General Electric US3696041033

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23,12 USD 18/10/2017 22:00 New York
-0,07 USD (-0,30 %) Variation depuis la dernière clôture
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-22,24 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    General Electric vend à ABB sa division «solutions-industrielles» il y a 16 jours - mardi 3 octobre 2017
    Il faudra sans doute plus pour convaincre les investisseurs.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Chez General Electric, la marge des activités industrielles est trop faible il y a 2 mois - lundi 24 juillet 2017
    Mais les liquidités rentrent mieux qu'avant.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Si le bénéfice recule de 53% (à 0,14 USD par ac-tion), c’est surtout parce que le résultat d’il y a un an avait bénéficié d’une plus-value non récurrente. Dans les activités industrielles, la croissance interne du chiffre d’affaires se limite à 2% (dans les turbines, elle est rabotée à 5%, contre 17% au 1er trimestre; dans l’activité pétrole et gaz, le chiffre d’affaires perd 3%). Malgré de gros efforts sur les coûts, la marge des activités industrielles reste trop faible. Plus rassurant : les liquidités, mises à mal au 1er trimestre, rentrent mieux, ce qui permet d’envisager un maintien du dividende à court terme. Le 2nd semestre sera tendu. En novembre, le nouveau CEO fera un communiqué sur les perspectives.

    Cours au moment de l'analyse : 25,43 USD

     

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

     

     

     

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  • Analyse
    General Electric : nouveau CEO mais pas de miracle… il y a 4 mois - mercredi 14 juin 2017
    Le départ du CEO (directeur général) n’implique pas de retour automatique à une croissance interne forte et rentable.

    Le groupe a encore beaucoup à prouver.
    CONSERVEZ.

    Le CEO Jeffrey Immelt cède sa place, sous la pression de gros actionnaires. La performance de l’action General Electric sous sa conduite (pendant 16 ans) est une des pires des grandes sociétés américaines (avant l’annonce du départ : +17 % en USD, dividendes inclus). Certes, Immelt n’est pas responsable de tout. A son arrivée, le titre était déjà cher. Puis, des irrégularités comptables imputables à son prédécesseur ont été découvertes. Enfin, vu que le groupe s’était renforcé dans le secteur financier, il a lourdement subi la crise financière. Mais Immelt n’a pas non plus toujours pris les bonnes décisions à temps : il a été trop lent pour se recentrer sur l’industrie et a investi dans le pétrole au mauvais moment. Reste à voir si son successeur fera mieux. Il insufflera sans doute plus de rigueur dans la gestion financière, mais nous n’attendons pas de miracle. Un éclatement du groupe, qui pourrait être fiscalement coûteux, ne nous semble pas probable. Le nouveau CEO devra d’abord intégrer Baker Hughes (groupe d’infrastructures pétrolières, que General Electric va racheter). Il devra aussi encore réduire les coûts, pour tenter d’approcher l’objectif de bénéfice par action 2018 (2 USD hors certaines charges), ainsi que pour conforter le dividende.

    Cours au moment de l'analyse : 28,45 USD

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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  • Analyse
    General Electric a du mal à évoluer dans un sens favorable aux investisseurs il y a 6 mois - lundi 24 avril 2017
    Ses perspectives bénéficiaires à moyen terme ne s’améliorent pas.

    Nous devenons prudents. N’achetez plus.
    CONSERVEZ.


    Après une année 2016 peu séduisante (le groupe avait dû réduire ses objectifs), le 1er trimestre 2017 ne donne pas lieu de vraiment se réjouir, sans que rien d’alarmant ne soit pour autant à déplorer. Dans les activités industrielles, le chiffre d’affaires gagne 7 % (hors cessions, acquisitions et effets de change), grâce aux turbines (+17%) et à l’aviation (+9%). Dans l’activité pétrole et gaz, la baisse du chiffre d’af-faires ralentit (-9%). Le bénéfice par action est stable dans les activités industrielles et le peu d’activités financières destinées à rester à moyen terme dans le groupe. Et le groupe confirme ses objectifs annuels. Nous maintenons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 1,35 USD pour 2017 et 1,70 USD pour 2018. Mais il y a par ailleurs deux signes de préoccupation : des charges de restructuration freinent encore le bénéfice et l’embellie de l’activité se fait toujours au détriment des liquidités générées. Le groupe a promis de redresser la situation. Reste à voir si ce sera bien le cas ces prochains trimestres et s’il trouve bien le bon équilibre entre investissements et rémunération de l’actionnaire (en 2016, le dividende avait été freiné).

