Kraft Heinz Co (ex Kraft Foods Group) US5007541064

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76,71 USD 20/10/2017 22:15 Nasdaq
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Articles

  • Analyse
    Kraft Heinz poursuit une stratégie porteuse mais qui ne sera pas éternelle il y a 2 mois - jeudi 24 août 2017
    Le résultat est soutenu par les baisses de coûts. Tôt ou tard, il faudra de vrais relais de croissance.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Kraft Heinz a renoncé à acquérir Unilever il y a 8 mois - mercredi 22 février 2017
    L'offre n'a tenu que deux jours.

    Les actions Kraft Heinz et Unilever sont correctement évaluées.
    Conservez-les toutes les deux.

     

    L’américain a renoncé à acquérir Unilever deux jours après son offre de rachat. Une offre rejetée par Unilever en raison d’un prix trop faible et du peu d’intérêt stratégique. La faible croissance interne dans ce secteur pourrait inciter les entreprises de l’alimentation et de la consommation à se montrer plus entreprenantes sur le terrain des acquisitions.

     

    Cours au moment de l'analyse
    Kraft Heinz: 94,87 USD
    Unilever : 42,99 EUR

     

    Fruit de la fusion entre Heinz et Kraft Foods Group, The Kraft Heinz Company a été fondée en juillet 2015. Désormais cinquième groupe alimentaire mondial, la société réalise un chiffre d’affaires d’environ 30 milliards de dollars, avec des positions de leader aux Etats-Unis dans le fromage, les sauces pour salades, le café (Maxwell House), les snacks (Jell-O), la viande (Oscar Mayer), les repas surgelés (Smart Ones) et les épices (Heinz).
    Avec environ 30 % de son chiffre d’affaires en dehors des Etats-Unis, la société occupe également des positions importantes au Canada, en Europe, en Asie et en Amérique latine. The Kraft Heinz Company est détenue à 51 % par 3G Capital et Berkshire Hathaway.
     

    Unilever est un géant anglo-néerlandais de l'alimentation et des produits d'entretien et d’hygiène. Quelques marques connues : Knorr, Becel, Lipton, Amora, Carte d’or, Magnum, Sun, Signal, Dove ...

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  • Analyse
    Kraft Heinz : la fusion s'avère payante il y a 9 mois - lundi 23 janvier 2017
    La hausse des ventes trimestrielles se limite à 2,4%, mais grâce aux synergies de coûts, le bénéfice opérationnel bondit de 250%.

    L'action est correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Les actionnaires de Kraft Heinz ont le sourire: l’action a gagné pas moins de 20% en 2016, faisant ainsi nettement mieux que la moyenne de la Bourse américaine. Pourtant, le pari de la fusion, annoncée et réalisée en 2015, entre les deux groupes, n’était pas gagné d’avance, mais il a fini par être payant. Depuis cette opération, force est de reconnaître que les résultats sont au rendez-vous. Les derniers résultats trimestriels ont fait état d’une croissance plutôt molle de 2,4% des ventes, mais les synergies de coûts ont permis un bond de pas moins de 250% du bénéfice opérationnel. Compte tenu de la bonne performance boursière en 2016, le potentiel d’appréciation du titre est selon nous limité, mais le titre mérite toujours d’être conservé pour ses qualités défensives ainsi que pour le bon rendement sur dividende (2,7% brut).

     

    Cours au moment de l'analyse : 88,95 USD

     

    Fruit de la fusion entre Heinz et Kraft Foods Group, The Kraft Heinz Company a été fondée en juillet 2015. Désormais cinquième groupe alimentaire mondial, la société réalise un chiffre d’affaires d’environ 30 milliards de dollars, avec des positions de leader aux Etats-Unis dans le fromage, les sauces pour salades, le café (Maxwell House), les snacks (Jell-O), la viande (Oscar Mayer), les repas surgelés (Smart Ones) et les épices (Heinz).
    Avec environ 30 % de son chiffre d’affaires en dehors des Etats-Unis, la société occupe également des positions importantes au Canada, en Europe, en Asie et en Amérique latine. The Kraft Heinz Company est détenue à 51 % par 3G Capital et Berkshire Hathaway.

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  • Analyse
    Kraft Heinz : résultat mitigé avant la fusion il y a 2 ans - jeudi 13 août 2015

    Le bilan trimestriel est mitigé pour les deux entités de Kraft Heinz.

    Cela ne facilitera pas la procédure d’intégration. Mais le groupe se donne les moyens et le temps de réaliser les synergies attendues.
    Et le cours actuel reflète selon nous correctement les perspectives.
    CONSERVEZ.

     

    Kraft Heinz a publié les résultats des deux entités, enregistrés lors du deuxième trimestre 2015, soit avant que leur fusion ne prenne effet début juillet.

     

    Chez Kraft Foods, les ventes se sont contractées de 3,3 % (base comparable) mais les coûts ont reculé davantage, de sorte que le bénéfice net a progressé de 14 % à 551 millions de dollars.

     

    Chez Heinz, la situation est inverse. Le chiffre d’affaires a progressé de 5,9 % mais sa perte trimestrielle s’est creusée à 344 millions de dollars (contre 53 millions un an plus tôt). C’est dû notamment au dividende préférentiel que le groupe verse à certains actionnaires (Warren Buffett notamment).

