Metro DE0007257503

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Articles

  • Analyse

    Dans le courant de 2017, Metro se scindera en deux entités

    il y a 2 mois - mercredi 11 janvier 2017
    En cause, le manque de synergies entre activités, pour être assez flexible et saisir des opportunités de croissance.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Metro a atteint ses objectifs

    il y a 3 mois - lundi 19 décembre 2016
    Le dividende est maintenu.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Metro a atteint ses propres objectifs sur l’exercice clos le 30/09, malgré la baisse de son chiffre d’affaires de 1,7 % et celle de 10,9 % de son bénéfice (à 1,83 EUR par action). La baisse du chiffre d’affaires est due à l’abandon de certaines activités et à des effets de change ; le bénéfice a quant à lui aussi souffert d’éléments non récurrents. Le dividende est maintenu à 1 EUR brut. Pour l’exercice en cours, le groupe table sur une légère hausse du chiffre d’affaires et du bénéfice opérationnel. Le projet de scission du groupe sera soumis le 6/2 à l’approbation des actionnaires.

     

    Cours au moment de l'analyse :  31,07 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

     

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  • Analyse

    Metro : recul du chiffre d'affaires

    il y a 5 mois - lundi 24 octobre 2016

    Le bénéfice opérationnel sera, lui, en légère hausse

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le chiffre d’affaires de l’exercice clôturé le 30/09 perd 1,4 % (effets de change, cessions). Dans les magasins existants, il grimpe de 0,2 %. Le bénéfice opérationnel (hors éléments non récurrents) sera en légère hausse.

     

    Cours au moment de l'analyse : 28,03 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

     

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  • Analyse

    Metro sera scindé prochainement

    il y a 6 mois - mardi 13 septembre 2016

    Le groupe sera divisé en deux entités distinctes le 30 septembre.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Le groupe de distribution allemand Metro va être scindé le 30 septembre en deux entités distinctes. Les activités grandes surfaces et alimentation (Metro, Makro, Real) continueront à battre pavillon Metro, alors que les magasins d’électronique grand public (Media Markt, Saturn) seront scindés.

     

    La scission effective de cette dernière branche (avec cotation boursière distincte) est prévue pour la mi-2017. Metro conservera alors 10 % dans les magasins d’électronique.

     

    Cours au moment de l'analyse : 26,21 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

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  • Analyse

    Colruyt vend Pro à Pro à Metro

    il y a 8 mois - jeudi 14 juillet 2016

    Le distributeur allemand Metro cherche depuis tout un temps à se renforcer dans le foodservice. Dans ce cadre, il rachète à Colruyt l’activité que le belge exerce dans ce domaine sur le territoire français.

    Pour Colruyt, la branche foodservice faisait l’objet d’une évaluation stratégique mais n’était pas à vendre. Malgré cela, Metro a fait sur elle une offre de rachat, qui a été acceptée.
    Les deux actions peuvent être conservées.

     

    Colruyt : retour aux sources

    En vendant Pro à Pro, Colruyt, qui conserve encore ses activités foodservice belges (Solucious), se sépare de plus de 42 % de son chiffre d’affaires du commerce en gros et de 7,3 % du chiffre d’affaires total. Sur le bénéfice, l’impact sera moindre, vu que les marges de l’activité cédée sont beaucoup moins élevées. Sur l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/3), l’impact sera limité, vu que l’opération ne sera bouclée qu’en fin d’année (après approbation des autorités de la concurrence). Bien que le prix ne soit pas révélé (mais estimé à 130 à 200 millions d’euros), la cession se fera sans doute avec une plus-value pour Colruyt (qui n’est pas endetté) et son produit pourra s’ajouter aux réserves destinées aux investissements. Colruyt reste en outre présent en France avec ses supermarchés (il y en ouvre 5 à 10 nouveaux par an).

     

    Metro est en pleine métamorphose

    Il s’est séparé de ses magasins de bricolage (Praktiker) et de ses grands magasins (Kaufhof, Inno). Et il va se scinder en deux grandes entités : l’une consacrée au commerce international alimentaire et en gros (Metro, Makro), l’autre à l’électronique grand public (Media Markt, Saturn). Le foodservice constitue un complément parfait à l’activité commerce en gros et pourrait apporter des économies d’échelle. En août 2015, Metro avait déjà racheté Classic Fine Foods Group, leader asiatique du secteur, servant les hôtels de luxe et restaurants de grandes villes en Asie et au Moyen-Orient ; en février 2016, il s’est offert RUNGIS Express, société livrant surtout au secteur horeca, dans 6 pays d’Europe. La société française Pro à Pro, surtout active dans le secteur social, est dès lors très complémentaire.

     

    Cours au moment de l'analyse : Colruyt : 52,47 EUR
    Metro : 28,82 EUR

     

    L’activité foodservice consiste à livrer des denrées alimentaires aux hôpitaux, écoles, cantines, hôtels, restaurants, catering, etc. C’est une niche du secteur de la distribution, dans laquelle Colruyt et Metro sont présents.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 32,13 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 24,68 EUR
Code ISIN DE0007257503
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,01
Volatilité 28,10 %
Nombre d'actions existantes 324.109.300
Capitalisation boursière (en milliards) 9,40 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 101 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Dividende 1,05 1,00 1,00 0,90
Bénéfice courant 1,79 1,83 2,06 0,39
Bénéfice net 1,79 1,83 2,06 0,39
Cash flow courant 4,44 4,65 6,66 3,18
Cash flow net 4,44 4,65 6,66 3,18
EBIT 4,82 4,47 5,04 3,90
EBITDA 7,72 7,61 9,84 7,86
Valeur comptable 16,02 15,28 14,85 14,35
Valeur comptable tangible 5,73 4,99 4,75 3,12

Performance (en euros)

Metro Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -4,10 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 11,10 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 19,60 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 3,30 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Pay out - 54,59 % 48,66 % 232,28 %
Current ratio - 0,89 0,96 0,80
Return on equity - 12,00 % 13,85 % 2,71 %
Total return on equity - 12,00 % 13,85 % 2,71 %
Marge brute - 21,73 % 22,55 % 22,66 %
Marge nette - 1,09 % 1,16 % 0,28 %
Marge EBIT - 2,43 % 2,68 % 1,98 %
Marge EBITDA - 4,15 % 5,23 % 3,99 %
Taux d'imposition - 45,97 % 40,20 % 74,33 %
Gearing - 45,97 52,16 98,96
Fonds propres/total du bilan - 20,06 % 17,52 % 16,80 %

Données boursières par action

2016-17 (e) 2015-16
Rendement de dividende 3,62 % 3,45 %
Cours/bénéfice courant 16,20 15,82
Cours/cash flow courant 6,53 6,24
Cours/valeur comptable 1,81 1,90
Cours/valeur comptable tangible 5,06 5,81
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,38 % -

(e) : estimation

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