Western Union US9598021098

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19,40 USD 13/12/2017 21:12 New York
-0,10 USD (-0,51 %) Variation depuis la dernière clôture
18,47 22,57  52 semaines min max
-16,19 % Rendement sur 1 an
3,59 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Western Union relève ses objectifs 2017 il y a 3 mois - mardi 29 août 2017
    Mais pour 2018, il y aura un frein.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le cours de Western Union est sous pression il y a 5 mois - mercredi 12 juillet 2017
    Le groupe peine face à la concurrence. Son cours a perdu environ 14% depuis janvier.

    Mais il n’est pas encore temps d’acheter le titre.
    CONSERVEZ.

    Le groupe a récemment fait le point sur son activité. Mais aucun élément ne nous permet de nous montrer plus confiants pour ces prochains mois.
    Après un 1er trimestre décevant, tant pour le chiffre d’affaires (stable) que la rentabilité (en baisse), le reste de l’année ne devrait pas connaître d’amélioration significative.
    L’activité de transfert d’espèces de consommateur à consommateur continue de stagner en volume et en rentabilité. Le transfert électronique affiche certes une forte croissance.
    Mais son potentiel de progression au sein du groupe reste à confirmer. Et la concurrence se renforce (notamment dans les applications mobiles).

    Côté bonnes nouvelles, le groupe confirme la stabilité de ses tarifs et la bonne avancée de son plan destiné à stimuler l’innovation et la fidélité des clients. Mais aucune mesure n’a été annoncée pour dynamiser le chiffre d’affaires.
    Pour faire patienter ses actionnaires, le groupe relève régulièrement son dividende et rachète des actions (ce qui est aussi le signe que la croissance de l’activité reste faible).

    Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,55 USD pour2017 et 1,60 USD pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 18,79 USD

    Western Union (WU) est le numéro un mondial du transfert d’argent (non bancaire) avec une part de marché de 20%. Ses concurrents sont l’américain MoneyGram et le secteur bancaire. Il permet aux particuliers de transférer de l’argent à d’autres particuliers ne disposant pas de compte bancaire. 80% de ses revenus proviennent du marché des particuliers, via un réseau de 500 000agents.

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  • Analyse
    Western Union peine à se relancer il y a 7 mois - jeudi 4 mai 2017
    Et le marché doute de sa capacité à renouer avec la croissance.

    Le récent résultat ne lève pas ces doutes. Mais le cours actuel tient en partie compte des difficultés.
    CONSERVEZ.

    Western Union avait annoncé en début d’année que 2017 serait difficile en termes de chiffre d’affaires, de marge et de bénéfice. Le récent résultat confirme ces soucis. Au 1er trimestre, la marge du groupe (hors coûts de restructuration) a reculé à 19,5% (contre 19,9% un an plus tôt) et le chiffre d’affaires n’a pas progressé, pénalisé par les effets de change. Certes, le groupe accélère son programme d’adaptation (investissements dans la technologie, amélioration de la productivité…) et attend les premiers effets de ce plan pour la fin de l’année. Mais pour l’heure, il est difficile de juger si cela suffira pour insuffler un dynamisme de long terme. D’autant que le groupe est confronté dans son secteur à une nouvelle concurrence, qui tente de s’imposer par les prix. Ainsi, son concurrent MoneyGram, n°2 mondial du marché, qui fait actuellement l’objet d’une offre de rachat par le chinois Alibaba, pourrait-il devenir plus dangereux encore, une fois sous la houlette du géant chinois. Nous ne changeons rien jusqu’ici à notre prévision de bénéfice par action 2017 (1,55 USD); pour 2018, nous misons sur une hausse de seulement 3%, à 1,60 USD.

    Cours au moment de l'analyse : 19,26 USD

    Western Union (WU) est le numéro un mondial du transfert d’argent (non bancaire) avec une part de marché de 20%. Ses concurrents sont l’américain MoneyGram et le secteur bancaire. Il permet aux particuliers de transférer de l’argent à d’autres particuliers ne disposant pas de compte bancaire. 80% de ses revenus proviennent du marché des particuliers, via un réseau de 500 000 agents.

