Unilever NV

NL0000009355
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47,63 EUR 22/10/2018 16:36 Amsterdam
0,30 EUR (0,63 %) Variation depuis la dernière clôture
42,17 50,00  52 semaines min max
-0,69 % Rendement sur 1 an
3,27 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Nestlé et Unilever font face à des défis similaires il y a 3 heures - lundi 22 octobre 2018
    Leurs cours boursiers actuels ne sont pas des aubaines.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le groupe Unilever gardera sa structure binationale il y a 13 jours - mardi 9 octobre 2018
    Les dirigeants ont fait machine arrière.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Unilever reste trop peu convaincant il y a 3 mois - vendredi 20 juillet 2018
    Après un 1er semestre difficile, le management promet une amélioration. Tout irait donc pour le mieux ?

    La prudence prévaut selon nous.
    VENDEZ.

    Unilever a publié un faible bénéfice par action de 1,11 EUR pour le 1er semestre 2018, soit une croissance limitée à 1,6%. Si l’impact négatif des taux de change (- 8,9% sur le chiffre d’affaires) et une grève dans les transports brésiliens sont à épingler, notons qu’à 2,5%, la croissance organique (hors taux de change) du chiffre d’affaires déçoit alors que plusieurs conditions étaient réunies pour espérer mieux (e.a. météo favorable aux ventes de glaces). Le management espère toutefois toujours accrocher la fourchette de 3 à 5% sur l’année et entend poursuivre ses efforts de rentabilité pour atteindre la marge opérationnelle promise de 20% en 2020. De quoi rassurer partiellement des actionnaires qui doutent toujours des capacités du groupe à faire mieux en solo qu’en association avec l’américain Kraft dont une offre de reprise a été rejetée en février 2017. Rachats d’actions et dividende trimestriel récemment relevé de 8% ont provisoirement calmé la grogne, mais au-delà d’une situation satisfaisante dans les pays émergents (+4,1% de croissance du chiffre d’affaires au 1er semestre), Unilever devra démontrer sa capacité à retrouver une croissance durablement plus forte dans les pays développés (+0,2%).

    Cours au moment de l'analyse : 48,87 EUR

    Unilever est un géant anglo-néerlandais de l'alimentation et des produits d'entretien et d’hygiène. Quelques marques connues : Knorr, Becel, Lipton, Amora, Carte d’or, Magnum, Sun, Signal, Dove...

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  • Analyse
    Unilever choisit Rotterdam comme unique siège social il y a 7 mois - vendredi 16 mars 2018
    Même si la nouvelle ne change pas fondamentalement les perspectives, elle ne nous ravit pas.

    Nous confirmons notre conseil.
    VENDEZ.

    Unilever va mettre fin à sa structure binationale (Royaume-Uni et Pays-Bas) et localiser son unique siège social aux Pays-Bas. Le groupe dit viser ainsi plus de souplesse dans sa gestion (acquisitions et cessions). C’est sans doute fondé, vu la vice concurrence. Et c’est sans doute aussi en partie motivé par l’incertitude liée au Brexit.
    Mais sans doute le groupe veut-il aussi surtout se mettre davantage à l’abri d’une offre hostile d’un concurrent (comme celle brièvement tentée en février 2017 par Kraft Heinz). Car la loi néerlandaise est plus protectrice en la matière.
    Revers de la médaille : cela pourrait priver l’actionnaire d’une prime sur le cours en cas d’acquisition. Plus d’un an après l’offre de Kraft Heinz, le cours reste inférieur au niveau alors atteint suite à cette annonce (près de 45 EUR).
    A noter que le titre restera coté à Londres et à Amsterdam.

    Cours au moment de l’analyse : 42,99 EUR

    Unilever est un géant de l'alimentation et des produits d'entretien et d’hygiène. Quelques marques connues : Knorr, Becel, Lipton, Amora, Carte d’or, Magnum, Sun, Signal, Dove ...

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  • Analyse
    Le bénéfice d’Unilever progresse mais… il y a 8 mois - mercredi 14 février 2018
    … le résultat est cependant mitigé.

