Nyrstar BE0974294267

Alertes
Ajouter au portefeuille
5,213 EUR 29/06/2017 15:52 Bruxelles
0,03 EUR (0,58 %) Variation depuis la dernière clôture
4,680 9,260  52 semaines min max
-33,53 % Rendement sur 1 an
0,00 % Rendement de dividende
Tous les détails

Contenu premium

Les conseils de nos experts et nos évaluations sont réservés à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Nyrstar a signé un contrat d'assistance avec Glencore il y a 6 jours - vendredi 23 juin 2017
    Glencore a de l'expérience dans ce segment.
     
     
     
     

    Ce contenu premium est réservé à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

    Je veux accéder à ce contenu !
  • Analyse
    L’horizon s’éclaircit pour Nyrstar il y a 13 jours - vendredi 16 juin 2017
    Le CEO se montre optimiste : il vient de racheter 300 000 actions de son groupe !

    C’est l’occasion pour nous de faire le point sur la situation du groupe.
    Quoi qu’il en soit, l’action reste très risquée et au cours actuel, il n’est pas encore temps de se précipiter pour l’acheter.
    CONSERVEZ.

    Optimisme mais prudence

    Le résultat du 1er trimestre révèle des signes de progrès, grâce à la hausse des prix du zinc. Le CEO est optimiste : de mars à mai, il a acheté 300 000 actions au prix moyen de 5,60 EUR. Au niveau actuel, le cours est de 91% inférieur à la première cotation, il y a ±10 ans. Et le titre nous semble assez sanctionné pour les erreurs stratégiques commises par le passé. En outre, après six années consécutives dans le rouge (une perte est encore attendue cette année), le groupe pourrait renouer avec le bénéfice en 2018.
    Mais, Nyrstar souffrant toujours d’un endettement très élevé et nous ayant habitué à ne pas tenir ses promesses, la prudence reste requise.

    Traitement du zinc

    L’activité traitement du zinc (raffinage…) est la seule rentable. Mais, sur l’année 2017, les tarifs pratiqués auront perdu ±15%. L’équilibre offre de raffinage / demande des mines est défavorable aux raffineurs. Cela peut encore durer, le temps que débutent de nouveaux projets miniers (motivés par la hausse de prix du zinc). Mais, en attendant, les raffineurs profitent de la hausse de prix du zinc, via la vente de métal libre (zinc extrait au-delà des quantités contractuelles prévues). Au 1er trimestre, cela a plus que compensé la baisse des tarifs de raffinage. Ce ne sera sans doute pas le cas pour tout 2017, mais cela limitera les dégâts.

    Mines

    Certes, depuis tout un temps, Nyrstar cherchait à se séparer de ses mines, dans lesquelles il a trop investi à la fin de la dernière décennie. Il lui en reste 4 à présent. Le but du CEO  (expérimenté dans les mines) étant surtout de réduire la dette du groupe, ces mines pourraient en théorie aussi faire l'objet d'une vente. Mais ce n’est plus une urgence. Car ces mines redeviennent rentables, grâce au rebond du prix du zinc. Au contraire, le groupe pourrait même encore y investir. Aujourd’hui, la production annuelle de concentré de zinc de Nyrstar est de ±95 000 tonnes. A terme, elle pourrait doubler. Cela permettrait de revaloriser les actifs miniers du groupe (estimés fin 2016 à 237 millions). De bon augure pour le bilan, qui souffre du poids de la dette (elle est de 1,3 milliard d’euros).

    Port Pirie

    Port Pirie est une fonderie de plomb australienne reconvertie par Nyrstar en unité de recyclage polymétallique. Cette année, ce projet absorbera encore plus de liquidités qu’il en génère. Mais dès 2018, il contribuera au bénéfice. Certes, on ne peut exclure de nouveaux soucis (le processus est très technique). Mais, d’ici 2020, Port Pirie pourrait fournir 130 millions supplémentaires au bénéfice opérationnel avant amortissements du groupe (estimé pour 2017 à 270 millions). Sur cette base, un bénéfice par action 2019 de plus de 0,60 EUR est envisageable.

