Proximus (ex Belgacom) BE0003810273

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30,86 EUR 29/06/2017 10:42 Bruxelles
-0,07 EUR (-0,23 %) Variation depuis la dernière clôture
25,31 32,81  52 semaines min max
17,73 % Rendement sur 1 an
3,39 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    La fin des frais de roaming en Europe représente pour Proximus un manque à gagner limité il y a 22 jours - mercredi 7 juin 2017
    Largement anticipé, cet événement ne change rien à notre conseil.
     
     
     
     

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  • News
    Dans notre dernière analyse sur Proximus, nous prévoyons un dividende stable. il y a 3 mois - lundi 27 mars 2017
    Pourquoi ?

    Quoi qu'il en soit, conservez l'action Proximus.
    Pour un achat dans ce secteur en Europe, préférez Vodafone et Telefónica.

     

     

    Pour les années 2017 à 2019, nous tablons sur un dividende de 1,05 EUR après un précompte de 30%. Cette stabilité a été annoncée par la direction, qui tient apparemment compte de la faible croissance des profits ainsi que de ses besoins en investissements. Proximus est aussi confronté dès cette année à la disparition des frais de roaming, soit 4% des revenus 2016. Mais même avec un niveau de 1,05 EUR net pour 2017, le rendement sur dividende se monte encore à 3,6% net, ce qui place Proximus dans le haut de son secteur en Europe. Ce haut rendement nous incite à conserver cette action qui est à son juste prix. 

     

    Cours de Proximus au moment de l'analyse : 29,16 EUR

     

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

     

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  • Analyse
    Proximus a publié un résultat 2016 conforme aux attentes il y a 4 mois - mardi 28 février 2017
    Le bénéfice par action est en hausse.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Proximus affiche un résultat 2016 conforme à nos attentes (bénéfice par action :+8%). Pour 2017, le groupe table sur la stabilité des revenus et une hausse du bénéfice opérationnel, ce qui est conforme aux prévisions pour le secteur. Comme nous l’attendions, le dividende restera stable jusqu’en 2019 (il offre un rendement de 3,7% net).

     

    Cours au moment de l'analyse : 27,90 EUR

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

     

     

     

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  • Analyse
    Proximus : résultats mitigés il y a 8 mois - mercredi 2 novembre 2016

    L’opérateur est en panne de croissance mais a encore augmenté sa rentabilité au 3e trimestre.

    Pas suffisant selon nous pour rendre le titre attractif, même après son recul.

    CONSERVEZ.

     

    Au 3ème trimestre, le chiffre d’affaires a perdu 1,4 % et le résultat opérationnel+ a gagné 4,7 % (base comparable). Un résultat mitigé, conforme à nos attentes et dans la lignée des trimestres précédents. La montée en puissance des offres combinées 4-play (fixe, mobile, internet, TV), dont le chiffre d’affaires a gagné 7,3 % au 3e trimestre, fait grimper le revenu moyen par abonné (+2 %) et fidélise les clients. Mais, en téléphonie mobile (principale activité) le nombre d’abonnés recule (-1,5%) et le revenu moyen par abonné aussi. C’est dû à la forte concurrence d’Orange Belgium et de Telenet, ce dernier s’étant renforcé avec la récente acquisition de Base. Pour ces prochaines années, la croissance s’annonce donc faible. Mais le groupe fait des efforts pour préserver sa confortable rentabilité et y parvient plutôt bien : sa marge opérationnelle a encore progressé (à 31,9 % contre 30 % un an plus tôt). Peu endetté, il paie aussi un généreux dividende (rendement de 4,2 % net). Enfin, Proximus est une proie potentielle dans le secteur télécom européen, trop peu consolidé. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,68 EUR pour 2016, 1,75 EUR pour 2017 et 1,82 EUR pour 2018.

     

    Cours au moment de l'analyse : 25,79 EUR

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

     

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  • Analyse
    Résultat trimestriel de Proximus il y a 11 mois - lundi 1 août 2016

    Conforme à nos attentes.

    L’action est toujours correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Proximus a publié un résultat trimestriel en ligne avec nos attentes. La progression du résultat opérationnel (+1,7 % sur base comparable) est du même ordre qu’au premier trimestre et dans la lignée des performances des autres opérateurs européens. Le groupe maintient l’ensemble de ses prévisions pour 2016.

     

    Cours au moment de l’analyse : 27,92 EUR

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il est leader sur ses 3 marchés : téléphonie fixe, téléphonie mobile et internet (avec Skynet).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 32,81 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 25,31 EUR
Code ISIN BE0003810273
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,60
Volatilité 19,96 %
Nombre d'actions existantes 338.025.135
Capitalisation boursière (en milliards) 10,46 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 17.181 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 1,05 1,07 1,11 1,13
Bénéfice courant 1,75 1,62 1,78 2,04
Bénéfice net 1,75 1,62 1,50 2,04
Cash flow courant 4,49 4,34 4,39 4,51
Cash flow net 4,49 4,34 4,39 4,51
EBIT 2,73 2,53 2,69 2,91
EBITDA 5,58 5,38 5,40 5,48
Valeur comptable 7,53 7,24 7,20 7,15
Valeur comptable tangible 0,44 0,18 0,14 0,08

Performance (en euros)

Proximus (ex Belgacom) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 8,34 % 2,26 % -1,04 %
Rendement sur 6 mois 17,31 % 6,72 % -0,77 %
Rendement sur 1 an 17,73 % 21,82 % 16,58 %
Rendement sur 5 ans 13,29 % 9,54 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 92,16 % 100,21 % 73,70 % 111,27 %
Current ratio 0,72 0,71 0,98 0,86
Return on equity 22,38 % 24,72 % 28,47 % 29,37 %
Total return on equity 22,38 % 20,79 % 28,47 % 29,37 %
Marge brute - - - -
Marge nette 9,33 % 8,30 % 11,14 % 10,32 %
Marge EBIT 13,89 % 14,42 % 15,27 % 14,51 %
Marge EBITDA 29,51 % 28,88 % 28,71 % 26,89 %
Taux d'imposition 23,36 % 23,82 % 18,44 % 20,68 %
Gearing 74,47 77,32 72,41 77,53
Fonds propres/total du bilan 30,79 % 29,96 % 29,17 % 27,81 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,39 % 3,44 %
Cours/bénéfice courant 17,67 19,06
Cours/cash flow courant 6,89 7,13
Cours/valeur comptable 4,11 4,27
Cours/valeur comptable tangible 70,30 172,02
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,47 % -

(e) : estimation

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