ION Geophysical Corp. US4620442073

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13,30 USD 13/12/2017 21:13 New York
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56,38 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Ion Geophysical a publié de bons résultats trimestriels il y a un mois - lundi 6 novembre 2017
    Le cours a bondi !
     
     
     
     

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  • Analyse
    L’action ION Geophysical a fortement rebondi, pour plusieurs raisons combinées il y a 3 mois - vendredi 1 septembre 2017
    Mais les perspectives du marché étant incertaines, la prudence reste de mise.

    N’achetez pas.
    CONSERVEZ.

    Indicateurs en progrès

    Le deuxième trimestre a clôturé sur une perte de 0,88 USD par action (un peu plus lourde que ce que nous avions prévu). Mais les indicateurs s’améliorent : le chiffre d’affaires a gagné 27% et les coûts ont reculé de 11%. Quant aux charges financières, elles restent lourdes (la dette du groupe est élevée), mais elles baissent tout de même de 11%.
    La division technology & sales (récolte de données géologiques, 74% du chiffre d’affaires) a enregistré sur le trimestre des commandes pour 48 millions de dollars (contre 25 millions au 1er trimestre 2017). Elles atteignent ainsi un niveau non égalé depuis mi 2013. Ces prochains mois, elles se transformeront en chiffre d’affaires. Et la bonne réputation du groupe pour son savoir-faire lui a permis de décrocher de beaux contrats, dans des zones où nous prévoyons une croissance durable de la production de pétrole et de gaz (Mexique, Brésil, Angola…).

    Cible d’un rachat ?

    Vu que le secteur pétrolier traverse une crise, ses actions sont faiblement valorisées en Bourse. De quoi attiser certaines convoitises. Ainsi, le groupe parapétrolier français CGG (vendez) fait l’objet de spéculations d’un rachat par le chinois Sinopec. ION pourrait quant à lui aussi intéresser des groupes souhaitant mettre la main sur son savoir-faire (à condition que le redressement de sa santé financière se confirme).

    Restons prudents

    Après plusieurs trimestres très difficiles, le 2e trimestre 2017 laisse entrevoir une amélioration, tant pour la réduction des pertes que pour les liquidités générées (variable essentielle pour les investisseurs). Le groupe est ainsi toujours prudents, mais confiant pour les prochains trimestres, d’autant qu’il a décroché de beaux contrats dans la fourniture de données. Pour notre part, nous restons aussi prudents. Parce qu’il ne nous semble pas certain que les producteurs de pétrole (grands consommateurs de données sis-miques) soient vraiment engagés dans une nouvelle phase d’investissements. Et parce qu’ION Geophysical est très endetté. Nous ne conseillons dès lors pas d’acheter. Mais vous pouvez conserver.

    Cours au moment de l’analyse : 7,35 USD

    ION Geophysical est une société américaine active dans l'imagerie sismique : elle fournit des appareils et des informations permettant d' identifier les cavités susceptibles de contenir des hydrocarbures.

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  • Analyse
    ION Geophysical a essuyé de nouvelles pertes trimestrielles. il y a 7 mois - lundi 15 mai 2017
    Nous restons prudents.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Ion Geophysical a subi de nouvelles pertes trimestrielles, malgré la hausse de ses revenus et la baisse de ses coûts. L’activité a bien progressé, mais, par prudence, nous n’extrapolons pas cette croissance à toute l’année. La dette reste inquiétante. Le niveau de risque de l’action est élevé.

     

    Cours au moment de l'analyse : 4,40 USD

     

    ION Geophysical est une société américaine active dans l'imagerie sismique : elle fournit des appareils et des informations permettant d' identifier les cavités susceptibles de contenir des hydrocarbures.

     

     

     

     

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  • Analyse
    Ion Geophysical : vers un environnement plus serein il y a 10 mois - lundi 20 février 2017
    L’exercice 2016 est resté difficile, les groupes pétroliers reportant la reprise de leurs investissements. Une tendance plus positive se dessine pour les deux prochaines années.

    CONSERVEZ.

    Le chiffre d’affaires a déçu sur l’ensemble de l’année avec une baisse de 22% due à la réduction des budgets d’exploration des groupes pétroliers, activité-clé du groupe. De quoi creuser les pertes de -2,29 à -5,71 USD par action. Le seul point positif en 2016 aura été l’amélioration des liquidités générées grâce, en partie, au succès du plan de réduction de coûts. Ces liquidités permettront de réduire un endettement qui, même s’il a diminué de 20% en un an, reste alarmant. Pour preuve, le groupe réfléchit déjà à des solutions pour honorer sa dette arrivant prochainement à échéance, comme son allongement ou une émission d’obligations.

