GlaxoSmithKline

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1.303,00 GBp 22/02/2018 17:39 Londres
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-18,67 % Rendement sur 1 an
6,04 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le résultat 2017 de GlaxoSmithKline est en hausse il y a 11 jours - lundi 12 février 2018
    Il est néanmoins décevant.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Les ambitions que nourrit GlaxoSmithKline pourraient être coûteuses il y a 4 mois - vendredi 27 octobre 2017
    Elles risquent de retarder la relance des médicaments sur ordonnance et de menacer le dividende.

    Ne courez pas ces dangers.
    VENDEZ.

    GlaxoSmithKline, qui devrait déjà racheter la part de Novartis dans leur co-entreprise (médicaments sans ordonnance), s’intéresse aussi à la division automédication de Pfizer. Une cible sans doute coûteuse, vu le nombre possible de prétendants. Et dans le même temps, il s’est fixé pour priorité d’investir massivement dans les médicaments sur ordonnance, pour y relancer la croissance, vu que son médicament vedette (l’Advair, contre l’asthme) pourrait être concurrencé dès 2018 par des biosimilaires. Or, le groupe n’a pas les moyens de courir après tous les lièvres, Ces ambitions auront donc un impact sur le dividende, lequel est déjà trop généreux au vu des liquidités générées. GlaxoSmithKline s’est d’ailleurs refusé à confirmer le maintien de ce dividende au-delà de 2018. Ces inquiétudes ont fait passer au second plan le fait que, malgré des ventes légèrement décevantes au 3e trimestre, le résultat a été un peu meilleur que prévu, grâce aux efforts sur les coûts. Nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 55 pence pour 2017 (contre 52 auparavant) et à 75 pence pour 2018 (contre 73). Mais par prudence, nous réduisons déjà notre prévision de dividende pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 1380,00 pence

    GlaxoSmithKline est un groupe pharmaceutique britannique qui est un des leaders dans les vaccins et divers domaines thérapeutiques. Il produit en outre une large gamme de produits sans ordonnance (OTC).

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  • Analyse
    GlaxoSmithKline veut améliorer la productivité de sa recherche il y a 5 mois - mercredi 27 septembre 2017
    Le groupe restera cependant fidèle à ses 3 domaines d’activités : médicaments avec et sans ordonnance et vaccins.

    De quoi dégager des catalyseurs suffisants pour justifier d’acheter l’action ?
    Non.
    Mais, vous pouvez la conserver, principalement pour son dividende (rendement de ±5% brut).

    Nouvelles priorités pour 2020

    GlaxoSmithKline n’ayant pas été capable, depuis des années, de mettre un traitement vedette sur le marché, et ayant trop dispersé sa recherche, la direction prend des mesures pour rendre la recherche plus productive et relancer la croissance de la division médicaments sur ordonnance.
    – Plus de 30 programmes d’essais cliniques et précliniques seront stoppés.
    – 80% des moyens alloués à la recherche et au développement seront focalisés sur quatre domaines : traitements respiratoires, maladies infectieuses (dont le sida), immuno-inflammation et oncologie (choix étonnant pour ce dernier, vu que GlaxoSmithKline a cédé ses anticancéreux à Novartis en 2015, en échange des vaccins).
    – Les activités liées aux maladies rares pourraient être vendues.
    – Des produits vieillissants et assez peu vendus (±130) seront cédés.
    – Des nouvelles économies devront dégager d’ici 2020 ±21 pence par action par an (avant impôts).

    Objectifs financiers maintenus

    GlaxoSmithKline vise toujours une croissance annuelle de 1 à 5% de ses ventes et de 5 à 10% de son bénéfice ajusté. Certes, au vu des mesures annoncées, on aurait pu espérer un relèvement des objectifs. Cette confirmation souligne donc que les mesures mettront du temps à porter leurs fruits.
    Dans l’immédiat, le labo profite toujours de la faiblesse de la livre sterling, de la demande soutenue de ses produits contre le VIH et du report (aux USA) de l’approbation de plusieurs biosimilaires, concurrents de son célèbre Advair (asthme).
    Le groupe a publié un bon résultat semestriel mais, compte tenu du coût de lancement d’un nouveau traitement du VIH, il réduit son objectif de bénéfice par action 2017.
    Pour 2018 cependant, dès à présent, il prévoit le maintien du dividende à 80 pence brut.
    Nous prévoyons quant à nous un bénéfice par action de 52 pence en 2017 et 73 pence en 2018.

