Kimberly-Clark US4943681035

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132,45 USD 24/03/2017 21:03 New York
-0,58 USD (-0,44 %) Variation depuis la dernière clôture
112,15 138,13  52 semaines min max
6,00 % Rendement sur 1 an
2,92 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Les ventes de Kimberly-Clark restent à la peine

    il y a 2 jours - mercredi 22 mars 2017
    Mais les performances de 2016 sont conformes à nos attentes.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Kimberly Clark : résultat 2015 mitigé

    il y a un an - mercredi 27 janvier 2016

    Les ventes déçoivent. Et si les bénéfices sont conformes aux attentes, c’est grâce aux efforts sur les coûts.

    Au niveau actuel, le potentiel de hausse de l’action est limité.

    CONSERVEZ.

     

    La situation de Kimberly-Clark reste difficile. La croissance sur les marchés développés reste terne et dans les pays émergents, elle a ralenti. De plus, la concurrence s’est intensifiée (marques 1er prix). Et le dollar s’est apprécié face à la plupart des devises (alors que 50 % des ventes sont réalisées en dehors des USA). Pas étonnant dès lors qu’en 2015, les ventes ont baissé de 6 % (+5 % hors effets de change).
    Mais malgré cela, la situation n’est pas catastrophique.

     

    Le bénéfice par action a gagné 4,5 % (base comparable), grâce à la restructuration qui a été lancée en octobre 2014 (suite à la séparation de la division santé) et qui vise d’ici fin 2017 des économies de 0,30 à 0,40 USD par action (avant impôts). D’autre part, avec l’arrêt de la politique de l’enfant unique en Chine, le marché des couches devrait exploser et profiter aux grandes marques (dont Huggies de Kimberly). Enfin les liquidités générées suffisent pour assurer le dividende actuel. Bémol toutefois : la hausse de l’endettement consentie pour des rachats d’actions.

     

    Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 6 USD pour 2016 (contre 6,05 auparavant) et à 6,30 USD pour 2017 (contre 6,40).

     

    Cours au moment de l'analyse: 124,89 USD

     

    Fondée en 1872, Kimberly-Clark commercialise des produits à usage unique, pour l'hygiène et les soins de la personne (hygiène personnelle, féminine, pour incontinents, bébés et enfants) des mouchoirs en papier, papier toilette, essuie-tout, et des produits à usage professionnel (essuie-mains, papier toilette, savon, vêtements et accessoires de protection…).

     

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  • Analyse

    Kimberly-Clark : résultats et perspectives décevants

    il y a 2 ans - lundi 26 janvier 2015

     
    Nous réduisons nos prévisions. 

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Les résultats du 4ème trimestre sont décevants, de même que les perspectives pour 2015. Les ventes pour l’an prochain sont attendues en baisse de 3 à 6 % en raison de la hausse du dollar qui pénalise fortement le groupe, dont la moitié du chiffre d’affaires provient de l’étranger. Nous baissons nos prévisions.

     

    Cours au moment de l'analyse : 11,65 USD

     

    Fondée en 1872, Kimberly-Clark commercialise des produits à usage unique, pour l'hygiène et les soins de la personne (hygiène personnelle, féminine, pour incontinents, bébés et enfants) des mouchoirs en papier, papier toilette, essuie-tout, et des produits à usage professionnel (essuie-mains, papier toilette, savon, vêtements et accessoires de protection…).

     

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  • Analyse

    Kimberly-Clark : première cotation de Halyard Health

    il y a 2 ans - jeudi 13 novembre 2014

    Le producteur américain de biens de consommation Kimberly-Clark a récemment regroupé ses activités « santé » dans une nouvelle société, dénommée Halyard Health.

    Au prix actuel, l’action Halyard Health peut être conservée en portefeuille, mais nous ne la suivrons pas. Selon l’actualité, nous pourrions être amenés à en parler ponctuellement.
    L’action Kimberly-Clark est aussi correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Si vous étiez actionnaires de Kimberly-Clark à la clôture du 23 octobre, vous avez reçu le 31 octobre une action Halyard Health pour huit actions Kimberly-Clark détenues.
    Depuis le 3 novembre, l’action Halyard Health est cotée sur la Bourse américaine (ticker HYH). Nous sommes d’avis que ce groupe devra gagner en taille pour devenir plus profitable. Il ne devrait dès lors pas tarder à faire quelques acquisitions. Mais, désormais indépendant, Halyard Health est lui-même devenu une cible potentielle, d’autant plus qu’il est considéré comme un des acteurs susceptibles de bénéficier des craintes actuelles autour d’Ebola. Car le groupe fabrique des vêtements protecteurs contre les maladies infectieuses. Si certains signes de la maladie devaient se manifester aux USA, cela pourrait éveiller l’intérêt des investisseurs.
    Quant à Kimberly-Clark, il va se focaliser sur ses marques fortes (mouchoirs Kleenex etc.).

