Zetes BE0003827442

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54,54 EUR 28/04/2017 17:35 Bruxelles
0,16 EUR (0,29 %) Variation depuis la dernière clôture
36,00 54,68  52 semaines min max
42,00 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse

    Zetes sera bien racheté par Panasonic

    il y a 8 jours - vendredi 21 avril 2017
    Le dernier obstacle est tombé.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Zetes a publié ses chiffres pour 2016

    il y a un mois - vendredi 17 mars 2017
    Il n'y aura pas de solde de dividende.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Zetes a vu son chiffre d’affaires 2016 baisser de 1,9%. Mais son bénéfice a grimpé de 6,9% à 2,18 EUR par action. Compte tenu de l’offre de reprise de Panasonic, il n’y aura pas de solde de dividende (un acompte de 0,584 EUR net a été payé en décembre 2016). L’offre (à 54,50 EUR par action) n’attend plus qu’une dernière approbation (prévue en avril).

     

    Cours au moment de l'analyse : 54,20 EUR

     

    Zetes est une société belge, mais influente au niveau européen, spécialisée dans les systèmes d’identification automatique de marchandises (Goods ID) et dans l’authentification électronique de personnes (People ID).

     

     

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  • Analyse

    Zetes sera bientôt racheté par le japonais Panasonic

    il y a 4 mois - jeudi 22 décembre 2016
    L’offre formulée est généreuse et a toutes les chances d’aboutir.

    Si le cours s’approche très fort du prix de l’offre (54,50EUR), vendez vos actions Zetes.
    Si toutefois vous les avez achetées il y a moins de six mois, ne les vendez pas avant le début du mois de janvier 2017, pour éviter de subir la taxe sur la spéculation (qui aura alors disparu).

    Le géant japonais de l’électronique Panasonic fait l’acquisition de 51% de Zetes, le spécialiste belge de l’identification des biens et de l’authentification des personnes. Après accord des autorités compétentes, Panasonic lancera une offre inconditionnelle et obligatoire en cash sur les actions Zetes, au prix de 54,50 EUR pièce.
    Ce prix représente une prime de 19,1% par rapport au cours moyen des 30 jours qui ont précédé l’annonce de la reprise, et même de 27,7% par rapport au cours moyen des trois derniers mois. Le prix offert dépasse dès lors largement le cours le plus élevé que l’action ait jamais atteint depuis son introduction en Bourse à la fin 2005 (son sommet a été de 48,18 EUR le 9/12/2016). Il s’agit dès lors selon nous d’une offre qu’on peut qualifier de tout à fait acceptable. Une (contre)-offre plus élevée nous semble donc peu vraisemblable, d’autant que l’offre a bénéficié du soutien unanime du Conseil d’Administration de Zetes et que les actionnaires majoritaires (dont le CEO) se sont déjà déclarés favorables à la reprise. La transaction devrait être bouclée au début du deuxième trimestre 2017.

    Cours au moment de l’analyse : 45,84 EUR

    Zetes est une société belge, mais influente au niveau européen, spécialisée dans les systèmes d’identification automatique de marchandises (Goods ID) et dans l’authentification électronique de personnes (People ID).

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  • Analyse

    Le résultat de Zetes devrait rester stable

    il y a 5 mois - lundi 21 novembre 2016
    Pas de nouveaux contrats dans l'authentification des personnes.

    Action correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Au 3ème trimestre, le bénéfice opérationnel hors amortissements a augmenté dans la division "identification des biens". Au 4ème trimestre, le chiffre d’affaires devrait rester élevé. Dans la division "authentification des personnes", il n’y a pas eu de nouveaux contrats. Pour 2016, dans cette division, le groupe prévoit un résultat un peu moins bon qu’en 2015.
    Pour l’ensemble du groupe, le résultat devrait être stable. Le dividende intérimaire à payer en décembre (0,584 EUR net) sera similaire au dividende total de 2015.