     

    A ce stade précoce de l’alliance de deux groupes, il est difficile de porter un jugement sur ces chiffres. Mais il semble évident que l’intégration ne sera pas aisée.

     

    Kraft Heinz reste néanmoins confiant dans sa capacité à dégager d’ici la fin 2017 des économies de coûts de 1,5 milliards de dollars

     

    Cours au moment de l'analyse : 76,69 USD

     

    Fruit de la fusion entre Heinz et Kraft Foods Group, The Kraft Heinz Company a été fondée en juillet 2015. Désormais cinquième groupe alimentaire mondial, la société réalise un chiffre d’affaires d’environ 30 milliards de dollars, avec des positions de leader aux Etats-Unis dans le fromage, les sauces pour salades, le café (Maxwell House), les snacks (Jell-O), la viande (Oscar Mayer), les repas surgelés (Smart Ones) et les épices (Heinz).

     

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  • Analyse
    Kraft Heinz : démarrage de la nouvelle entité il y a 2 ans - jeudi 16 juillet 2015

    Kraft et Heinz débutent leur existence commune.

    Le chemin sera long avant de réaliser le potentiel des synergies attendues. Mais le cours actuel reflète selon nous correctement les perspectives.
    CONSERVEZ.

     

    La fusion entre Kraft et Heinz est en marche. Mais le plus dur de l'opération reste à venir : réaliser les synergies attendues. Le chemin s'annonce difficile mais le nouveau groupe a les moyens de ses ambitions. Tout d'abord, la fusion devrait relancer la croissance de Kraft : ce groupe était jusqu'ici très dépendant du marché nord-américain; la présence mondiale de Heinz vient renforcer sa capacité commerciale sur les marchés internationaux. De plus, Kraft va récupérer les droits de commercialisation de certaines marques (détenus jusqu'ici par son ancien allié Mondelez).
    En outre, la nouvelle entité souhaite réaliser 1,5 milliard de dollars d'économies d'ici fin 2017. Un objectif certes ambitieux (5 % du chiffre d'affaires) mais réaliste. La focalisation sur les coûts sera assurée par 3G Capital (nouvel actionnaire majoritaire aux côtés de Warren Buffett) dont la réputation en la matière n'est plus à faire (Heinz, Burger King, AB Inbev). On peut donc s'attendre à de belles liquidités générées et à un beau dividende. Pour l'heure, toujours prudents, nous prévoyons un bénéfice par action de 2,50 USD en 2016 et de 3,00 USD en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 76,71 EUR

     

    Fruit de la fusion entre Heinz et Kraft Foods Group, The Kraft Heinz Company a été fondée en juillet 2015. Désormais cinquième groupe alimentaire mondial, la société réalise un chiffre d’affaires d’environ 30 milliards de dollars, avec des positions de leader aux Etats-Unis dans le fromage, les sauces pour salades, le café (Maxwell House), les snacks (Jell-O), la viande (Oscar Mayer), les repas surgelés (Smart Ones) et les épices (Heinz). Avec environ 30 % de son chiffre d’affaires en dehors des Etats-Unis, la société occupe également des positions importantes au Canada, en Europe, en Asie et en Amérique latine. The Kraft Heinz Company est détenue à 51 % par 3G Capital et Berkshire Hathaway.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 96,65 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 76,47 USD
Code ISIN US5007541064
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 0,52
Volatilité 14,76 %
Nombre d'actions existantes 1.218.250.000
Capitalisation boursière (en milliards) 93,16 USD
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 265.066 USD
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 2,45 2,35 18,20 2,15
Bénéfice courant 3,40 2,84 -0,34 3,19
Bénéfice net 3,40 2,84 -0,34 1,76
Cash flow courant 4,47 3,93 0,60 3,84
Cash flow net 4,47 3,93 0,60 4,67
EBIT 5,75 5,05 3,36 5,45
EBITDA 6,81 6,15 4,30 6,10
Valeur comptable 48,03 47,15 47,52 7,43
Valeur comptable tangible 11,81 10,88 12,05 -11,98

Performance (en euros)

Kraft Heinz Co (ex Kraft Foods Group) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -12,66 % 0,93 % 0,64 %
Rendement sur 6 mois -23,69 % 3,15 % -0,95 %
Rendement sur 1 an -17,42 % 13,23 % 10,55 %
Rendement sur 5 ans - 7,26 % 14,47 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 82,91 % - 122,63 % 45,23 %
Current ratio 0,92 1,41 1,00 1,44
Return on equity 6,02 % -0,46 % 43,37 % 33,22 %
Total return on equity 6,02 % -0,46 % 23,89 % 52,34 %
Marge brute 36,19 % 31,42 % 31,56 % 32,53 %
Marge nette 13,07 % -1,38 % 5,73 % 14,90 %
Marge EBIT 23,19 % 14,39 % 17,75 % 16,63 %
Marge EBITDA 28,24 % 18,43 % 19,86 % 18,79 %
Taux d'imposition 28,52 % 323,89 % 25,82 % 33,62 %
Gearing 48,98 35,09 200,21 159,82
Fonds propres/total du bilan 47,79 % 47,08 % 19,02 % 22,41 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,20 % 3,07 %
Cours/bénéfice courant 22,49 26,96
Cours/cash flow courant 17,11 19,45
Cours/valeur comptable 1,59 1,62
Cours/valeur comptable tangible 6,48 7,03
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,31 % -

(e) : estimation

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