Sage Group GB00B8C3BL03

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712,50 GBp 22/06/2017 02:00 Londres
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573,00 756,00  52 semaines min max
3,09 % Rendement sur 1 an
2,15 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    L'action de Sage a trouvé un second souffle il y a 10 jours - mardi 13 juin 2017
    Les résultats pour le 1er semestre ont rassuré les marchés.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Sage : des objectifs timides il y a 5 mois - mercredi 4 janvier 2017
    Sage est une entreprise de qualité. Ces huit dernières années, son cours a explosé. Les attentes du marché sont importantes.

    Mais en dépit de sa récente correction, le titre reste trop généreusement valorisé pour justifier un achat.
    CONSERVEZ.

     

    L’exercice clôturé le 30/09 a été conforme à nos attentes. Le bénéfice par action a grimpé d’un peu plus de 10% (à 25,73 pence, hors éléments non récurrents); le dividende également, à 14,41 pence. L’exercice en cours devrait s’inscrire dans la continuité : Sage prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 6% (hors acquisitions) et une marge opérationnelle de 27% (com-me sur l’exercice écoulé). Des objectifs honorables, mais sans doute trop limités pour justifier la hausse du cours des 8 dernières années (+340% !). Les investisseurs ont dès lors choisi de prendre leur bénéfice, ce qui a infligé au titre une correction de 13%. Mais ce n’est pas suffisant pour acheter. A ce niveau, l’action est toujours bien valorisée, compte tenu notamment des nouveaux défis que l’entreprise doit relever. Car pour accélérer sa croissance, Sage ne pourra plus se contenter de convertir ses clients vers le Cloud Computing (permettant de louer les logiciels plutôt que les acheter). Il faudra conquérir de nouveaux clients. Chose qui ne sera pas aisée, vu l’accroissement de la concurrence, et qui pourrait se faire au détriment de la rentabilité.

     

    Cours au moment de l'analyse : 651,00 p.

     

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Sage Group : encore un beau résultat, tel que prévu il y a un an - vendredi 4 décembre 2015

    Le résultat annuel démontre une nouvelle fois la robustesse du modèle économique de l’éditeur de logiciels.

    L’action est de qualité mais le cours est malheureusement trop élevé pour envisager un achat.
    CONSERVEZ.

     

    Le résultat de l’exercice 2014-2015 (clôture annuelle : 30/09) est conforme à nos attentes. Le bénéfice par action (hors éléments non récurrents) grimpe de près de 10 % à 23,30 pence; le dividende grimpera de 8 %, à 13,10 pence. Pour l’exercice en cours Sage table sur la continuité : une croissance de son activité de 6 % (hors acquisitions), comme sur l’exercice écoulé. Un objectif à la portée de l’entreprise, qui déploie toujours avec succès son offre SaaS (Software as a Service). Une solution parfaitement adaptée à ses clients (les PME), puisqu’elle leur permet de louer les logiciels et d’étaler ainsi leur coût dans le temps, plutôt que d’en supporter l’achat. Sur l’exercice écoulé, la solution Sage One (pour les entreprises de 0 à 20 salariés) a séduit 173 000 utilisateurs (une hausse de 100 %). Sage One sera donc un véritable vecteur de croissance ces prochaines années. L’entreprise entend par ailleurs soigner sa rentabilité par des économies (en rationnalisant e.a sa ligne de produits, qui devrait passer de 70 à 25). Au final, nous prévoyons un bénéfice de 25,47 pence pour l’exercice en cours (+9 %) et de 27,27 pence pour le suivant (+7 %).

     

    Cours au moment de l'analyse : 581,50 pence

     

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

     

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  • Analyse
    Sage Group : le cours a perdu 10% en un mois il y a un an - lundi 29 juin 2015

    Les deux prochaines années seront une période de transition.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Depuis notre changement de conseil (début juin), le cours a perdu 10 % environ, suite à des prévisions de croissance trop timides. Les deux prochaines années seront une période de transition, avec une hausse du chiffre d’affaires de 6 % l’an et une marge opérationnelle de 28 % (mêmes objectifs que pour 2015). Cela ne doit cependant pas occulter l’ambition du groupe : être n°1 mondial sur le segment des petites entreprises. Mais il est trop tôt pour acheter l’action.

     

    Cours au moment de l'analyse : 530 pence

     

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, ventes de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Sage : changement de conseil il y a 2 ans - mardi 2 juin 2015

    Le gain sur le cours est de plus de 23 % depuis janvier 2015 et de plus de 33 % pour l'investisseur en euro.

    A ce niveau, le cours incorpore une grande partie des bonnes perspectives.
    Le titre quitte notre sélection d'actions de fond de portefeuille.
    N'achetez plus.
    CONSERVEZ.

     

    L'action Sage s'est envolée cette année, portée par les perspectives de développement qu'offrent les solutions de cloud computing (l'informatique dans les nuages), un marché porteur sur lequel le groupe s'est développé avec succès ces dernières années.

     

    Sage tire parti de sa notoriété auprès de sa clientèle cible de petites et moyennes entreprises, pour y placer ses solutions de cloud.

     

    Ses perspectives demeurent donc très bonnes. Mais elles sont intégrées dans le cours de l'action.

     

    Cours au moment de l'analyse : 573,50 pence

     

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l'édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d'entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s'est aussi développé dans d'autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 756,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 573,00 GBp
Code ISIN GB00B8C3BL03
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,09
Volatilité 20,92 %
Nombre d'actions existantes 1.080.124.000
Capitalisation boursière (en milliards) 769,05 GBp
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.958.995 GBp
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (GBp)

2016-17 (e) 2015-16 (e) 2014-15 2013-14
Dividende 15,30 14,15 13,10 12,12
Bénéfice courant 28,25 25,73 23,30 21,26
Bénéfice net 28,25 19,28 18,11 17,15
Cash flow courant 34,08 31,15 27,70 25,15
Cash flow net 34,08 34,70 28,32 25,08
EBIT 41,80 37,89 33,50 31,44
EBITDA 47,64 43,31 37,91 35,33
Valeur comptable 108,34 94,69 77,58 72,16
Valeur comptable tangible -40,30 -54,41 -52,55 -59,75

Performance (en euros)

Sage Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 12,20 % 3,41 % 0,81 %
Rendement sur 6 mois 6,66 % 7,75 % 0,68 %
Rendement sur 1 an 3,09 % 14,25 % 17,94 %
Rendement sur 5 ans 22,35 % 9,36 % 15,76 %

Ratios financiers de la société

2015-16 (e) 2014-15 2013-14 2012-13
Pay out - 74,37 % 69,85 % 699,12 %
Current ratio - 0,71 0,51 0,52
Return on equity - 29,00 % 29,68 % 24,93 %
Total return on equity - 22,54 % 23,94 % 5,33 %
Marge brute - 93,96 % 94,30 % 94,17 %
Marge nette - 13,54 % 14,36 % 3,45 %
Marge EBIT - 25,04 % 26,33 % 26,79 %
Marge EBITDA - 28,34 % 29,58 % 30,32 %
Taux d'imposition - 29,55 % 32,36 % 71,05 %
Gearing - 39,62 58,26 41,46
Fonds propres/total du bilan - 37,57 % 36,50 % 39,73 %

Données boursières par action

2016-17 (e) 2015-16 (e)
Rendement de dividende 2,15 % 1,99 %
Cours/bénéfice courant 25,20 27,67
Cours/cash flow courant 20,89 22,86
Cours/valeur comptable 6,57 7,52
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,60 % -

(e) : estimation

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