Bank of America

US0605051046
34,85 USD 21/02/2020 00:30 New York
0,13 USD (0,37 %) Variation depuis la dernière clôture
26,25 35,64  52 semaines min max
27,29 % Rendement sur 1 an
2,15 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le cours de Bank of America a gagné 43% en 2019 il y a un mois - vendredi 17 janvier 2020
    Il vaut 12 fois le bénéfice par action attendu en 2020. Faut-il vendre ?

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  • Analyse
    Bank of America publie un bon résultat malgré une rentabilité un peu faible il y a 4 mois - vendredi 18 octobre 2019
    Son action est moins bien valorisée en Bourse que celles des autres banques américaines.

    Cette décote ne suffit pas cependant pour justifier un achat.
    CONSERVEZ.

    Le résultat trimestriel prouve que Bank of America a tiré parti du dynamisme américain et de sa stratégie, plus axée sur les activités commerciales que sur celles liées aux marchés. Le volume des crédits octroyés a encore progressé (+4,6% après +3% au 2e trimestre et +1,5% au 1er), ce qui compense la faiblesse des intérêts avec lesquels la banque se rémunère. Et le montant des crédits non remboursés reste faible, de sorte que les comptes ne souffrent pas d’une hausse des charges. La rentabilité est cependant juste correcte (peu élevée). Pour le proche avenir, la tendance positive en banque de détail, gestion d’actifs et banque commerciale devrait durer (l’économie américaine reste soutenue par la bonne tenue du marché de l’emploi et la hausse des salaires). Nos attentes sont moins enthousiastes pour les activités liées à la Bourse, vu l’appétit modéré des investisseurs pour le risque. Par ailleurs, le cycle économique arrivant à son terme, le ralentissement finira par affecter le bénéfice des banques. Bank of America étant très exposée aux ménages et aux entreprises, elle n’y échappera pas. Mais nous n’y sommes pas encore.

    Cours au moment de l'analyse : 30,26 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine.

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  • Analyse
    Bank of America : prudence pour le long terme il y a 7 mois - jeudi 18 juillet 2019
    Pour le court terme, les perspectives restent positives. Mais à plus long terme, la prudence est de rigueur.

    Le titre est un peu cher pour un achat.
    CONSERVEZ.

    L’activité banque de détail reste le moteur du groupe. Au 2e trimestre, son bénéfice a gagné 13% par rapport à un an plus tôt, grâce à la stabilité des coûts et une belle hausse des revenus. Le niveau des crédits octroyés a crû de 6% sur le trimestre (contre +6,7% sur l’ensemble de 2018), signe que la banque a encore tiré profit du dynamisme de l’économie américaine (chômage faible et confiance des consommateurs). 
    Dans les activités de marchés, la situation est plus morose. Les revenus du trading (actions et obligations) ont reculé (comme  chez les concurrents américains). Les investisseurs, alors inquiets des conséquences des tensions commerciales et de l’évolution de la politique monétaire de la banque centrale, ont été moins actifs sur les Bourses. Quoi qu’il en soit, au vu de l’économie américaine (encore vigoureuse jusqu’ici), de la hausse des salaires constatée aux USA et de la bonne maîtrise des coûts par le groupe, nous maintenons notre prévision de bénéfice par action 2019 à 2,70 USD. Néanmoins, la baisse des taux d’intérêt attendue aux USA pèsera sur la marge nette d’intérêt (qui était déjà en recul au 2e trimestre par rapport au 1er). Enfin, pour la suite, le fait que l’économie américaine arrive en bout de cycle de croissance, accroît le risque de mauvaises surprises.

    Cours au moment de l'analyse : 29,19 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine. 

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  • Analyse
    Le cours de Bank of America a déjà rebondi il y a 10 mois - jeudi 25 avril 2019
    Les résultats trimestriels de Bank of America n’ont pas suscité de grand enthousiasme.

    Le 1er trimestre 2019 a été conforme à nos prévisions.
    CONSERVEZ.

