifs de baisse des coûts dans le forage, la production et le transport, comme annoncé début 2016. Par ailleurs, si la dette reste élevée, les frais financiers reculent. De quoi améliorer la rentabilité et générer des liquidités. Celles-ci restent cependant trop faibles et Encana doit donc poursuivre ses efforts, d’autant que le prix du baril reste sous les 50 USD. L’objectif : doubler la marge, pour générer plus de liquidités, réduire la dette et accroître la production. Encana vise ainsi une hausse de cette dernière de 60 % entre 2016 et 2021. Un niveau accessible à condition qu’il n’y ait pas de nouvelle dégradation de la situation (demande…). Compte tenu des récents résultats et de la confirmation des objectifs de croissance, nous tablons sur un bénéfice par action (hors éléments non récurrents) de 1 USD en 2016 et de 0,72 USD en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 9,77 USD

     

    Encana est un groupe issu d’une fusion entre deux sociétés pétrolières canadiennes. Il est le troisième producteur indépendant de gaz non conventionnel aux USA et le deuxième au Canada; il a connu une forte croissance ces dernières années grâce au développement du gaz de schiste aux USA.

     

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  • Analyse
    Encana : changement de conseil il y a un an - vendredi 13 mai 2016

    Le gain de 55 % enregistré par l’action en trois mois s’explique surtout par la hausse du cours du baril. La restructuration évolue dans le bon sens, mais reste poussive, alors que l’endettement constitue toujours un problème de taille.

    Au cours actuel, et compte tenu de nos estimations, l’action ne présente pas un potentiel de hausse suffisant et n’est donc plus intéressante à nos yeux.
    Ceux que le risque n’effraie pas peuvent CONSERVER.

     

    La perte au 1er trimestre s’est avérée supérieure à nos attentes. Les réductions de coûts annoncées par le groupe porteront leurs fruits à compter du 2e semestre et le groupe devrait selon nous pouvoir renouer avec les bénéfices en 2017.

    Encana reste par ailleurs confronté à un endettement colossal, ce qui constitue selon nous un motif d’inquiétude, surtout si le cours du pétrole venait à nouveau reculer. Notre scénario dans ce cas prévoit une certaine volatilité à court terme mais un cours aux alentours de 50 USD en 2017.

    Afin de renforcer sa structure financière, Encana envisagerait de céder davantage d’actifs secondaires aux Etats-Unis et au Canada, une décision qui rassurerait l’actionnaire.

    Nous prévoyons une perte par action de 1 USD en 2016 et misons sur un bénéfice de 0,35 USD en 2017.

     

    Cours au moment de l’analyse : 6,83 USD

     

    Encana est né de la fusion entre deux compagnies pétrolières canadiennes et est le troisième producteur de gaz non conventionnel aux Etats-Unis et le n° 2 au Canada. Le groupe a connu une forte croissance ces dernières années grâce à l’intensification de l’exploitation du gaz de schiste aux Etats-Unis.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 13,74 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 8,050 USD
Code ISIN CA2925051047
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,09
Volatilité 51,30 %
Nombre d'actions existantes 973.141.800
Capitalisation boursière (en milliards) 11,43 USD
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 125.171 USD
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,06 0,06 0,28 0,28
Bénéfice courant 0,28 -1,07 -9,44 1,16
Bénéfice net 0,51 -1,07 -6,08 4,58
Cash flow courant 1,81 1,49 -0,07 3,49
Cash flow net 2,04 1,49 3,29 6,91
EBIT -0,35 -2,13 -7,36 3,22
EBITDA 1,18 0,42 2,01 5,57
Valeur comptable 6,70 6,30 7,26 13,07
Valeur comptable tangible 3,60 3,44 3,97 9,13

Performance (en euros)

Encana Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 24,52 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois 19,09 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an -16,84 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans -7,05 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out - - 6,10 % 209,32 %
Current ratio 4,17 1,21 1,19 1,45
Return on equity -26,44 % -130,11 % 8,84 % -0,23 %
Total return on equity -15,41 % -83,75 % 35,02 % 4,59 %
Marge brute - - - -
Marge nette -32,35 % -116,80 % 42,72 % 4,03 %
Marge EBIT -64,46 % -141,47 % 29,72 % 15,76 %
Marge EBITDA 12,82 % 38,56 % 51,48 % 42,83 %
Taux d'imposition - - 25,99 % -
Gearing 54,91 0,00 0,00 105,75
Fonds propres/total du bilan 41,81 % 39,50 % 39,34 % 29,16 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,51 % 0,51 %
Cours/bénéfice courant 41,81 -
Cours/cash flow courant 6,49 7,91
Cours/valeur comptable 1,75 1,87
Cours/valeur comptable tangible 3,26 3,42
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,94 % -

(e) : estimation

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