Bank of America

US0605051046
30,26 USD 18/10/2019 00:30 New York
0,09 USD (0,30 %) Variation depuis la dernière clôture
22,73 30,89  52 semaines min max
13,35 % Rendement sur 1 an
2,19 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Bank of America : prudence pour le long terme il y a 3 mois - jeudi 18 juillet 2019
    Pour le court terme, les perspectives restent positives. Mais à plus long terme, la prudence est de rigueur.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le cours de Bank of America a déjà rebondi il y a 5 mois - jeudi 25 avril 2019
    Les résultats trimestriels de Bank of America n’ont pas suscité de grand enthousiasme.

    Le 1er trimestre 2019 a été conforme à nos prévisions.
    CONSERVEZ.

    Le 1er trimestre 2019 a été conforme à nos prévisions, la banque profitant à nouveau de la bonne santé de l’économie américaine. Très logiquement, c’est la banque de détail (+ 25% de bénéfice net) qui a tiré les bénéfices. La marge nette d’intérêt (écart entre les intérêts perçus sur les prêts accordés et les intérêts versés aux clients pour leurs dépôts) et le volume des prêts ont progressé suffisamment pour permettre une hausse des revenus. Autre facteur positif dans ce métier, un nouveau recul des coûts de 2% par rapport à l’année dernière. Pourtant, nous restons quelque peu sur notre faim, le recul de 0,5% des revenus totaux de la banque nous conduisant à modérer notre optimisme sur la marche des affaires et à nous interroger sur la capacité de la banque à faire encore progresser durablement ses revenus. Le directeur financier a ainsi déjà prévenu que les revenus des activités de crédit souffraient actuellement de la baisse de la marge d’intérêt, alors que le ralentissement de l’économie pèsera selon nous sur l’activité de crédit fin 2019 et 2020. Nos estimations de bénéfice pour 2019 et 2020 tiennent compte de ce scénario avec un bénéfice par action de respectivement 2,7 et 2,75 USD.

    Cours au moment de l'analyse : 30,02 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine.

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  • Analyse
    Bank of America publie un bon résultat trimestriel. Avant un possible recul ? il y a 9 mois - vendredi 18 janvier 2019
    Un ralentissement de l’économie américaine est attendu.

    Il pèsera sur les bénéfices 2019 et 2020. Nous restons prudents.
    CONSERVEZ.

    Malgré l’environnement chahuté des Bourses fin 2018, le résultat du 4e trimestre est bon. Le bénéfice par action est meilleur que prévu (0,71 USD contre 0,65 attendu). Et le bénéfice opérationnel avant impôts gagne 16% par rapport à un an plus tôt. La banque de détail reste le moteur, avec un chiffre d’affaires en hausse de 10% et un bénéfice brut en hausse de 26%. L’activité profite de la hausse du volume de prêts octroyés (+5%) et de la hausse des taux aux USA (qui rend les prêts octroyés plus rémunérateurs). Bank of America tire donc parti du dynamisme de l’économie américaine et de son moteur : la consommation des ménages. En matière de coûts, la banque est disciplinée. Ses coûts globaux ont reculé de 1% au 4e trimestre et de 2,5% sur l’année. En revanche, dans les activités liées aux marchés financiers, le résultat est inférieur aux attentes. Pour 2019 et 2020, compte tenu du ralentissement attendu de la croissance économique aux USA, la banque risque bien d’accorder moins de crédits aux consommateurs et aux entreprises. De plus, il est possible que les défauts de remboursement augmentent un peu. Nous en tenons compte dans nos estimations de bénéfice par action : nous prévoyons 2,75 USD en 2019 et 2,80 USD en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 28,99 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (47%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (30%) et activités de marché (7%). La banque bénéficie du dynamisme de l’économie américaine.

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  • Analyse
    La stratégie prudente de Bank of America porte ses fruits il y a un an - mercredi 17 octobre 2018
    Le résultat trimestriel confirme que la banque a un profil plus conservateur que ses gros concurrents.

    Cela limite son niveau de risque, mais aussi sa croissance.
    Le groupe est toutefois assez solide pour encore relever son dividende et ses rachats d’actions.
    Au cours actuel : CONSERVEZ.

    Bon trimestre

    Au 3e trimestre, le bénéfice a dépassé nos attentes et atteint 7,2 milliards de dollars, en hausse de 32% par rapport à un an plus tôt (avant impôts, il est de 9 milliards, en hausse de 18%).

