Sage Group

GB00B8C3BL03
734,00 GBp 12/11/2019 00:00 Londres
0,00 GBp (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
536,20 820,40  52 semaines min max
38,12 % Rendement sur 1 an
2,45 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Sage a retrouvé la faveur des marchés il y a 5 mois - mardi 18 juin 2019
    Le cours est poussé à des niveaux élevés par la migration du groupe vers une offre de services (SaaS).
     
     
     
     

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  • Analyse
    Sage peine sur le marché du logiciel à la demande il y a un an - vendredi 23 novembre 2018
    Le nouveau CEO pourrait changer la donne mais le risque d’échec de la stratégie incite à la prudence.

    Il est encore trop tôt pour acheter.
    CONSERVEZ.

    L’exercice 2017-18 (clôture annuelle le 30/09) a été conforme aux attentes (chiffre d’affaires : + 7% environ, marge opérationnelle : 27,8%). Mais l’avenir s’annonce moins rose. Le CEO fraîchement nommé entend accélérer la transition vers un modèle SaaS (Software as a Service), dans lequel le client loue un logiciel plutôt que d’acheter une licence. Le développement de solutions dans le cloud computing va dans ce sens. Mais si cette stratégie est certes la bonne pour se tailler une bonne part du gâteau du secteur (soumis à une concurrence de plus en plus forte), elle a un coût ! Vu que la location de logiciels permet au client de lisser sa dépense dans le temps, le système a un impact sur le chiffres d’affaires de Sage. Et vu que 60 millions de livres (5,50 pence par action) seront dépensés pour accélérer cette transition, la rentabilité va aussi en pâtir. Reste donc à voir si le pari du nouveau CEO sera gagnant. Certes, d’une part Sage parvient bien jusqu’ici à faire migrer vers des solutions SaaS sa large base de clients existants (plus de 3 millions de PME, dans 23 pays). Mais il peine cependant toujours à séduire de nouveaux clients.

    Cours au moment de l'analyse : 560,20 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Le cours de Sage a perdu plus de 30% depuis janvier il y a un an - lundi 15 octobre 2018
    La réaction du marché est exagérée.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Depuis un sommet en janvier, le cours a cédé plus de 30% ! En cause : les doutes du marché sur la capacité du britannique à faire évoluer son offre de logiciels traditionnels vers des solutions cloud computing, l’avertissement sur résultats en début d’année, le départ surprise du directeur général le mois dernier... La réaction nous semble toutefois exagérée, car le groupe ne manque pas d’atouts. Mais la valorisation de l’action est encore trop élevée pour justifier un achat.

    Cours au moment de l’analyse : 564 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

     

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  • Analyse
    Le directeur général quittera Sage début 2019 il y a un an - mardi 4 septembre 2018
    Le groupe confirme toutefois ses prévisions pour 2018.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ. 

    Surprise chez Sage qui perdra son directeur général début 2019, lequel paie sans doute les difficultés rencontrées en début d’année.

    Le groupe confirme toutefois ses prévisions d’un chiffre d’affaires en hausse de 7% hors acquisitions et d’une marge opérationnelle de 27,5%.

    Cours au moment de l'analyse : 596,20 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de Sage est rassurant il y a un an - lundi 6 août 2018
    Particulièrement après l’avertissement sur résultats d’avril dernier !

    Il est toutefois selon nous encore trop tôt pour acheter.
    CONSERVEZ.

    Au cours du précédent trimestre, la croissance de l’activité de Sage s’est légèrement reprise (+6,8%). C’est grâce à l’Amérique du Nord, qui reste un moteur de croissance pour le groupe. Mais c’est aussi grâce au rebond de marchés qui étaient plus à la traîne, comme celui de la France ou encore celui du Royaume-Uni (qui souffre du Brexit).

    Sage confirme ses objectifs annuels (revus à la baisse en avril) : une croissance du chiffre d’affaires de 7% (hors cessions et acquisitions) et une marge opérationnelle de 27,5%.

    Des objectifs qui sont tout à fait à sa portée, selon nous.

    Cours au moment de l’analyse : 660,00 pence

    Créé en 1981 au Royaume Uni, Sage est le n°1 britannique de l’édition de logiciels et le n°3 mondial des logiciels de gestion d’entreprise. Ses clients : de petites et moyennes entreprises, à qui il propose des solutions logicielles et des services (aide, formation, support). Il s’est aussi développé dans d’autres segments (gestion de la relation clients, des ressources humaines) et dans les logiciels pour des secteurs déterminés (bâtiment, santé, transport, vente de détail, ASBL…).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 820,40 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 536,20 GBp
Code ISIN GB00B8C3BL03
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,89
Volatilité 19,59 %
Nombre d'actions existantes 1.085.614.000
Capitalisation boursière (en milliards) 793,37 GBp
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.651.122 GBp
Score corporate governance 7
Pays Grande-Bretagne

Chiffres-clé par action (GBp)

2019-20 (e) 2018-19 (e) 2017-18 2016-17
Dividende 17,94 16,84 16,50 15,42
Bénéfice courant 31,22 30,34 32,50 31,76
Bénéfice net 31,22 30,34 27,24 27,78
Cash flow courant 37,13 36,10 38,78 37,13
Cash flow net 37,13 36,10 36,75 35,65
EBIT 44,37 43,21 46,54 45,93
EBITDA 50,29 48,98 52,82 51,30
Valeur comptable 148,99 135,77 122,30 108,03
Valeur comptable tangible -34,93 -48,72 -62,76 -79,08

Performance (en euros)

Sage Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 11,83 % 9,09 % 7,36 %
Rendement sur 6 mois 3,67 % 7,48 % 9,16 %
Rendement sur 1 an 38,12 % 10,83 % 14,21 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 14,51 % 3,64 % 11,25 %

Ratios financiers de la société

2018-19 (e) 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out - 60,68 % 55,33 % 73,60 %
Current ratio - 0,84 0,69 0,70
Return on equity - 26,53 % 29,37 % 26,85 %
Total return on equity - 22,23 % 25,68 % 19,71 %
Marge brute - 92,96 % 93,18 % 93,44 %
Marge nette - 15,98 % 16,36 % 13,23 %
Marge EBIT - 27,30 % 27,04 % 26,01 %
Marge EBITDA - 30,99 % 30,21 % 29,73 %
Taux d'imposition - 25,88 % 24,62 % 24,37 %
Gearing - 40,39 63,10 29,74
Fonds propres/total du bilan - 40,01 % 36,24 % 39,65 %

Données boursières par action

2019-20 (e) 2018-19 (e)
Rendement de dividende 2,45 % 2,30 %
Cours/bénéfice courant 23,41 24,09
Cours/cash flow courant 19,68 20,24
Cours/valeur comptable 4,91 5,38
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,40 % -

(E) : estimation

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