Sage Group

GB00B8C3BL03
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564,15 GBp 15/10/2018 17:52 Londres
0,20 GBp (0,04 %) Variation depuis la dernière clôture
546,60 821,40  52 semaines min max
-19,04 % Rendement sur 1 an
2,84 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le cours de Sage a perdu plus de 30% depuis janvier hier - lundi 15 octobre 2018
    La réaction du marché est exagérée.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le directeur général quittera Sage début 2019 il y a un mois - mardi 4 septembre 2018
    Le groupe confirme toutefois ses prévisions pour 2018.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ. 

    Surprise chez Sage qui perdra son directeur général début 2019, lequel paie sans doute les difficultés rencontrées en début d’année.

    Le groupe confirme toutefois ses prévisions d’un chiffre d’affaires en hausse de 7% hors acquisitions et d’une marge opérationnelle de 27,5%.

    Cours au moment de l'analyse : 596,20 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de Sage est rassurant il y a 2 mois - lundi 6 août 2018
    Particulièrement après l’avertissement sur résultats d’avril dernier !

    Il est toutefois selon nous encore trop tôt pour acheter.
    CONSERVEZ.

    Au cours du précédent trimestre, la croissance de l’activité de Sage s’est légèrement reprise (+6,8%). C’est grâce à l’Amérique du Nord, qui reste un moteur de croissance pour le groupe. Mais c’est aussi grâce au rebond de marchés qui étaient plus à la traîne, comme celui de la France ou encore celui du Royaume-Uni (qui souffre du Brexit).

    Sage confirme ses objectifs annuels (revus à la baisse en avril) : une croissance du chiffre d’affaires de 7% (hors cessions et acquisitions) et une marge opérationnelle de 27,5%.

    Des objectifs qui sont tout à fait à sa portée, selon nous.

    Cours au moment de l’analyse : 660,00 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Sage réduit ses objectifs de croissance du chiffre d’affaires il y a 6 mois - mardi 17 avril 2018
    Les ventes sont moins dynamiques que prévu.

    L’annonce de premiers chiffres décevants avait fait baisser le cours,. Le niveau atteint nous semble justifié, au vu des difficultés rencontrées par le groupe pour assurer sa croissance. Dans l’attente de résultats détaillés : CONSERVEZ.

    Pour le 1er trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle le 30/09), Sage avait fait part de chiffres décevants, ce qui avait fait baisser le cours. Depuis lors, la situation ne s’est pas améliorée. Le 1er semestre a été décevant. Pour l’ensemble de l’exercice, le groupe réduit ses objectifs. de croissance du chiffre d’affaires (de +8% à +7%, hors acquisitions). Les ventes sont moins dynamiques qu’attendu, notamment au Royaume-Uni, où le secteur des petites et moyennes entreprises (visé par Sage) souffre des incertitudes liées au Brexit. Une situation qui devrait perdurer ces prochains mois.
    La marge opérationnelle du 1er semestre s’est aussi limitée à 24,5%, contre 25,3% un an plus tôt.
    Bonne nouvelle par contre dans le cloud (logiciels non installés sur les ordinateurs) : le chiffre d’affaires y bondit de 60%.
    Le détail du résultat semestriel sera publié le 2 mai. Dans l’attente, nous considérons que le groupe vise toujours des objectifs de croissance à moyen terme trop élevés. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 28 p. pour l’exercice en cours (contre 31,10 auparavant) et à 30,50 p. pour le suivant (contre 33,40).

    Cours au moment de l'analyse : 598,40 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Le chiffre d’affaires trimestriel de Sage a un peu déçu il y a 8 mois - lundi 5 février 2018
    Il est en hausse mais les investisseurs attendaient mieux.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le chiffre d’affaires trimestriel a crû de 6,3% mais le marché attendait mieux. Le groupe a terminé son évolution (logiciels sur abonnements et non plus en location). Nous attendons d’en voir l’effet sur le nombre de clients, la rentabilité... Dans l’attente, la concurrence reste forte.

    Cours au moment de l’analyse : 738,20 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 821,40 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 546,60 GBp
Code ISIN GB00B8C3BL03
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,09
Volatilité 17,90 %
Nombre d'actions existantes 1.081.172.000
Capitalisation boursière (en milliards) 609,78 GBp
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 2.204.547 GBp
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (GBp)

2018-19 (e) 2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16
Dividende 16,00 15,50 15,28 14,15
Bénéfice courant 30,50 28,00 29,81 26,26
Bénéfice net 30,50 28,00 25,28 19,28
Cash flow courant 37,50 34,00 36,10 31,68
Cash flow net 37,50 34,00 38,04 29,32
EBIT 42,00 40,00 41,09 37,89
EBITDA 49,00 47,00 47,67 43,31
Valeur comptable 135,20 120,70 108,22 97,62
Valeur comptable tangible -18,00 -32,80 -45,33 -56,09

Performance (en euros)

Sage Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -9,33 % -6,61 % -0,07 %
Rendement sur 6 mois -16,64 % -5,24 % 10,66 %
Rendement sur 1 an -19,04 % -8,03 % 11,14 %
Rendement sur 5 ans 13,81 % 2,87 % 13,77 %

Ratios financiers de la société

2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16 2014-15
Pay out - - 73,60 % 74,37 %
Current ratio - - 0,70 0,71
Return on equity - - 26,85 % 29,00 %
Total return on equity - - 19,71 % 22,54 %
Marge brute - - 93,44 % 93,96 %
Marge nette - - 13,23 % 13,54 %
Marge EBIT - - 26,01 % 25,04 %
Marge EBITDA - - 29,73 % 28,34 %
Taux d'imposition - - 24,37 % 29,55 %
Gearing - - 29,74 39,62
Fonds propres/total du bilan - - 39,65 % 37,57 %

Données boursières par action

2018-19 (e) 2017-18 (e)
Rendement de dividende 2,84 % 2,75 %
Cours/bénéfice courant 18,49 20,14
Cours/cash flow courant 15,04 16,59
Cours/valeur comptable 4,17 4,67
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,02 % -

(e) : estimation

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