     
    Cours au moment de l'analyse : 43 EUR


    Zetes est une société belge, mais influente au niveau européen, spécialisée dans les systèmes d’identification automatique de marchandises (Goods ID) et dans l’authentification électronique de personnes (People ID).

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  • Analyse

    Zetes : chiffre d'affaires 2016 revu à la baisse

    il y a 7 mois - jeudi 8 septembre 2016

    Le 1er semestre a légèrement déçu.

    Après une année 2015 record, Zetes vit une année de consolidation. Les perspectives à terme restent toutefois prometteuses. Ne vendez donc pas encore cette action correctement évaluée.

    CONSERVEZ.

     

    Par rapport au record du 1er semestre 2015 (dopé par un grand projet pour la poste suisse), le chiffre d’affaires semestriel a reculé de 5,4 % (- 4,7 % pour l’identification des biens, - 7,6 % pour l’authentification électronique des personnes). Rien de grave toutefois, ce chiffre étant quand même le deuxième meilleur de l’histoire de Zetes malgré l’absence de gros contrats. Le bénéfice opérationnel n’a lui diminué que de 5,2 % (légère amélioration des marges !), mais le bénéfice net a dû céder 11,8 % en raison des effets de change et d’une baisse des produits financiers. Alors que la société espérait initialement égaler ses performances de 2015, elle prévoit aujourd’hui une légère contraction du chiffre d’affaires – mais un bénéfice opérationnel avant amortissements (EBITDA) stable – pour l’identification des biens. Elle confirme aussi s’attendre à des marges opérationnelles conformes à celles de 2015 pour les deux divisions. Nous sommes un peu plus prudents et ramenons nos prévisions de bénéfice par action de 2,18 à 2,12 EUR en 2016 et de 2,32 à 2,19 EUR en 2017. Pour 2018, nous misons sur 2,30 EUR.

     

    Cours au moment de l'analyse : 41,06 EUR

     

    Zetes est une société belge, mais influente au niveau européen, spécialisée dans les systèmes d’identification automatique de marchandises (Goods ID) et dans l’authentification électronique de personnes (People ID).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 54,68 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 36,00 EUR
Code ISIN BE0003827442
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,55
Volatilité 19,40 %
Nombre d'actions existantes 5.389.714
Capitalisation boursière (en milliards) 0,29 EUR
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 250 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,63 0,58 0,58 0,47
Bénéfice courant 2,19 2,18 2,13 1,21
Bénéfice net 2,19 2,18 2,13 1,21
Cash flow courant 3,88 3,88 3,97 2,82
Cash flow net 3,88 3,88 3,97 2,82
EBIT 3,44 3,22 3,22 1,90
EBITDA 5,13 4,93 5,07 3,53
Valeur comptable 18,68 17,60 16,27 14,72
Valeur comptable tangible 10,92 9,89 8,48 6,92

Performance (en euros)

Zetes Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,60 % 5,84 % 2,56 %
Rendement sur 6 mois 35,00 % 13,49 % 12,52 %
Rendement sur 1 an 42,00 % 11,33 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans 31,90 % 8,40 % 15,74 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 37,97 % 51,74 %
Current ratio - - 1,29 1,14
Return on equity - - 13,02 % 8,26 %
Total return on equity - - 13,02 % 8,26 %
Marge brute - - 44,76 % 42,24 %
Marge nette - - 4,15 % 2,53 %
Marge EBIT - - 6,45 % 4,00 %
Marge EBITDA - - 10,16 % 7,43 %
Taux d'imposition - - 32,48 % 32,99 %
Gearing - - -11,17 -2,20
Fonds propres/total du bilan - - 45,30 % 41,37 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,16 % 1,07 %
Cours/bénéfice courant 24,83 24,94
Cours/cash flow courant 14,02 14,02
Cours/valeur comptable 2,91 3,09
Cours/valeur comptable tangible 4,98 5,50
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,42 % -

(e) : estimation

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