General Electric

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10,13 USD 19/02/2019 22:00 New York
0,04 USD (0,40 %) Variation depuis la dernière clôture
6,710 15,29  52 semaines min max
-24,10 % Rendement sur 1 an
0,40 % Rendement de dividende
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Analyse

Articles

  • Analyse
    General Electric mise sur son redressement il y a 16 jours - lundi 4 février 2019
    Mais l’action ne reste-t-elle pas risquée ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    General Electric tente de résoudre le problème de son endettement il y a un mois - vendredi 11 janvier 2019
    Mais rien ne dit que ses efforts seront suffisants.

    Le titre reste risqué.
    Si cela ne vous effraie pas : CONSERVEZ.

    Après la forte baisse du cours en 2018 (-57% en USD) et la quasi-annulation du dividende trimestriel (à 0,01 USD brut), l’action semble entourée d’un peu plus d’optimisme en ce début 2019. Pourtant, le groupe reste confronté à un double défi : réduire sa lourde dette héritée d’investissements hasardeux (Alstom en 2015, Baker Hughes en 2017, rachats d’actions au prix fort…) et se recentrer sur l’activité industrielle, en en redressant la rentabilité. La nouvelle direction procède ainsi à des ventes d’actifs (ce qui a soutenu récemment le cours) : des cessions sont attendues dans Baker Hughes GE (services pétroliers) et dans l’activité médicale (avec une introduction en Bourse). De plus, il est aussi question de céder à un fonds d’investissement l’activité location d’avions. Mais plusieurs inconnues subsistent. Combien rapporteront ces cessions ? Dans quelle mesure la dette (dont le montant exact reste flou) sera-t-elle réduite ? Le groupe parviendra-t-il à redresser la rentabilité de l’activité infrastructures énergétiques ? Le groupe ne tire pas toutes les ficelles : le contexte économique et boursier joue aussi un rôle. A ce stade, nous restons modérément optimistes mais il n’y a pas assez d’éléments pour que l’action soit une aubaine.

    Cours au moment de l'analyse : 8,94 USD

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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  • Analyse
    General Electric réduit à nouveau son dividende il y a 3 mois - mardi 6 novembre 2018
    Le conglomérat ne parvient pas à se dépêtrer de sa crise.

    L’activité et la rentabilité faiblissent, le dividende se réduit. Même la véracité des chiffres est mise en doute par les autorités. Si vous n’avez pas peur du risque :
    CONSERVEZ.

    Les chiffres du 3e trimestre sont peu reluisants : sur base comparable, le chiffre d’affaires des activités industrielles ne gagne que 1% et le bénéfice par action recule de 33% à 0,14 USD. La marge opérationnelle des activités industrielles chute à 8,1%. Le dividende prévu pour 2019 est réduit à 0,04 USD brut (contre 0,48 auparavant… !). La priorité est de gérer la dette. Une rigueur financière d’autant plus cruciale que deux des trois activités devant rester dans le groupe subissent des trous d’air. Dans les turbines électriques, qui ont déjà fait l’objet d’une réduction de valeur, le chiffre d’affaires perd 33% et le résultat tombe dans le rouge. Dans l’énergie renouvelable, le chiffre d’affaires gagne 15% mais la marge opérationnelle fond à 2,1% (suite aux faibles prix de vente). Heureusement, l’aviation (point fort du groupe) reste en bonne santé. Le groupe n’est guère tiré d’affaire. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 0,40 USD pour 2018 (contre 0,75 auparavant) et à 0,75 USD pour 2019 (contre 0,90). Enfin, le groupe fait l’objet d’une enquête des autorités comptables et judiciaires quant à la transparence et la véracité de ses chiffres publiés.

    Cours au moment de l'analyse : 9,28 USD

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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  • Analyse
    General Electric continue d’encaisser les coups durs il y a 4 mois - jeudi 4 octobre 2018
    L’activité dans les turbines à gaz a déçu. Une nouvelle direction a été nommée.

    Nous relevons notre indicateur de risque. Si cela ne vous effraie pas :
    CONSERVEZ.

