Proximus (ex Belgacom)

BE0003810273
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26,37 EUR 22/02/2018 17:35 Bruxelles
0,27 EUR (1,03 %) Variation depuis la dernière clôture
25,31 32,81  52 semaines min max
-2,26 % Rendement sur 1 an
4,02 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Proximus ressent l’effet de la fin des frais de roaming il y a 3 mois - lundi 30 octobre 2017
    Mais c’était prévu.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Telenet et Proximus victimes des décisions du gouvernement flamand ? il y a 4 mois - vendredi 6 octobre 2017
    Les initiatives annoncées pourraient peser sur les marges.

    Nous ne changeons rien à nos conseils.
    Conservez Proximus.
    Vendez Telenet.



    Le gouvernement flamand veut rendre internet plus rapide et moins cher sur son territoire et prévoit pour cela la mise en place d’un réseau de fibre optique super rapide.

    Pour réaliser cet ambition, le gouvernement souhaite en premier lieu impliquer Proximus et Telenet. Si cela ne se concrétise pas, il envisage de faire appel à des investisseurs pour créer une société (gestionnaire concurrentiel de réseau de fibre optique).
    Le gouvernement souhaite également que les opérateurs Proximus et Telenet pratiquent des tarifs moins élevés et mettent leur infrastructure à la disposition de concurrents (comme par exemple Orange Belgium).
    Quoi qu’il en soit, ces initiatives du gouvernement, avec d’éventuels investissements imposés, auront un impact relativement négatifs sur les marges bénéficiaires de Telenet et Proximus.


    Cours au moment de l’analyse :
    Telenet : 58,79 EUR
    Proximus : 28,67 EUR



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  • Analyse
    Proximus n'a pas poursuivi sa dynamique il y a 7 mois - lundi 31 juillet 2017
    Nous réduisons nos prévisions.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Proximus n’a pas poursuivi au deuxième trimestre sa dynamique du premier trimestre. Le chiffre d’affaires perd 3% et le résultat opérationnel avant amortissement stagne sur base comparable (contre +7,5% au 1er trimestre). Nous réduisons nos prévisions.

     

    Cours au moment de l'analyse : 30,24 EUR

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

     

     

     

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  • Analyse
    La fin des frais de roaming en Europe représente pour Proximus un manque à gagner limité il y a 8 mois - mercredi 7 juin 2017
    Largement anticipé, cet événement ne change rien à notre conseil.

    Bon rendement de dividende.
    Conservez.

    Amorcée voici 10 ans, la réduction des frais de roaming en Europe prendra fin ce 15 juin avec la suppression pure et simple des surcoûts pour les communications et les données téléchargées depuis un autre pays européen. Soit un manque à gagner que Proximus chiffre dans son cas à 61 millions EUR cette année contre 36 en 2016. Un différentiel qui représente moins de 1,5 % du résultat opérationnel avant amortissements, un niveau comparable à ce qu’ont annoncé ses homologues européens. Une pilule d’autant plus facile à avaler que les opérateurs télécoms ont anticipé cette évolution, notamment en augmentant leurs tarifs. Pas de quoi donc compromettre les bonnes performances de Proximus qui table sur une légère hausse du résultat opérationnel avant amortissements en 2017 (+ 3,6% en 2016). Grâce e.a. à des offres combinées de qualité (téléphonie, internet, télévision), Proximus a gagné des parts de marché au 1er trimestre tout en améliorant sa rentabilité. Peu endetté, il verse un dividende plus élevé que la plupart de ses homologues européens (rendement de 3,2% net au cours actuel), un atout important. Nous tablons resp. sur un bénéfice par action de 1,75 et 1,82 EUR en 2017 et 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 32,74 EUR

     Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

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  • News
    Dans notre dernière analyse sur Proximus, nous prévoyons un dividende stable. il y a 11 mois - lundi 27 mars 2017
    Pourquoi ?

    Quoi qu'il en soit, conservez l'action Proximus.
    Pour un achat dans ce secteur en Europe, préférez Vodafone et Telefónica.

     

     

    Pour les années 2017 à 2019, nous tablons sur un dividende de 1,05 EUR après un précompte de 30%. Cette stabilité a été annoncée par la direction, qui tient apparemment compte de la faible croissance des profits ainsi que de ses besoins en investissements. Proximus est aussi confronté dès cette année à la disparition des frais de roaming, soit 4% des revenus 2016. Mais même avec un niveau de 1,05 EUR net pour 2017, le rendement sur dividende se monte encore à 3,6% net, ce qui place Proximus dans le haut de son secteur en Europe. Ce haut rendement nous incite à conserver cette action qui est à son juste prix. 

     

    Cours de Proximus au moment de l'analyse : 29,16 EUR

     

     

    Proximus (anciennement Belgacom) est le premier opérateur télécom en Belgique. Il propose une offre complète à ses clients: téléphonie fixe et mobile, internet et télévision.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 32,81 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 25,31 EUR
Code ISIN BE0003810273
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,60
Volatilité 19,47 %
Nombre d'actions existantes 338.025.000
Capitalisation boursière (en milliards) 8,82 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 16.669 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 1,05 1,05 1,07 1,11
Bénéfice courant 1,75 1,66 1,62 1,78
Bénéfice net 1,75 1,66 1,62 1,50
Cash flow courant 4,64 4,50 4,34 4,39
Cash flow net 4,64 4,50 4,34 4,39
EBIT 2,76 2,68 2,53 2,69
EBITDA 5,76 5,64 5,38 5,40
Valeur comptable 7,70 7,44 7,24 7,20
Valeur comptable tangible 0,59 0,33 0,18 0,14

Performance (en euros)

Proximus (ex Belgacom) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -7,20 % -1,80 % -1,08 %
Rendement sur 6 mois -10,54 % 2,25 % 6,70 %
Rendement sur 1 an -2,26 % 2,06 % -2,33 %
Rendement sur 5 ans 10,64 % 5,99 % 14,05 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 92,16 % 100,21 % 73,70 %
Current ratio - 0,72 0,71 0,98
Return on equity - 22,38 % 24,72 % 28,47 %
Total return on equity - 22,38 % 20,79 % 28,47 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 9,33 % 8,30 % 11,14 %
Marge EBIT - 13,89 % 14,42 % 15,27 %
Marge EBITDA - 29,51 % 28,88 % 28,71 %
Taux d'imposition - 23,36 % 23,82 % 18,44 %
Gearing - 74,47 77,32 72,41
Fonds propres/total du bilan - 30,79 % 29,96 % 29,17 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 4,02 % 4,02 %
Cours/bénéfice courant 14,91 15,72
Cours/cash flow courant 5,63 5,80
Cours/valeur comptable 3,39 3,51
Cours/valeur comptable tangible 44,24 79,09
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,96 % -

(e) : estimation

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