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  • Analyse
    Pour Western Union, 2017 sera plus difficile qu’escompté il y a 10 mois - mardi 14 février 2017
    De lourdes incertitudes pèsent sur l’évolution des résultats.

    Depuis que nous vous avons conseillé de ne plus acheter cette action, son cours a perdu 7,5%. Mais vu l’incertitude, nous ne changeons pas de conseil.
    CONSERVEZ.

    Le 4e trimestre de 2016 a clôturé sur une perte suite à une amende payée à la justice américaine. Corrigés de celle-ci, les résultats sont conformes à nos attentes.

    En revanche, les objectifs 2017 (bénéfice par action, marge…) sont inférieurs à nos attentes.

    Car, pour améliorer la qualité de ses services, sa productivité, etc., le groupe s’est engagé dans des investissements qui pèsent sur les marges.

    Par ailleurs, la concurrence qui s’accroît (rachat de MoneyGram par Alibaba, transferts électroniques….) empêche Western Union de relever ses tarifs.

    Nous réduisons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 1,55 USD pour 2017 et à 1,60 USD pour 2018.

    Cours au moment de l’analyse : 19,53 USD

    Western Union (WU) est le numéro un mondial du transfert d’argent (non bancaire) avec une part de marché de 20%. Ses concurrents sont l’américain MoneyGram et le secteur bancaire. Il permet aux particuliers de transférer de l’argent à d’autres particuliers ne disposant pas de compte bancaire. 80% de ses revenus proviennent du marché des particuliers, via un réseau de 500 000 agents.

     

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  • Analyse
    Western Union doit payer une amende il y a 11 mois - lundi 23 janvier 2017
    Le cours de Bourse en a souffert.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Western Union a souffert de l’annonce d’une amende à son encontre (586 millions de dollars), pour mettre fin aux enquêtes concernant diverses fraudes. Une charge exceptionnelle sera comptabilisée sur le résultat de 2016. Les perspectives pour 2017 et 2018 ne sont pas remises en cause.

     

    Cours au moment de l'analyse : 20,98 USD

     

    Western Union (WU) est le numéro un mondial du transfert d’argent (non bancaire) avec une part de marché de 20 %. Ses concurrents sont l’américain MoneyGram et le secteur bancaire. Il permet aux particuliers de transférer de l’argent à d’autres particuliers ne disposant pas de compte bancaire. 80% de ses revenus proviennent du marché des particuliers, via un réseau de 500 000 agents.

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 22,57 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 18,47 USD
Code ISIN US9598021098
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,21
Volatilité 24,57 %
Nombre d'actions existantes 463.994.900
Capitalisation boursière (en milliards) 9,05 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 82.262 USD
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,70 0,64 0,62 0,50
Bénéfice courant 1,65 0,52 1,63 1,63
Bénéfice net 1,65 0,52 1,63 1,63
Cash flow courant 2,15 1,05 2,16 2,16
Cash flow net 2,15 1,05 2,16 2,16
EBIT 2,20 0,99 2,17 2,19
EBITDA 2,75 1,53 2,69 2,71
Valeur comptable 2,74 1,80 2,80 2,49
Valeur comptable tangible -3,50 -4,50 -3,50 -3,58

Performance (en euros)

Western Union Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,34 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois -1,53 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an -16,19 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans 14,00 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 123,32 % 37,71 % 31,10 % 34,76 %
Current ratio 0,15 0,00 0,00 0,00
Return on equity 28,05 % 59,64 % 65,54 % 72,13 %
Total return on equity 28,05 % 59,64 % 65,54 % 72,13 %
Marge brute 39,70 % - - -
Marge nette 4,67 % 15,28 % 15,20 % 14,38 %
Marge EBIT 8,92 % 20,24 % 20,33 % 19,97 %
Marge EBITDA 13,79 % 25,16 % 25,18 % 24,72 %
Taux d'imposition 26,02 % 11,04 % 11,98 % 13,93 %
Gearing 211,64 135,94 149,00 193,67
Fonds propres/total du bilan 9,58 % 14,85 % 13,14 % 10,92 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,59 % 3,28 %
Cours/bénéfice courant 11,82 37,78
Cours/cash flow courant 9,07 18,49
Cours/valeur comptable 7,12 10,86
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,86 % -

(e) : estimation

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