Nyrstar BE0974294267

Alertes
Ajouter au portefeuille
6,352 EUR 20/11/2017 17:35 Bruxelles
-0,04 EUR (-0,56 %) Variation depuis la dernière clôture
4,800 7,920  52 semaines min max
5,59 % Rendement sur 1 an
0,00 % Rendement de dividende
Tous les détails

Contenu premium

Les conseils de nos experts et nos évaluations sont réservés à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Nyrstar sera à nouveau bénéficiaire en 2018 il y a 11 jours - jeudi 9 novembre 2017
    Le résultat trimestriel a rebondi et la tendance va se poursuivre. Faut-il acheter ?
     
     
     
     

    Ce contenu premium est réservé à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

    Je veux accéder à ce contenu !
  • Analyse
    Nyrstar continue à rééchelonner sa dette il y a 2 mois - mardi 12 septembre 2017
    Le groupe lancera prochainement une nouvelle obligation.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le groupe belge, leader mondial du traitement du zinc, travaille au rééchelonnement de sa dette toujours beaucoup trop lourde. Il lancera ainsi prochainement une nouvelle obligation destinée à faire face à une dette arrivant à échéance en 2018 et à ainsi en postposer le remboursement à 2024. Une opération qui coûtera cher, mais aussi indispensable.

    En attendant, la hausse des prix du zinc se poursuit, ce qui est de bon augure pour le 2e semestre qui pourrait être marqué par un retour aux bénéfices pour le groupe.

    Cours au moment de l'analyse : 6,34 EUR

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

    Partagez cet article

  • Analyse
    Nyrstar a publié un résultat semestriel conforme aux attentes il y a 3 mois - jeudi 3 août 2017
    Si le groupe a subi quelques vents contraires au premier semestre, la hausse des prix du zinc a permis de réduire ses pertes.

    Même si nous n’excluons pas un petit retour au bénéfice au second semestre, sur l’ensemble de 2017, nous prévoyons une perte de 0,10 EUR par action; Nyrstar clôturera encore 2017 dans le rouge, pour la sixième fois consécutive.
    On voit le bout du tunnel mais le titre reste très risqué.
    CONSERVEZ.

    Transition

    Leader mondial du traitement du zinc (fonderie, alliages), avec une part de marché de 8% (secteur très fragmenté), le groupe Nyrstar est en transition. Il se sépare de ses mines, un gouffre financier dans lequel il a investi à la fin de la dernière décennie. La lourde dette du groupe et la difficulté à estimer nettement les actifs miniers encore en portefeuille (et que le groupe estime à présent moins urgent de vendre) en font un titre très risqué (bien que le prix du zinc soit mieux orienté depuis début 2016).

    Perte persistante mais réduite

    Le 1er semestre clôture encore sur une perte (0,22 EUR par action). C’est toutefois nettement moins qu’un an plus tôt (2,98 EUR). Le bénéfice opérationnel avant amortissements a profité de la hausse des prix du zinc (+50% en moyenne) et a ainsi gagné 23% (sur base comparable).

    Dans l’activité raffinage, la hausse des prix du zinc a permis de compenser la baisse des tarifs de traitement et de de raffinage (-15% suite aux surcapacités persistantes du secteur). Alors que les volumes traités n’ont gagné que 2%, le bénéfice opérationnel avant amortissements y a grimpé de 13%. Mais cet effet positif ne se fera sans doute pas sentir sur l’ensemble de l’exercice et la baisse du dollar va maintenant jouer contre le groupe.

    Dans les mines, qui génèrent maintenant 10% du bénéfice opérationnel avant amortissements (contre une contribution quasi nulle il y a à un an), le second semestre sera plus soutenu. A partir de novembre, les mines américaines tourneront à plein régime et la mine de Myra Falls (Canada) commence à reprendre sa production.

    Port Pirie

    L’important projet de reconversion de la fonderie australienne de Port Pirie suit son cours (après quelques réévaluations du nouveau CEO début 2017). Ses objectifs de rentabilité sont confirmés. Son succès sera déterminant pour permettre ces prochaines années une réduction de la dette du groupe (beaucoup trop élevée).

    Cours au moment de l’analyse : 5,68 EUR

    Partagez cet article

  • Analyse
    Nyrstar a signé un contrat d'assistance avec Glencore il y a 5 mois - vendredi 23 juin 2017
    Glencore a de l'expérience dans ce segment.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Nyrstar a signé un contrat avec Glencore, qui l’assistera dans la mise en service progressive de son unité de recyclage de Port Pirie (à partir de septembre). Glencore exploite déjà un telle unité depuis 2012 au Kazakhstan (où le nouveau CEO de Nyrstar avait travaillé). De quoi rassurer les investisseurs sur la mise en œuvre du projet Port Pirie, hautement stratégique.

     

    Cours au moment de l'analyse : 5,20 EUR

     

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

     

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    L’horizon s’éclaircit pour Nyrstar il y a 5 mois - vendredi 16 juin 2017
    Le CEO se montre optimiste : il vient de racheter 300 000 actions de son groupe !

    C’est l’occasion pour nous de faire le point sur la situation du groupe.
    Quoi qu’il en soit, l’action reste très risquée et au cours actuel, il n’est pas encore temps de se précipiter pour l’acheter.
    CONSERVEZ.

