BP GB0007980591

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451,40 GBp 29/06/2017 15:49 Londres
-3,90 GBp (-0,86 %) Variation depuis la dernière clôture
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14,09 % Rendement sur 1 an
6,81 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Les efforts de BP sont contrés par le recul du prix du baril il y a 7 jours - jeudi 22 juin 2017
    L’environnement dégradé du marché pétrolier pèse sur toutes les valeurs du secteur.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Début d’année en demi-teinte pour BP il y a un mois - mercredi 24 mai 2017
    Le résultat trimestriel n’est peut-être pas aussi beau qu’il puisse paraître.

    Et le désendettement prend un peu de retard par rapport aux concurrents. Mais le groupe confirme sa stratégie : rigueur budgétaire et production en hausse.
    CONSERVEZ.

    A priori, le résultat du 1er trimestre est d’un bon niveau, conforme à ce qu’on constate ailleurs dans le secteur, et en contraste avec la déception du 4e trimestre 2016, ce qui est rassurant. Le pétrolier profite de la remontée des prix des hydrocarbures et de la hausse de sa production (+3%). Et il confirme ses plans de développement. Mais une analyse plus fine conduit à plus de circonspection. En effet, BP ne parvient pas à générer assez de liquidités (elles se limitent à 2,1 milliards de dollars au 1er trimestre) pour couvrir ses investissements (3,8 milliards) et le paiement du dividende (1,3 milliard). De la sorte, la dette atteint 28% des fonds propres et se rapproche du haut de la fourchette que le groupe ne souhaite pas dépasser (20 à 30%). Toutefois, ces prochains trimestres, la situation devrait s’améliorer, grâce aux cessions annoncées (pour 5 milliards de dollars) et au recul progressif des indemnités à payer aux victimes de la marée noire du golfe du Mexique. A condition que le prix du pétrole ne rechute pas. Et, après sa récente cure d’amaigrissement, BP confirme sa volonté de donner un coup de pouce à sa production, avec 7 nouveaux projets à lancer en 2017 et 9 autres à l’étude pour 2018-2021.

    Cours au moment de l'analyse : 474,25 pence

    BP est un groupe britannique, numéro trois mondial dans la production de pétrole et de gaz. Dans le pétrole, il assure tant l’exploration et l’extraction que le raffinage et la distribution. Il a été fragilisé par importante marée noire du Golfe du Mexique.

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  • Analyse
    BP vend des raffineries en Europe il y a 3 mois - vendredi 31 mars 2017
    Elles souffrent de la concurrence venue de l'Est.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    BP entend vendre des raffineries en Europe (dont la rentabilité souffre de la concurrence de la Russie et du Moyen Orient). Ce sera sans impact sur le résultat 2017. Mais le groupe pourrait encore souffrir cette année de sa faible capacité à générer des liquidités pour couvrir ses investissements.

     

    Cours au moment de l'analyse : 461,36 pence

     

    BP est un groupe britannique, numéro trois mondial dans la production de pétrole et de gaz. Dans le pétrole, il assure tant l’exploration et l’extraction que le raffinage et la distribution. Il a été fragilisé par importante marée noire du Golfe du Mexique.

     

     

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  • Analyse
    BP dévoile sa stratégie pour ces cinq prochaines années il y a 3 mois - mardi 7 mars 2017
    Nous maintenons nos prévisions.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    BP dévoile sa stratégie des 5 prochaines années : investissements annuels stables de 15 à 17 milliards, dette stable, poursuite de la baisse des coûts pour abaisser le seuil de rentabilité (d'ici 2021) à 35 à 40 USD le baril et générer ainsi 22 à 24 milliards de dollars de liquidités. En attendant, 2017 pourrait être plus difficile que BP ne l’estime. Nous maintenons nos prévisions de long terme.