    Le groupe multiplie ses efforts pour satisfaire les actionnaires. Après avoir rejeté début 2017 l’offre de reprise de Kraft, il a lancé en avril un plan de déve-loppement (qui n’a eu aucun effet sur le cours), puis clôturé l’année sur un résultat certes en hausse mais mitigé. Et le cours tient trop compte de belles perspectives.
    VENDEZ.

    Le résultat 2017 est mitigé. Certes, au 4e trimestre, si on exclut la division margarines et pâtes à tartiner (bientôt vendue), le chiffre d’affaires a crû de 4,3% (contre +3,2% sur les 9 premiers mois). Mais le lancement de produits innovants (hygiène, entretien) ne s’accompagne pas de hausse significative des prix de vente (seulement +0,8% pour l’ensemble du groupe). Dans les pays développés (42% du chiffre d’affaires), les prix ont tendance à baisser. Sur l’ensemble de 2017, hors cessions et acquisitions, le chiffre d’affaires a crû de 3,1%. C’est assez faible. Le bénéfice par action a cependant grimpé de 11,8%, à 2,04 EUR (hors gains sur cessions d’actifs), grâce entre autres à la réduction des coûts, à la réforme fiscale américaine et aux de rachats d’actions. Pour ces prochaines années, conformément au plan établi après avoir repoussé l’offre de Kraft, Unilever vise une nette hausse de la marge opérationnelle, sans sacrifier sa croissance. Plus vite dit que fait, selon nous, compte tenu de la forte concurrence. Nous misons sur un bénéfice par action de 2,23 EUR en 2018 et de 2,35 EUR en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 43,57 EUR

    Unilever est un géant anglo-néerlandais de l'alimentation et des produits d'entretien et d’hygiène. Quelques marques connues : Knorr, Becel, Lipton, Amora, Carte d’or, Magnum, Sun, Signal, Dove ...

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 50,00 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 42,17 EUR
Code ISIN NL0000009355
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 0,44
Volatilité 17,74 %
Nombre d'actions existantes 1.561.700.000
Capitalisation boursière (en milliards) 73,92 EUR
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 196.986 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 1,55 1,43 1,28 1,21
Bénéfice courant 2,23 2,07 1,83 1,73
Bénéfice net 2,23 2,16 1,83 1,73
Cash flow courant 2,76 2,58 2,31 2,18
Cash flow net 2,76 2,67 2,31 2,18
EBIT 3,38 3,04 2,75 2,65
EBITDA 3,94 3,59 3,26 3,13
Valeur comptable 3,98 4,98 5,76 5,44
Valeur comptable tangible -2,46 -1,19 -0,45 -0,27

Performance (en euros)

Unilever NV Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,39 % -6,46 % -0,30 %
Rendement sur 6 mois 6,09 % -5,42 % 10,54 %
Rendement sur 1 an -0,69 % -7,16 % 11,39 %
Rendement sur 5 ans 14,05 % 2,55 % 13,58 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 64,70 % 69,44 % 69,34 % 61,81 %
Current ratio 0,73 0,68 0,63 0,63
Return on equity 42,46 % 31,70 % 31,80 % 30,98 %
Total return on equity 44,41 % 31,70 % 31,80 % 37,88 %
Marge brute 42,51 % 42,65 % 42,17 % 38,52 %
Marge nette 12,07 % 10,52 % 9,87 % 11,39 %
Marge EBIT 15,87 % 14,80 % 14,11 % 13,60 %
Marge EBITDA 18,73 % 17,58 % 16,68 % 16,56 %
Taux d'imposition 20,45 % 25,73 % 27,16 % 27,87 %
Gearing 146,75 77,82 76,74 74,11
Fonds propres/total du bilan 23,86 % 30,09 % 30,75 % 29,70 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 3,27 % 3,03 %
Cours/bénéfice courant 21,22 22,91
Cours/cash flow courant 17,15 18,37
Cours/valeur comptable 11,89 9,51
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,50 % -

(e) : estimation

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