    Optimisme mais prudence

    Le résultat du 1er trimestre révèle des signes de progrès, grâce à la hausse des prix du zinc. Le CEO est optimiste : de mars à mai, il a acheté 300 000 actions au prix moyen de 5,60 EUR. Au niveau actuel, le cours est de 91% inférieur à la première cotation, il y a ±10 ans. Et le titre nous semble assez sanctionné pour les erreurs stratégiques commises par le passé. En outre, après six années consécutives dans le rouge (une perte est encore attendue cette année), le groupe pourrait renouer avec le bénéfice en 2018.
    Mais, Nyrstar souffrant toujours d’un endettement très élevé et nous ayant habitué à ne pas tenir ses promesses, la prudence reste requise.

    Traitement du zinc

    L’activité traitement du zinc (raffinage…) est la seule rentable. Mais, sur l’année 2017, les tarifs pratiqués auront perdu ±15%. L’équilibre offre de raffinage / demande des mines est défavorable aux raffineurs. Cela peut encore durer, le temps que débutent de nouveaux projets miniers (motivés par la hausse de prix du zinc). Mais, en attendant, les raffineurs profitent de la hausse de prix du zinc, via la vente de métal libre (zinc extrait au-delà des quantités contractuelles prévues). Au 1er trimestre, cela a plus que compensé la baisse des tarifs de raffinage. Ce ne sera sans doute pas le cas pour tout 2017, mais cela limitera les dégâts.

    Mines

    Certes, depuis tout un temps, Nyrstar cherchait à se séparer de ses mines, dans lesquelles il a trop investi à la fin de la dernière décennie. Il lui en reste 4 à présent. Le but du CEO  (expérimenté dans les mines) étant surtout de réduire la dette du groupe, ces mines pourraient en théorie aussi faire l'objet d'une vente. Mais ce n’est plus une urgence. Car ces mines redeviennent rentables, grâce au rebond du prix du zinc. Au contraire, le groupe pourrait même encore y investir. Aujourd’hui, la production annuelle de concentré de zinc de Nyrstar est de ±95 000 tonnes. A terme, elle pourrait doubler. Cela permettrait de revaloriser les actifs miniers du groupe (estimés fin 2016 à 237 millions). De bon augure pour le bilan, qui souffre du poids de la dette (elle est de 1,3 milliard d’euros).

    Port Pirie

    Port Pirie est une fonderie de plomb australienne reconvertie par Nyrstar en unité de recyclage polymétallique. Cette année, ce projet absorbera encore plus de liquidités qu’il en génère. Mais dès 2018, il contribuera au bénéfice. Certes, on ne peut exclure de nouveaux soucis (le processus est très technique). Mais, d’ici 2020, Port Pirie pourrait fournir 130 millions supplémentaires au bénéfice opérationnel avant amortissements du groupe (estimé pour 2017 à 270 millions). Sur cette base, un bénéfice par action 2019 de plus de 0,60 EUR est envisageable.

    Cours au moment de l'analyse : 5,04 EUR

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

    Partagez cet article

Plus

Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 7,920 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 4,800 EUR
Code ISIN BE0974294267
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,58
Volatilité 47,33 %
Nombre d'actions existantes 93.648.880
Capitalisation boursière (en milliards) 0,60 EUR
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 2.335 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant -1,12 -4,72 -7,58 -8,41
Bénéfice net -1,12 -4,72 -7,58 -7,01
Cash flow courant 0,82 0,87 -7,46 4,13
Cash flow net 0,82 0,68 -3,17 5,53
EBIT 0,54 -1,58 -9,85 -5,79
EBITDA 2,48 3,82 -5,44 6,74
Valeur comptable 5,30 5,81 11,29 16,77
Valeur comptable tangible 5,30 5,81 11,29 16,77

Performance (en euros)

Nyrstar Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,79 % 1,84 % 5,77 %
Rendement sur 6 mois 27,15 % -1,88 % 3,51 %
Rendement sur 1 an 5,59 % 12,69 % 6,82 %
Rendement sur 5 ans -17,26 % 7,86 % 15,38 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2011
Pay out - - - 75,56 %
Current ratio 0,75 0,70 1,14 1,53
Return on equity -73,14 % -105,14 % -35,99 % 2,80 %
Total return on equity -76,08 % -67,11 % -30,00 % 2,80 %
Marge brute 35,66 % 42,55 % 46,19 % 38,67 %
Marge nette -14,94 % -13,76 % -10,24 % 1,07 %
Marge EBIT -5,00 % -17,88 % -8,46 % 2,93 %
Marge EBITDA 12,11 % -9,88 % 9,85 % 7,25 %
Taux d'imposition - - - 18,33 %
Gearing 159,02 118,26 45,88 55,62
Fonds propres/total du bilan 17,35 % 21,35 % 26,65 % 37,26 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant - -
Cours/cash flow courant 7,79 7,37
Cours/valeur comptable 1,21 1,10
Cours/valeur comptable tangible 1,21 1,10
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,83 % -

(e) : estimation

Recommanderiez-vous l'utilisation de cette page à votre famille et vos amis? Donnez un score compris entre 1 (certainement pas) et 10 (certainement) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Votre commentaire (optionnel)
Envoyer et Fermer