     

    Cours au moment de l'analyse : 464,05 pence

     

    BP est un groupe britannique, numéro trois mondial dans la production de pétrole et de gaz. Dans le pétrole, il assure tant l’exploration et l’extraction que le raffinage et la distribution. Il a été fragilisé par importante marée noire du Golfe du Mexique.

     

     

     

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  • Analyse
    BP est toujours en difficulté il y a 4 mois - jeudi 9 février 2017
    Les récentes annonces nous conduisent à réduire sévèrement nos prévisions.

    Malgré la récente baisse du cours et la faible valorisation de l’action, nous ne sommes pas acheteurs. Conservez uniquement pour le long terme.
    Pour un achat dans le secteur, préférez Exxon.

    Alors que Royal Dutch, Exxon et Chevron marquent des points dans leur stratégie de (lent) redressement, BP semble plus à la peine. Au 4e trimestre 2016, malgré la hausse du prix du pétrole, les liquidités générées ont reculé, tant par rapport à un an plus tôt que par rapport au trimestre précédent (ce qui est d’autant plus inquiétant).

    Pour cette année, nous pensons que les liquidités générées resteront inférieures aux liquidités consommées (investissements…), ce qui débouchera sur une hausse de la dette, déjà un peu haute.

    De son côté, BP, qui a augmenté ses investissements ces derniers mois, estime à présent pouvoir atteindre l’équilibre des liquidités si le prix du baril atteint 60 USD fin 2017. Mais auparavant, il prévoyait cet équilibre à 55 USD. Et nous pensons que le prix de 60 USD fin 2017 est une hypothèse plutôt optimiste, vu l’état actuel du marché.

    Cours au moment de l’analyse : 455,95 p.

    BP est un groupe britannique, numéro trois mondial dans la production de pétrole et de gaz. Dans le pétrole, il assure tant l’exploration et l’extraction que le raffinage et la distribution. Il a été fragilisé par importante marée noire du Golfe du Mexique.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 519,30 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 413,90 GBp
Code ISIN GB0007980591
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,09
Volatilité 22,04 %
Nombre d'actions existantes 19.473.170.000
Capitalisation boursière (en milliards) 8.866,13 GBp
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 15.780.179 GBp
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (GBp)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 31,00 30,56 26,73 23,67
Bénéfice courant 25,00 -17,51 -36,85 10,09
Bénéfice net 25,00 0,50 -23,15 12,48
Cash flow courant 75,00 25,92 23,62 75,33
Cash flow net 75,00 43,94 37,32 77,72
EBIT 30,00 -1,89 -37,22 8,96
EBITDA 95,00 61,77 23,94 88,61
Valeur comptable 340,00 345,80 395,33 435,02
Valeur comptable tangible 310,00 315,74 348,04 388,69

Performance (en euros)

BP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,80 % 2,26 % -1,04 %
Rendement sur 6 mois -10,33 % 6,72 % -0,77 %
Rendement sur 1 an 14,09 % 21,82 % 16,58 %
Rendement sur 5 ans 6,33 % 9,54 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2013
Pay out - - 154,76 % 23,67 %
Current ratio - 1,28 1,37 1,33
Return on equity - -10,61 % 2,74 % 10,16 %
Total return on equity - -6,67 % 3,39 % 18,14 %
Marge brute - - - -
Marge nette - -2,86 % 1,13 % 6,25 %
Marge EBIT - -4,66 % 0,76 % 4,18 %
Marge EBITDA - 3,00 % 7,56 % 8,25 %
Taux d'imposition - - 19,13 % 21,39 %
Gearing - 27,60 20,06 19,32
Fonds propres/total du bilan - 37,58 % 39,62 % 42,66 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 6,81 % 6,71 %
Cours/bénéfice courant 18,21 -
Cours/cash flow courant 6,07 17,57
Cours/valeur comptable 1,34 1,32
Cours/valeur comptable tangible 1,47 1,44
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 11,44 % -

(e) : estimation

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