    Cours au moment de l’analyse : 1 482 pence

    GlaxoSmithKline est un groupe pharmaceutique britannique qui est un des leaders dans les vaccins et divers domaines thérapeutiques. Il produit en outre une large gamme de produits sans ordonnance (OTC).

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  • Analyse
    GlaxoSmithKline a publié un résultat semestriel conforme aux attentes il y a 6 mois - mercredi 2 août 2017
    Pourtant, le labo réduit ses prévisions.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Les résultats trimestriels du laboratoire britannique sont en ligne avec les attentes (sur base comparable). Pourtant, le groupe réduit ses perspectives de bénéfice par action pour l’ensemble de l’année. En cause : les coûts de lancement d’un nouveau traitement contre le VIH. En outre, GlaxoSmithKline va supprimer 30 projets de recherche et pourrait céder son activité dans les maladies rares. Ses axes de recherche prioritaires restent les maladies respiratoires et infectieuses (notamment le sida).

    Cours au moment de l’analyse : 1516,50 pence

    GlaxoSmithKline est un groupe pharmaceutique britannique qui est un des leaders dans les vaccins et divers domaines thérapeutiques. Il produit en outre une large gamme de produits sans ordonnance (OTC).

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  • Analyse
    Bonne nouvelle pour GlaxoSmithKline il y a 11 mois - lundi 3 avril 2017
    Un produit concurrent est refusé aux USA.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    GlaxoSmithKline a acté une bonne nouvelle : le biosimilaire de Mylan pour l’Advair, son médicament vedette, a été refusé aux USA. Un nouveau feu vert n’est pas possible avant juillet 2017. Mais d’autres copies attendent une homologation le 10 mai prochain. Dans l’immédiat, nous laissons nos prévisions inchangées.

     

    Cours au moment de l'analyse ; 1659,50 pence

     

    GlaxoSmithKline est un groupe pharmaceutique britannique qui est un des leaders dans les vaccins et divers domaines thérapeutiques. Il produit en outre une large gamme de produits sans ordonnance (OTC).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 1.722,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 1.242,80 GBp
Code ISIN GB0009252882
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,51
Volatilité 18,26 %
Nombre d'actions existantes 4.918.628.000
Capitalisation boursière (en milliards) 6.515,22 GBp
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 14.451.450 GBp
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (GBp)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 80,00 80,00 80,00 80,00
Bénéfice courant 48,00 31,40 18,77 32,48
Bénéfice net 48,00 31,40 18,77 174,33
Cash flow courant 89,00 82,00 51,65 54,68
Cash flow net 89,00 82,00 51,65 196,53
EBIT 88,00 83,60 53,46 35,33
EBITDA 139,00 144,70 91,75 73,88
Valeur comptable -33,00 -1,40 23,09 105,66
Valeur comptable tangible -151,00 -118,70 -99,46 -0,99

Performance (en euros)

GlaxoSmithKline Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 2,23 % -1,80 % -1,08 %
Rendement sur 6 mois -5,67 % 2,25 % 6,70 %
Rendement sur 1 an -18,67 % 2,06 % -2,33 %
Rendement sur 5 ans 2,90 % 5,99 % 14,05 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 531,80 % 46,00 % 139,44 %
Current ratio - 0,88 1,24 1,10
Return on equity - 81,14 % 30,68 % 64,65 %
Total return on equity - 81,14 % 164,69 % 64,65 %
Marge brute - 66,69 % 62,99 % 68,17 %
Marge nette - 3,81 % 35,00 % 12,31 %
Marge EBIT - 9,32 % 7,14 % 15,64 %
Marge EBITDA - 15,99 % 14,92 % 24,44 %
Taux d'imposition - 45,23 % 20,46 % 4,62 %
Gearing - 279,93 120,83 291,27
Fonds propres/total du bilan - 8,40 % 16,61 % 12,14 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 6,04 % 6,04 %
Cours/bénéfice courant 27,60 42,18
Cours/cash flow courant 14,88 16,15
Cours/valeur comptable - -
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,43 % -

(e) : estimation

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