     

    Cours au moment de l'analyse : 29,55 USD

     

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc. , dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…). 

     

     

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  • Analyse
    General Electric poursuit ses efforts de recentrage et de transition il y a 9 mois - mardi 24 janvier 2017
    Mais même délesté d’une partie de l’activité financière, le groupe reste lourd à faire bouger.

    Après une année 2016 en demi-teinte, il faudra mettre les bouchées doubles pour retrouver une croissance significative. L’amélioration sera progressive.
    ACHETEZ

    Au 4e trimestre 2016, le bénéfice par action a perdu 38%. Mais celui d’un an plus tôt avait été dopé par des plus-values (cessions dans l’activité financière). Le bénéfice opérationnel de l’activité industrielle gagne 6%, grâce e.a. aux infrastructures énergétiques. Mais des efforts restent nécessaires pour parfaire le recentrage sur l’industrie. La croissance est trop faible (+1% hors cessions et acquisitions en 2016) et la marge opérationnelle industrielle recule (15% en 2016 contre 15,3% en 2015). Par prudence, le groupe a limité la hausse du dividende trimestriel à 4%. Ne pouvant compter sur la conjoncture (incertaine), il devra s’appuyer sur ses propres forces (développer ses solutions logicielles pour l’industrie…). Le rachat prévu pour 2017 de Baker Hugues (infrastructures pétrolières) devrait aussi soutenir la rentabilité. Le groupe annonce pour 2017 une hausse du chiffre d’affaires de 3 à 5% (hors cessions et acquisitions) mais cela nous semble difficile. Après un bénéfice par action 2016 de 0,90 USD (impact négatif des cessions d’activités), nous réduisons un peu nos prévisions à 1,35 USD pour 2017 et 1,70 USD pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 29,75 USD

    General Electric est un groupe industriel diversifié. Il fabrique des équipements pour l’énergie et le traitement des eaux, p.ex. des turbines à vapeur, à gaz, des éoliennes, des équipement des désalinisation. Il est actif dans l’aéronautique, avec ses moteurs d’avions etc., dans la santé et notamment l’imagerie médicale, dans les équipements d’exploration pétrolière, dans les équipements de transports (locomotives, véhicules pour les mines…).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 32,25 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 22,98 USD
Code ISIN US3696041033
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,16
Volatilité 17,42 %
Nombre d'actions existantes 8.683.962.000
Capitalisation boursière (en milliards) 201,38 USD
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.005.734 USD
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,96 0,93 0,92 0,89
Bénéfice courant 1,35 0,90 -0,62 1,10
Bénéfice net 1,35 0,90 -0,62 1,52
Cash flow courant 2,10 1,60 0,48 2,02
Cash flow net 2,10 1,60 0,48 2,43
EBIT 1,70 1,35 0,86 3,31
EBITDA 2,40 2,05 2,01 4,23
Valeur comptable 8,20 8,65 10,48 15,22
Valeur comptable tangible 1,60 1,30 3,49 6,13

Performance (en euros)

General Electric Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -14,76 % 0,93 % 1,58 %
Rendement sur 6 mois -27,70 % 2,59 % -1,13 %
Rendement sur 1 an -22,24 % 15,71 % 12,57 %
Rendement sur 5 ans 5,94 % 7,21 % 14,36 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2013
Pay out - - 58,76 % 61,73 %
Current ratio - 1,58 1,98 3,43
Return on equity - -6,25 % 8,65 % 7,81 %
Total return on equity - -6,25 % 11,89 % 10,00 %
Marge brute - 41,10 % 45,28 % 47,18 %
Marge nette - -4,14 % 10,33 % 9,14 %
Marge EBIT - 6,08 % 22,38 % 17,99 %
Marge EBITDA - 14,24 % 28,63 % 24,67 %
Taux d'imposition - 338,04 % 10,35 % 4,82 %
Gearing - 120,95 81,01 47,05
Fonds propres/total du bilan - 20,93 % 21,10 % 20,83 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 4,14 % 4,01 %
Cours/bénéfice courant 17,18 25,77
Cours/cash flow courant 11,04 14,49
Cours/valeur comptable 2,83 2,68
Cours/valeur comptable tangible 14,49 17,84
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,19 % -

(e) : estimation

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