    Côté perspectives, le groupe reste prudent en vertu de la reprise timide des investissements d’exploration sismique des groupes pétroliers et ne prévoit une amélioration des résultats qu’en 2018. D’ici là, 2017 s’annonce comme une année de transition avec une légère augmentation du carnet de commandes. Autant d’éléments qui nous incitent à maintenir le niveau de risque le plus élevé et nous obligent à revoir nos prévisions à la baisse à respectivement -3,32 et -1,24 USD par action pour 2017 et 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 4,75 USD

    ION Geophysical est une société américaine active dans l'imagerie sismique : elle fournit des appareils et des informations permettant d' identifier les cavités susceptibles de contenir des hydrocarbures.

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  • Analyse
    ION Geophysical : la situation reste préoccupante il y a un an - vendredi 7 octobre 2016

    ION améliore sa situation grâce à un plan drastique de baisse de coûts.

    Mais sa situation financière reste difficile. L’action est très risquée.
    CONSERVEZ.

     

    Les résultats d’ION se redressent lentement, grâce au programme de baisse de coûts, qui permet de générer plus de liquidités et de réduire progressivement la dette. Mais celle-ci reste un point très alarmant pour la pérennité de la société. Et malgré tout, le cours ne redémarre pas : il est toujours en baisse de 13 % depuis début 2016, alors que, sur la même période, le secteur des services pétroliers a grimpé de 10 % et le prix du baril de 33 %. Nous partageons la frilosité du marché. Car d’une part, les grands acteurs du secteur ne recommencent pas encore à investir. Ils doutent du maintien du prix du baril au niveau actuel (atteint suite à la réunion de l’OPEP du 28/09, qui a débouché sur un accord de principe pour une réduction de la production). Et d’autre part, la santé financière d’ION pourrait devenir un gros problème si le prix du pétrole venait à rechuter et à réduire ainsi encore les chances de voir les acteurs du secteur pétrolier investir dans l’exploration (cœur de métier d’ION). Pour cette raison, nous maintenons notre indicateur de risque à son niveau le plus élevé pour cette action, qui s’avère très volatile (son coefficient Beta, un indicateur de volatilité, est de 1,85 contre 0,85 pour Exxon, notre action favorite du secteur pétrolier).

     

    Cours au moment de l'analyse : 6,78 EUR

     

    ION Geophysical est une société américaine active dans l'imagerie sismique : elle fournit des appareils et des informations permettant d' identifier les cavités susceptibles de contenir des hydrocarbures.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 15,00 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 3,300 USD
Code ISIN US4620442073
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,85
Volatilité 76,73 %
Nombre d'actions existantes 11.883.690
Capitalisation boursière (en milliards) 0,16 USD
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 660 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant -2,70 -5,33 -10,86 -5,86
Bénéfice net -2,70 -5,71 -2,29 -11,72
Cash flow courant 1,20 -0,55 -5,17 2,47
Cash flow net 1,20 -0,94 -5,54 1,53
EBIT 1,00 -3,79 -9,15 0,50
EBITDA 1,70 1,04 -3,46 8,91
Valeur comptable 1,90 4,62 10,46 12,43
Valeur comptable tangible 0,00 2,68 8,01 9,92

Performance (en euros)

ION Geophysical Corp. Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 57,86 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois 187,57 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an 56,38 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans -30,80 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out - - - -
Current ratio 1,17 1,90 2,45 2,38
Return on equity -114,82 % -106,25 % -47,30 % -1,02 %
Total return on equity -123,18 % -22,44 % -94,57 % -98,23 %
Marge brute 20,85 % 3,79 % 31,86 % 29,01 %
Marge nette -37,46 % -11,36 % -25,03 % -45,98 %
Marge EBIT -24,98 % -45,25 % 1,07 % 2,99 %
Marge EBITDA 6,85 % -17,12 % 19,13 % 6,29 %
Taux d'imposition - - - -
Gearing 209,90 90,49 12,38 0,00
Fonds propres/total du bilan 17,05 % 25,56 % 22,24 % 29,82 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant - -
Cours/cash flow courant 11,17 -
Cours/valeur comptable 7,05 2,90
Cours/valeur comptable tangible - 5,00
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,16 % -

(e) : estimation

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