    L’activité dans le secteur de l’électricité (turbines à gaz) souffrant d’une faible demande, de la concurrence et de problèmes techniques, elle fait l’objet d’une réduction de valeur (comptable) pour 2,65 USD par action (le cours en tient compte depuis un moment). En outre, un nouveau management a été désigné pour poursuivre la réorganisation. La stratégie devrait être maintenue : se recentrer autour de l’électricité, l’aviation et l’énergie renouvelable. L’activité dans l’électricité étant dans une situation telle qu’elle ne pourrait être vendue à bon prix, le groupe n’a d’autre choix que de la restructurer. Le management précédent, nommé il y a un peu plus d’un an à peine, n’ayant pas convaincu quant à sa capacité à réduire les coûts, le groupe mise sur un nouvel homme fort, Lawrence Culp, qui a réussi cette tâche (difficile) à la tête d’un autre grand conglomérat américain. A court terme, le cash rentrant difficilement et le groupe restant très endetté, le dividende pourrait encore être réduit (il a déjà été divisé par 2 il y a moins d’un an). Hors réduction de valeur sur l’activité électrique, nous confirmons notre prévision (prudente) de bénéfice par action 2018 à 0,75 USD et nous réduisons celle pour 2019 à 0,90 USD (contre 1,10 auparavant).

    Cours au moment de l'analyse : 12,48 USD

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc., dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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  • Analyse
    Résultat trimestriel de General Electric il y a 7 mois - mardi 24 juillet 2018
    L’accueil a été peu enthousiaste.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Les résultats trimestriels ont été accueillis sans enthousiasme. Sur la base de commandes stagnantes (+ 1%) et d’un chiffre d’affaires en retrait de 6% (hors cessions et acquisitions), le bénéfice recule de 30% à 0,07 USD par action. La rentabilité des activités industrielles cède 1,6% à 10,4% malgré des efforts sur les coûts structurels. Le management se veut par ailleurs plus prudent quant aux perspectives de cash sur l’année 2018. Or, cela est crucial pour réduire la dette et assurer un dividende correct.

    Cours au moment de l’analyse : 12,99 EUR

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 15,29 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 6,710 USD
Code ISIN US3696041033
Bourse New York
Euronext non
Bêta 0,96
Volatilité 23,20 %
Nombre d'actions existantes 8.698.114.000
Capitalisation boursière (en milliards) 87,76 USD
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.023.239 USD
Score corporate governance 5
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 0,04 0,37 0,84 0,93
Bénéfice courant 0,75 -2,62 -0,72 0,91
Bénéfice net 0,75 -2,62 -0,72 0,91
Cash flow courant 1,30 -0,66 1,08 1,43
Cash flow net 1,30 -0,66 1,08 1,43
EBIT 0,95 -1,93 -0,49 1,46
EBITDA 1,80 1,30 1,16 2,01
Valeur comptable 4,30 3,57 7,41 8,67
Valeur comptable tangible -0,20 -0,90 -2,38 0,62

Performance (en euros)

General Electric Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 26,95 % 3,38 % 2,22 %
Rendement sur 6 mois -16,34 % -2,96 % -1,74 %
Rendement sur 1 an -24,10 % -2,85 % 11,84 %
Rendement sur 5 ans -10,91 % 2,02 % 12,89 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 103,64 % -
Current ratio - - 1,92 1,58
Return on equity - - 10,78 % -6,25 %
Total return on equity - - 10,78 % -6,25 %
Marge brute - - 27,87 % 41,10 %
Marge nette - - 6,23 % -4,14 %
Marge EBIT - - 10,38 % 6,08 %
Marge EBITDA - - 14,32 % 14,24 %
Taux d'imposition - - -5,68 % 338,04 %
Gearing - - 108,88 120,95
Fonds propres/total du bilan - - 22,05 % 20,93 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 0,40 % 3,67 %
Cours/bénéfice courant 13,45 -
Cours/cash flow courant 7,76 -
Cours/valeur comptable 2,35 2,83
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,27 % -

(e) : estimation

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