GTT

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Articles

  • Analyse
    Le cours de GTT a bien profité de la hausse des commandes actées par le groupe il y a 2 mois - jeudi 20 septembre 2018
    Nous changeons de conseil.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le groupe GTT a publié son résultat semestriel il y a 4 mois - mardi 31 juillet 2018
    Il confirme ses prévisions et nous relevons les nôtres.

    La remontée des prises de commandes permet au groupe de se montrer plus confiant. Le potentiel de hausse du titre n’est pas épuisé.
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    Après un 1er trimestre décevant, semant le doute sur le potentiel de croissance du groupe, GTT a redressé la barre au 2e trimestre. Sur le 1er semestre, le chiffre d’affaires (qui dépend des commandes actées les années précédentes) a gagné 12%, le bénéfice opérationnel a progressé de 9,3% (mieux que prévu), le bénéfice global a bondi de 20% (grâce à une baisse exceptionnelle du taux d’imposition) et les liquidités générées ont grimpé de 9%. En outre, le semestre s’est clos après avoir acté 21 commandes de cuves pour le transport de gaz liquide (contre 21 pour l’ensemble de 2017). Et 3 autres commandes ont été actées en juillet. L’impact de ces commandes sur le bénéfice ne se fera cependant pas sentir avant 2 à 3 ans. Le transport du gaz liquide par méthaniers prend de plus en plus d’ampleur, surtout vers l’Asie, moins riche en gazoducs. Le groupe GTT étant leader du marché des membranes pour les cuves utiles à ce transport, il en profitera pleinement. Confiant pour le semestre en cours, il confirme ses objectifs pour l’ensemble de 2018. Nos relevons quant à nous notre prévision de bénéfice par action 2018 à 3,30 EUR (contre 3 auparavant). Pour 2019, qui souffrira de la chute des commandes constatée en 2015/2016, nous misons sur 2,60 EUR (contre 2,10).

    Cours au moment de l'analyse : 58,40 EUR

    GTT est le numéro un mondial des systèmes de confinement pour le transport et le stockage de gaz liquéfié. Son concept (membrane cryogénique) améliore l’étanchéité des méthaniers. Ses clients sont des chantiers navals à qui il vend son concept sous forme de licence, tout en fournissant les plans détaillés des cuves et en se chargeant de l’homologation, de l’assistance technique…

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  • Analyse
    Le cours de GTT a subi une correction exagérée il y a 8 mois - lundi 16 avril 2018
    Le résultat publié n’est pourtant pas mauvais.

    L’action est toujours bon marché.
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    Le cours de GTT a chuté. La publication d’une baisse du chiffre d’affaires des activités «services» a incité les investisseurs à prendre leur bénéfice, après la belle hausse qui avait précédé. Cette correction est excessive selon nous, car le chiffre d’affaires total du premier trimestre est conforme aux attentes et le groupe confirme son objectif de bénéfice opérationnel pour 2018.

    Cours au moment de l’analyse : 49,44 EUR

    GTT est le numéro un mondial des systèmes de confinement pour le transport et le stockage de gaz liquéfié. Son concept (membrane cryogénique) améliore l’étanchéité des méthaniers. Ses clients sont des chantiers navals à qui il vend son concept sous forme de licence, tout en fournissant les plans détaillés des cuves et en se chargeant de l’homologation, de l’assistance technique…


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  • Analyse
    GTT acte une belle commande il y a 8 mois - lundi 9 avril 2018
    Elle concerne le GNL, son vecteur de croissance.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    GTT a reçu une commande d’un chantier sud-coréen pour la conception de cuves pour le gaz naturel liquéfié (GNL) pour deux méthaniers. Le GNL est utilisé comme carburant. Le marché a réagi positivement à cette annonce car GTT table justement sur sa nouvelle activité dans le GNL pour s’assurer un nouveau relais de croissance. La livraison de ces commandes est prévue pour fin 2019 et début 2020.

    Cours au moment de l’analyse : 52,45 EUR

    GTT est le numéro un mondial des systèmes de confinement pour le transport et le stockage de gaz liquéfié. Son concept (membrane cryogénique) améliore l’étanchéité des méthaniers. Ses clients sont des chantiers navals à qui il vend son concept sous forme de licence, tout en fournissant les plans détaillés des cuves et en se chargeant de l’homologation, de l’assistance technique…

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  • Analyse
    Le cours de GTT est sous pression, mais pas de panique ! il y a 10 mois - jeudi 22 février 2018
    C’est parce que le fonds Sommerville a décidé de vendre sa participation.

    Par ailleurs, le cours ne tient pas entièrement compte du rebond de l’activité. Profitez du recul pour vous positionner à bon prix:
    ACHETEZ.

    Le bénéfice par action 2017 recule de 3% à 3,14 EUR. C’était attendu, compte tenu du faible niveau des commandes en 2015 et 2016. Mais vu que les commandes ont rebondi fin 2017, les années 2018 et 2019 s’annoncent meilleures. Cela a permis au cours de rebondir (+55% depuis mi-2017) et cela nous a incités à relever nos prévisions de bénéfice par action, à 3 EUR pour 2018, 2,10 EUR pour 2019 et 2,40 EUR pour 2020. Des prévisions qui pourront encore être relevées si, comme nous le pensons, GTT acte encore de nouvelles commandes ces prochains mois (il vient déjà d’en acter une pour équiper 3 méthaniers de membranes de confinement, activité dans laquelle il est leader mondial). GTT fonde aussi beaucoup d’espoir sur le fait que de plus en plus de navires utiliseront le gaz naturel liquéfié (GNL) comme carburant, à la place du mazout (plus polluant). Fin 2017, il a ainsi acté une commande pour des réservoirs à carburant de 9 navires du groupe CMA CGM. Enfin, signalons que l’achat d’actions de sociétés françaises dont la capitalisation boursière dépasse 1 milliard d’euros (comme GTT) est soumis à une taxe de 0,3% de la valeur d’acquisition.

    Cours au moment de l'analyse : 54,85 EUR

    GTT est le numéro un mondial des systèmes de confinement pour le transport et le stockage de gaz liquéfié. Son concept (membrane cryogénique) améliore l’étanchéité des méthaniers. Ses clients sont des chantiers navals à qui il vend son concept sous forme de licence, tout en fournissant les plans détaillés des cuves et en se chargeant de l’homologation, de l’assistance technique…

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