    Les coûts (jugés trop élevés au lendemain de la crise financière de 2008) ont encore bien poursuivi leur baisse. Ces dernières années, le personnel et le nombre d’agences ont été régulièrement réduits. Les coûts ont ainsi encore reculé de 0,5% par rapport à un an plus tôt et de 1,6% par rapport au trimestre précédent. De nouvelles économies sont attendues ces prochains trimestres.

    La banque profite aussi du dynamisme de l’économie américaine, via sa banque de détail, dont le bénéfice brut a grimpé de 25% et qui profite à présent de la remontée des taux. 

    Tout n’est pas rose cependant

    Vu que la banque veille à limiter les risques, les récents résultats de l’activité conseil aux entreprises (fusions....) sont en demi-teinte. Au 3e trimestre, les revenus de la banque d’affaires ont baissé de 5% (alors que JPMorganChase et Goldman Sachs publient une hausse). Un nouvelle direction prendra la tête de l’activité avant fin 2018. Elle annonce un train de mesures pour relancer les revenus. Reste à voir à quel point ces mesures feront prendre des risques supplémentaires à la banque.

    Certes, la hausse des taux pourrait freiner le volume de crédits octroyés. Mais le bon environnement économique américain favorisera encore la rentabilité (consommation en hausse, peu de crédits non remboursés...).
    Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 2,60 USD pour 2018 (contre 2,50 auparavant) et à 2,70 USD pour 2019 (contre 2,60).

    Cours au moment de l'analyse : 28,53 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (39%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (31%) et activités de marché (15%). La banque est engagée dans un programme de reduction des coûts.

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  • Analyse
    Le bon résultat trimestriel de Bank of America fait rebondir son cours il y a un an - mercredi 18 juillet 2018
    Le deuxième trimestre a été bon, grâce aux baisses de coûts et à la bonne tenue de l’économie aux USA.

    Et cela devrait durer. Mais le cours tient bien compte de ce bon environnement.
    CONSERVEZ.

    Bank of America se distingue de ses concurrents et cueille le fruit des mesures d’économie prises ces dernières années. Au 2e trimestre, par rapport à un an plus tôt, son bénéfice brut a gagné 4,6%. Et grâce à la réforme fiscale de Trump (baisse de la taxation de 37 à 20%), le bénéfice net bondit de 33%.

    En banque de détail, le chiffre d’affaires a gagné 8,3%, grâce à la hausse des taux et du volume de crédits octroyés. Et les crédits à risques ayant un peu reculé par rapport au début d’année, le groupe estime ne pas devoir relever ses provisions.

    Les coûts sont globalement en baisse de 5% par rapport à un an plus tôt et de 4,4% par rapport au 1er trimestre, grâce e.a. à la baisse régulière du nombre d’agences (remplacées par des services digitaux).

    Au cours des prochains trimestres, les économies devraient se poursuivre et la croissance économique, qui s’annonce toujours dynamique, devrait favoriser la consommation et donc l’octroi de crédits.

    Aussi, même si l’activité liée aux marchés financiers n’est pas à l’abri d’un accroc, nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 2,50 USD pour 2018 (contre 2,45 auparavant) et à 2,60 USD pour 2019 (contre 2,55).

    Cours au moment de l'analyse: 30,01 USD

    Bank of America est un géant mondial du secteur bancaire, largement diversifié en banque de détail (39%), gestion d’actifs (15%), banque d’affaires (31%) et activités de marché (15%). La banque est engagée dans un programme de réduction des coûts.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 30,89 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 22,73 USD
Code ISIN US0605051046
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,38
Volatilité 25,23 %
Nombre d'actions existantes 9.669.288.000
Capitalisation boursière (en milliards) 291,72 USD
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.694.894 USD
Score corporate governance 4
Pays États-Unis

Chiffres-clé par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 0,66 0,54 0,39 0,25
Bénéfice courant 2,70 2,64 1,63 1,58
Bénéfice net 2,70 2,64 1,63 1,58
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 29,70 27,50 25,97 26,54
Valeur comptable tangible 23,20 21,00 19,27 19,68

Performance (en euros)

Bank of America Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 6,38 % 1,12 % 1,08 %
Rendement sur 6 mois 4,47 % 1,09 % 5,16 %
Rendement sur 1 an 13,35 % 7,80 % 11,50 %
Rendement sur 5 ans 18,67 % 4,88 % 13,17 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 27,68 % 25,85 % 24,81 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 6,22 % 6,08 % 5,62 %
Total return on equity - 6,22 % 6,08 % 5,62 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 39,79 % 30,88 % 30,31 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 11,71 % 12,20 % 11,95 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 2,19 % 1,79 %
Cours/bénéfice courant 11,17 11,43
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,02 1,10
Cours/valeur comptable tangible 1,30 1,44
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,93 % -

(E) : estimation

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