Leçon 2 : Comment fonctionne un ETF ?

1. Un ETF suit un indice

La base d’un ETF, c’est l’indice qu’il réplique. Cet indice est une sorte de panier de titres, établi selon des règles précises.

Quelques exemples d’indices connus :

• Le BEL 20, qui rassemble les 20 plus grandes entreprises cotées en Belgique.

• Le S&P 500, composé de 500 grandes entreprises américaines.

• Le MSCI World, qui reflète plus de 1 500 actions dans 23 pays développés.

En achetant un ETF sur l’un de ces indices, vous investissez automatiquement dans toutes les entreprises qui le composent, selon leur poids respectif.

2. Réplication physique ou synthétique

Un ETF peut suivre un indice de deux façons :

• Réplication physique : l’ETF achète réellement les actions ou obligations de l’indice. C’est la méthode la plus transparente.

• Réplication synthétique : l’ETF utilise un contrat financier (swap) pour reproduire la performance de l’indice, sans posséder les actifs sous-jacents.

La réplication physique est généralement privilégiée par les investisseurs particuliers, car elle est plus facile à comprendre et jugée un peu plus sûre.

3. Distribution ou réinvestissement des dividendes

Quand les entreprises versent des dividendes, l’ETF peut les :

• Distribuer régulièrement aux investisseurs. On parle alors d’ETF à distribution.

• Réinvestir automatiquement dans le fonds. C’est un ETF à capitalisation, qui augmente de valeur sans verser de revenu.

Votre choix dépendra de vos objectifs : percevoir un revenu régulier ou capitaliser à long terme.

4. Fréquence de rééquilibrage

Les indices évoluent dans le temps : des entreprises entrent, d’autres sortent. Pour rester fidèle à son indice, un ETF doit être régulièrement rééquilibré.

La plupart des ETF ajustent leur portefeuille chaque trimestre ou chaque semestre, selon les règles de l’indice. Cela garantit une bonne correspondance entre l’évolution de l’indice et celle de l’ETF.