Orange Belgium (ex Mobistar) BE0003735496

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17,84 EUR 13/12/2017 17:35 Bruxelles
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2,14 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    L'avenir d'Orange Belgium reste un défi il y a 4 mois - vendredi 28 juillet 2017
    Le groupe peine toujours face à la concurrence.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Orange Belgium manœuvre toujours sur un terrain difficile il y a 7 mois - mardi 25 avril 2017
    Certes, il paie un dividende après l’avoir suspendu trois fois de suite.

    En 2018-19, il subira la forte baisse des revenus issus de l’usage de son réseau par Telenet. Sur le marché de la mobilophonie, la concurrence reste rude. Et sur celui de la TV, il n’est pas facile de se faire une place.
    VENDEZ.

    Au 1er trimestre, le chiffre d’affaires a perdu 0,7% par rapport à un an plus tôt. Mais la marge bénéficiaire a un peu grimpé grâce aux réductions de coûts et surtout parce qu’un an plus tôt, le résultat avait souffert d’une provision pour la taxe wallonne sur les pylônes. Le bénéfice opérationnel avant amortissements a gagné 34%, le bénéfice opérationnel a été quasi multiplié par 3,5 et le bénéfice net par 6,5. En ce qui concerne l’offre de TV numérique, une petite année après son lancement, elle a franchi le cap des 50 000 clients (mais Proximus en compte 1,8 million et Telenet 2 millions). D’ici fin 2017, Orange Belgium veut doubler ce nombre. Et à l’horizon 2020, le CEO parle d’une part de marché de 10% et de 450 000 abonnés (cela nous semble très ambitieux). Orange confirme en outre prévoir pour l’exercice 2017 une hausse du chiffre d’affaires issu des services et une contraction de l’EBITDA de 1,8 à 8,1%, suite à la fin des revenus du roaming en Union Européenne. Nous misons sur un bénéfice par action de 1,05 EUR en 2017 et de 1,15 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 19,16 EUR

    Orange B (ex-Mobistar) est le n°2 de la téléphonie mobile en Belgique (derrière Proximus); il offre aussi des services de ligne fixe (téléphone, internet, télévision numérique); il est détenu à près de 53 % par l’opérateur français Orange.

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  • Analyse
    Orange Belgium a publié son résultat trimestriel il y a 8 mois - vendredi 21 avril 2017
    Le groupe confirme ses propres prévisions pour l'ensemble de 2017.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Orange Belgium a publié un chiffre d’affaires trimestriel en recul de 0,7% par rapport à un an plus tôt. La marge bénéficiaire s’est cependant améliorée, grâce à des réductions de coûts et à la reprise d’une provision, précédemment inscrite pour la taxe wallonne sur les pylônes. Le bénéfice opérationnel avant amortissement a ainsi grimpé de 34%, le bénéfice opérationnel est quasi multiplié par 3,5 et le bénéfice net par 6,5. Le groupe confirme ses prévisions pour l’ensemble de 2017 : une hausse du chiffre d’affaires issu des services et une contraction du bénéfice opérationnel avant amortissements (de 1,8 à 8,1%), due à la suppression des revenus du roaming dans l’Union européenne.

     

    Cours au moment de l'analyse : 19,09 EUR

     

    Orange B (ex-Mobistar) est le n°2 de la téléphonie mobile en Belgique (derrière Proximus) ; il est détenu à près de 53 % par l’opérateur français Orange.

     

     

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  • Analyse
    Orange Belgium a atteint le cap de 50 000 clients pour son offre TV il y a 8 mois - vendredi 14 avril 2017
    Cela reste cependant peu, comparé à ses gros concurrents.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

     

    Une petite année après le lancement de son offre de télévision numérique, Orange Belgium a atteint le cap de 50 000 clients. Ce n’est pas mal, mais cela reste de la petite bière face à ce que rassemblent ses concurrents Proximus (1,8 millions) et Telenet (2 millions). D’ici fin 2017, Orange souhaite atteindre les 100 000 clients. A l’horizon 2020, la direction évoque une part de marché de 10 %, soit un nombre de 450 000 abonnés. Un objectif ambitieux selon nous.

     

    Cours au moment de l’analyse: 19,79 EUR

    Orange B (ex-Mobistar) est le n°2 de la téléphonie mobile en Belgique (derrière Proximus) ; il est détenu à près de 53 % par l’opérateur français Orange.

     

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  • Analyse
    Orange Belgium a publié un résultat dans le haut de ses objectifs il y a 10 mois - lundi 13 février 2017
    Ceux-ci avaient déjà été relevés en octobre.

    L'action est cependant chère.
    CONSERVEZ.

     

    Orange Belgium a publié pour 2016 un résultat opérationnel hors amortissements dans le haut de ses objectifs (relevés en octobre). Le bénéfice par action est identique à celui de 2015 (1,28 EUR) et il y aura un dividende de 0,35 EUR net. Pour 2017, malgré la réduction des revenus du roaming, il table sur la stabilité de son bénéfice opérationnel avant amortissements. Mais l’action reste chère.

     

    Cours au moment de l'analyse : 21,65 EUR

     

    Orange B (ex-Mobistar) est le n°2 de la téléphonie mobile en Belgique (derrière Proximus) ; il est détenu à près de 53 % par l’opérateur français Orange.

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 22,10 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 17,96 EUR
Code ISIN BE0003735496
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,10
Volatilité 31,37 %
Nombre d'actions existantes 60.014.400
Capitalisation boursière (en milliards) 1,08 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.087 EUR
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,39 0,35 0,00 0,00
Bénéfice courant 0,92 1,28 1,28 0,72
Bénéfice net 0,92 1,28 1,28 0,72
Cash flow courant 4,52 4,78 4,65 3,96
Cash flow net 4,52 4,78 4,65 3,96
EBIT 1,49 1,78 1,98 1,02
EBITDA 5,09 5,29 5,35 4,26
Valeur comptable 8,75 8,37 7,60 6,34
Valeur comptable tangible 7,41 7,04 6,27 5,01

Performance (en euros)

Orange Belgium (ex Mobistar) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -7,69 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois -10,66 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an -6,03 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans 0,42 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2012
Pay out - 1,01 % 0,00 % 59,18 %
Current ratio - 0,41 0,27 0,57
Return on equity - 16,78 % 11,38 % 74,90 %
Total return on equity - 16,78 % 11,38 % 74,90 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 6,20 % 3,46 % 10,91 %
Marge EBIT - 9,64 % 4,88 % 16,26 %
Marge EBITDA - 26,01 % 20,45 % 30,07 %
Taux d'imposition - 31,85 % 16,90 % 30,23 %
Gearing - 89,30 141,06 158,91
Fonds propres/total du bilan - 30,07 % 26,35 % 18,41 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 2,14 % 1,94 %
Cours/bénéfice courant 19,58 14,07
Cours/cash flow courant 3,98 3,77
Cours/valeur comptable 2,06 2,15
Cours/valeur comptable tangible 2,43 2,56
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,95 % -

(e) : estimation

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