    Le 1er trimestre 2019 a été conforme à nos prévisions, la banque profitant à nouveau de la bonne santé de l’économie américaine. Très logiquement, c’est la banque de détail (+ 25% de bénéfice net) qui a tiré les bénéfices. La marge nette d’intérêt (écart entre les intérêts perçus sur les prêts accordés et les intérêts versés aux clients pour leurs dépôts) et le volume des prêts ont progressé suffisamment pour permettre une hausse des revenus. Autre facteur positif dans ce métier, un nouveau recul des coûts de 2% par rapport à l’année dernière. Pourtant, nous restons quelque peu sur notre faim, le recul de 0,5% des revenus totaux de la banque nous conduisant à modérer notre optimisme sur la marche des affaires et à nous interroger sur la capacité de la banque à faire encore progresser durablement ses revenus. Le directeur financier a ainsi déjà prévenu que les revenus des activités de crédit souffraient actuellement de la baisse de la marge d’intérêt, alors que le ralentissement de l’économie pèsera selon nous sur l’activité de crédit fin 2019 et 2020. Nos estimations de bénéfice pour 2019 et 2020 tiennent compte de ce scénario avec un bénéfice par action de respectivement 2,7 et 2,75 USD.

    Cours au moment de l'analyse : 30,02 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine.

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  • Analyse
    Bank of America publie un bon résultat trimestriel. Avant un possible recul ? il y a un an - vendredi 18 janvier 2019
    Un ralentissement de l’économie américaine est attendu.

    Il pèsera sur les bénéfices 2019 et 2020. Nous restons prudents.
    CONSERVEZ.

    Malgré l’environnement chahuté des Bourses fin 2018, le résultat du 4e trimestre est bon. Le bénéfice par action est meilleur que prévu (0,71 USD contre 0,65 attendu). Et le bénéfice opérationnel avant impôts gagne 16% par rapport à un an plus tôt. La banque de détail reste le moteur, avec un chiffre d’affaires en hausse de 10% et un bénéfice brut en hausse de 26%. L’activité profite de la hausse du volume de prêts octroyés (+5%) et de la hausse des taux aux USA (qui rend les prêts octroyés plus rémunérateurs). Bank of America tire donc parti du dynamisme de l’économie américaine et de son moteur : la consommation des ménages. En matière de coûts, la banque est disciplinée. Ses coûts globaux ont reculé de 1% au 4e trimestre et de 2,5% sur l’année. En revanche, dans les activités liées aux marchés financiers, le résultat est inférieur aux attentes. Pour 2019 et 2020, compte tenu du ralentissement attendu de la croissance économique aux USA, la banque risque bien d’accorder moins de crédits aux consommateurs et aux entreprises. De plus, il est possible que les défauts de remboursement augmentent un peu. Nous en tenons compte dans nos estimations de bénéfice par action : nous prévoyons 2,75 USD en 2019 et 2,80 USD en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 28,99 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 35,64 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 26,25 USD
Code ISIN US0605051046
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,38
Volatilité 25,23 %
Nombre d'actions existantes 8.995.107.000
Capitalisation boursière (en milliards) 313,48 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.537.385 USD
Score corporate governance 4
Pays États-Unis

Chiffres-clé par action (USD)

2020 (e) 2019 (e) 2018 (e) 2017
Dividende 0,75 0,66 0,54 0,39
Bénéfice courant 2,95 2,77 2,64 1,63
Bénéfice net 2,95 2,77 2,64 1,63
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 31,60 29,40 27,50 25,97
Valeur comptable tangible 24,20 22,00 21,00 19,27

Performance (en euros)

Bank of America Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 9,79 % 6,53 % 11,15 %
Rendement sur 6 mois 35,46 % 15,86 % 19,37 %
Rendement sur 1 an 27,29 % 15,81 % 27,25 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 19,47 % 2,39 % 10,96 %

Ratios financiers de la société

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Pay out - - 27,68 % 25,85 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - 6,22 % 6,08 %
Total return on equity - - 6,22 % 6,08 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 39,79 % 30,88 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 11,71 % 12,20 %

Données boursières par action

2020 (e) 2019 (e)
Rendement de dividende 2,15 % 1,89 %
Cours/bénéfice courant 11,81 12,58
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,10 1,19
Cours/valeur comptable tangible 1,44 1,58
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,72 % -

(E) : estimation