Metro DE0007257503

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30,16 EUR 29/06/2017 10:32 Francfort
0,49 EUR (1,65 %) Variation depuis la dernière clôture
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14,94 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Le groupe de distribution allemand Metro fera bientôt l’objet d’une scission il y a 28 jours - jeudi 1 juin 2017
    L’opération ne vous rendra pas plus riche. Malgré cela, le fisc pourrait passer par là pour réclamer sa part.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Dans le courant de 2017, Metro se scindera en deux entités il y a 5 mois - mercredi 11 janvier 2017
    En cause, le manque de synergies entre activités, pour être assez flexible et saisir des opportunités de croissance.

    La première entité, Metro, sera active dans le commerce en gros et la distribution alimentaire; la seconde, Ceconomy, dans l’électronique grand public. Dans l’attente de cette opération, nous restons circonspects. N’achetez pas le titre. Mais vous pouvez le conserver.

     

    Rationalisation

    Bien qu’ayant subi ces dernières années un sérieux amincissement, le groupe Metro ne trouve pas de nouveau souffle. Il reste un lourd conglomérat, dont les activités ont peu de liens entre elles et dégagent peu d’économies d’échelle. Pour relancer sa croissance et réagir de manière plus rapide et plus adéquate, il va donc séparer son activité électronique (présente dans 15 pays européens, dont 9 où il est leader), de la distribution alimentaire et en gros (présente dans 35 pays). Il espère ainsi que chacune bénéficiera de processus de décisions plus simples, leur permettant de mieux se développer en solo.

     

    La scission en pratique

    Si projet de scission est bien approuvé par l’assemblée des actionnaires (le 6/2), chaque action Metro détenue donnera droit à une action Ceconomy, (cotée à Francfort). Ceconomy détiendra 10 % de la nouvelle entité Metro. Les deux entités misent sur une hausse du chiffre d’affaires d’au moins 3% et ont l’intention de distribuer 45 à 55% du bénéfice en dividendes (ce qui correspond à la politique actuelle).

     

    Des ratés à la fin 2016

    Au 4e trimestre de 2016 (le 1er de l’exercice comptable de Metro), le chiffre d’affaires a perdu 0,6 %. C’est dû en partie à la fermeture de magasins Real et à l’abandon de l’activité de commerce en gros au Vietnam. Mais aussi au fait que les ventes de Real, Media Markt et Saturn ont été décevantes.

     

    Cours au moment de l’analyse : 31,43 EUR

     

    Metro dénombre plus de 2 000 magasins dans 29 pays. Il est actif dans le commerce en gros (Metro et Makro), les hypermarchés (Real) et l’électronique grand public (Saturn et Media Markt), ainsi que dans le foodservice (fourniture de denrées au secteur horeca, aux entreprises, écoles, hôpitaux…). Il réalise presque 40% de son chiffre d’affaires en Allemagne et plus de 30% dans le reste de l’Europe.

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  • Analyse
    Metro a atteint ses objectifs il y a 6 mois - lundi 19 décembre 2016
    Le dividende est maintenu.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Metro a atteint ses propres objectifs sur l’exercice clos le 30/09, malgré la baisse de son chiffre d’affaires de 1,7 % et celle de 10,9 % de son bénéfice (à 1,83 EUR par action). La baisse du chiffre d’affaires est due à l’abandon de certaines activités et à des effets de change ; le bénéfice a quant à lui aussi souffert d’éléments non récurrents. Le dividende est maintenu à 1 EUR brut. Pour l’exercice en cours, le groupe table sur une légère hausse du chiffre d’affaires et du bénéfice opérationnel. Le projet de scission du groupe sera soumis le 6/2 à l’approbation des actionnaires.

     

    Cours au moment de l'analyse :  31,07 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

     

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  • Analyse
    Metro : recul du chiffre d'affaires il y a 8 mois - lundi 24 octobre 2016

    Le bénéfice opérationnel sera, lui, en légère hausse

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le chiffre d’affaires de l’exercice clôturé le 30/09 perd 1,4 % (effets de change, cessions). Dans les magasins existants, il grimpe de 0,2 %. Le bénéfice opérationnel (hors éléments non récurrents) sera en légère hausse.

     

    Cours au moment de l'analyse : 28,03 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

     

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  • Analyse
    Metro sera scindé prochainement il y a 9 mois - mardi 13 septembre 2016

    Le groupe sera divisé en deux entités distinctes le 30 septembre.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Le groupe de distribution allemand Metro va être scindé le 30 septembre en deux entités distinctes. Les activités grandes surfaces et alimentation (Metro, Makro, Real) continueront à battre pavillon Metro, alors que les magasins d’électronique grand public (Media Markt, Saturn) seront scindés.

     

    La scission effective de cette dernière branche (avec cotation boursière distincte) est prévue pour la mi-2017. Metro conservera alors 10 % dans les magasins d’électronique.

     

    Cours au moment de l'analyse : 26,21 EUR

     

    Le distributeur allemand Metro compte plus de 2 000 établissements dans 39 pays : des grandes surfaces (Metro, Makro), les hypermarchés Real, les magasins d’électronique Saturn et Media Markt. Presque 40 % du chiffre d’affaires sont réalisés en Allemagne.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 32,13 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 25,85 EUR
Code ISIN DE0007257503
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,01
Volatilité 28,09 %
Nombre d'actions existantes 324.109.300
Capitalisation boursière (en milliards) 9,63 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 101 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Dividende 1,05 1,00 1,00 0,90
Bénéfice courant 1,79 1,83 2,06 0,39
Bénéfice net 1,79 1,83 2,06 0,39
Cash flow courant 4,44 4,65 6,66 3,18
Cash flow net 4,44 4,65 6,66 3,18
EBIT 4,82 4,47 5,04 3,90
EBITDA 7,72 7,61 9,84 7,86
Valeur comptable 16,02 15,28 14,85 14,36
Valeur comptable tangible 5,73 4,99 4,75 3,13

Performance (en euros)

Metro Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 2,06 % 2,26 % -1,04 %
Rendement sur 6 mois -1,27 % 6,72 % -0,77 %
Rendement sur 1 an 14,94 % 21,82 % 16,58 %
Rendement sur 5 ans 8,56 % 9,54 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2015-16 2014-15 2013-14 2011
Pay out 54,59 % 48,66 % 232,28 % 70,05 %
Current ratio 0,89 0,96 0,80 0,81
Return on equity 12,00 % 13,85 % 2,71 % 10,66 %
Total return on equity 12,00 % 13,85 % 2,71 % 10,66 %
Marge brute 21,73 % 22,55 % 22,66 % 22,94 %
Marge nette 1,09 % 1,16 % 0,28 % 1,08 %
Marge EBIT 2,43 % 2,68 % 1,98 % 3,09 %
Marge EBITDA 4,15 % 5,23 % 3,99 % 5,09 %
Taux d'imposition 45,97 % 40,20 % 74,33 % 49,69 %
Gearing 45,97 52,16 98,96 68,16
Fonds propres/total du bilan 20,06 % 17,52 % 16,80 % 17,64 %

Données boursières par action

2016-17 (e) 2015-16
Rendement de dividende 3,54 % 3,37 %
Cours/bénéfice courant 16,59 16,20
Cours/cash flow courant 6,69 6,39
Cours/valeur comptable 1,85 1,94
Cours/valeur comptable tangible 5,18 5,95
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,40 % -

(e) : estimation

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