     

    Cours au moment de l’analyse : Halyard Health : 38,95 USD
        Kimberly-Clark : 113,38 USD

     

    Fondée en 1872, Kimberly-Clark commercialise des produits à usage unique, pour l'hygiène et les soins de la personne (hygiène personnelle, féminine, pour incontinents, bébés et enfants), des mouchoirs en papier, papier toilette, essuie-tout, et des produits à usage professionnel (essuie-mains, papier toilette, savon, vêtements et accessoires de protection…).

     

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  • Analyse

    Kimberly-Clark : scission de la division santé

    il y a 2 ans - mercredi 22 octobre 2014

    Une opération qui ne modifie pas la politique de croissance du dividende.

    Les activités santé sont regroupées dans une société dénommée Halyard Health (code ISIN : US40650V1008).
    Toute personne étant actionnaire de Kimberly-Clark en date du 23/10 (clôture) recevra le 31/10 une action Halyard Health pour 8 Kimberly-Clark détenues.
    L’action Halyard Health sera cotée à New-York à partir du 3/11.
    CONSERVEZ Kimberly-Clark. Vous devrez certes payer un précompte mobilier sur les nouvelles actions Halyard Health, mais vu le montant limité, ne vendez pas pour cette raison. Nous vous dirons par la suite que faire des actions Halyard Health.

     

    Pourquoi la séparation ?

    La division santé regroupe des produits médicaux à usage unique pour les salles d’opération (blouses, masques…) et des dispositifs médicaux pour la gestion de la douleur (radiofréquence…). Dans un premier temps, Kimberly-Clark a tenté de s’y renforcer par acquisitions, mais la division n’ayant pas une taille suffisante pour rivaliser avec la concurrence (±7,5 % des ventes et du bénéfice opérationnel 2013), le groupe a décidé de faire machine arrière. D’autant que la division a signé en 2013 la plus faible performance du groupe, avec un bénéfice opérationnel sans progression, pénalisé par une réglementation plus rigoureuse de part et d’autre de l’Atlantique.

     

    Le « nouveau » Kimberly-Clark

    Avec cette opération, Kimberly-Clark poursuit ses ajustements stratégiques après s’être délaissé de ses activités peu rentables (couches culottes en Europe), pour lesquelles le groupe n’était pas de taille à lutter contre Pampers (de Procter&Gamble). Le « nouveau » Kimberly-Clark conserve les divisions hygiène personnelle (femmes, enfants, personnes âgées), papier (mouchoirs, essuie-tout,…) et professionnels (hygiène sanitaire, vêtements et accessoires de protection).

     

    Kimberly-Clark recevra de Halyard Health un montant en cash, qu’il pourra utiliser pour augmenter ses rachat d’actions. Et le groupe ne modifie pas sa politique généreuse de dividende.

     

    Cours au moment de l’analyse : 111,23 USD

     

    Fondée en 1872, Kimberly-Clark commercialise des produits à usage unique, pour l'hygiène et les soins de la personne (hygiène personnelle, féminine, pour incontinents, bébés et enfants) des mouchoirs en papier, papier toilette, essuie-tout, et des produits à usage professionnel (essuie-mains, papier toilette, savon, vêtements et accessoires de protection…).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 138,13 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 112,15 USD
Code ISIN US4943681035
Bourse New York
Euronext non
Bêta 0,48
Volatilité 14,70 %
Nombre d'actions existantes 358.155.300
Capitalisation boursière (en milliards) 47,65 USD
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 228.900 USD
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 3,88 3,68 3,52 3,36
Bénéfice courant 6,30 6,03 5,80 6,06
Bénéfice net 6,30 6,03 2,78 4,07
Cash flow courant 8,25 7,94 7,73 8,25
Cash flow net 8,25 7,94 4,72 6,27
EBIT 9,75 9,23 8,82 8,50
EBITDA 11,75 11,19 10,87 10,80
Valeur comptable -0,15 -0,29 -0,48 1,99
Valeur comptable tangible -4,45 -4,44 -4,49 -2,46

Performance (en euros)

Kimberly-Clark Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 13,20 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 10,90 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 6,00 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 22,30 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 61,03 % 126,36 % 82,31 %
Current ratio - 0,87 0,85 0,89
Return on equity - - - 311,11 %
Total return on equity - - - 209,33 %
Marge brute - 36,54 % 35,90 % 34,35 %
Marge nette - 12,19 % 5,73 % 8,09 %
Marge EBIT - 18,22 % 17,27 % 16,14 %
Marge EBITDA - 22,10 % 21,28 % 20,51 %
Taux d'imposition - 29,35 % 28,17 % 34,92 %
Gearing - 5.682,91 17.890,00 617,32
Fonds propres/total du bilan - 0,80 % 0,27 % 6,43 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 2,92 % 2,77 %
Cours/bénéfice courant 21,12 22,07
Cours/cash flow courant 16,12 16,76
Cours/valeur comptable - -
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,61 % -

(e) : estimation

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