    Cours au moment de l'analyse : 5,04 EUR

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

    Partagez cet article

  • Analyse
    Nyrstar publie un résultat trirmestriel en hausse il y a un mois - lundi 8 mai 2017
    Des facteurs externes positifs ont compensé des facteurs internes moins séduisants.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Nyrstar a vu grimper son résultat trimestriel grâce aux prix du zinc et à la vigueur du dollar, qui ont compensé le recul des tarifs de raffinage (-15%). Le bénéfice opérationnel est conforme aux attentes (+46%). L’action n’est pas trop chère mais l’endettement élevé nous incite à la prudence. L’action reste très risquée.

     

    Cours au moment de l'analyse ; 4,86 EUR

     

     

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

     

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    Nyrstar va subir un recul des tarifs de raffinage il y a 3 mois - vendredi 31 mars 2017
    Mais ce n'est pas trop grave.

    L'action est toujours correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Nyrstar voit se profiler pour 2017, au vu des négociations actuelles dans l’industrie, des tarifs de raffinage en recul de 15%. Mais le marché redoutait un recul plus sévère. Et au vu par ailleurs de l’excellente tenue des prix du zinc (dont il profitera aussi), nous ne changeons rien à nos prévisions.

     

    Cours au moment de l'analyse : 5,81 EUR

     

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

     

     

    Partagez cet article

  • Analyse
    Nyrstar publie un résultat annuel 2016 dans le rouge, pour la 5e fois d’affilée il y a 4 mois - jeudi 23 février 2017
    Mais l’orientation du prix du zinc de-puis début 2016 est plutôt rassurante.

    Le titre est très risqué.
    Si vous acceptez ce risque: CONSERVEZ.

    Le bénéfice opérationnel 2016 perd 28% (avant amortissements, sur base comparable). C’était prévu. La contribution de l’activité raffinage a baissé de 34% (tarifs de raffinage, soucis de production au 3e trimestre). Mais l’activité mines est revenue dans le vert, grâce à la hausse des prix du zinc, à la vente de mines et l’arrêt de mines non rentables. L’exercice 2016 clôture néanmoins sur une perte (4,72 EUR par action, après 7,58 EUR en 2015), issue pour 2/3 de dépréciations de mines. Cinq mines restent à vendre et le processus a pris du retard. Mais au niveau actuel du prix du zinc (qui, vu l’offre, devrait encore grimper), elles peuvent enfin générer plus de liquidités qu’elles n’en consomment, de sorte que des acheteurs se manifestent, que les cessions devraient se faire à de meilleurs prix et que nous ne tablons plus sur de fortes dépréciations. Néanmoins, la lourde dette du groupe a encore grimpé de 11% en 2016 et pourrait encore s’alourdir. Les prochains mois resteront donc difficiles (vu les charges financières, la pression subie par les tarifs de raffinage et les investissements annoncés). Mais 2017 pourrait clôturer proche de l’équilibre, grâce à la hausse de prix du zinc et du dollar, et à la contribution croissante de l’usine de Port Pirie.

    Cours au moment de l'analyse: 6,27 EUR

    Le groupe belge Nyrstar est le leader mondial du traitement du Zinc (fonderie et alliages) avec une part de marché de 8% (dans un secteur encore très fragmenté). Nyrstar est une société en pleine transition. Elle cherche aujourd’hui à se séparer de ses mines, un gouffre financier dans lequel elle a massivement investit à la fin de la dernière décennie. L’endettement élevé du groupe et la difficulté à estimer justement les actifs miniers encore à vendre en font une action à haut risque (malgré des prix du zinc enfin mieux orientés depuis début 2016).

    Partagez cet article

Plus

Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 9,260 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 4,680 EUR
Code ISIN BE0974294267
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,58
Volatilité 52,02 %
Nombre d'actions existantes 93.563.960
Capitalisation boursière (en milliards) 0,49 EUR
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 2.618 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant -0,10 -4,72 -7,58 -8,41
Bénéfice net -0,10 -4,72 -7,58 -7,01
Cash flow courant 1,95 0,87 -7,46 4,13
Cash flow net 1,95 0,68 -3,17 5,53
EBIT 0,84 -1,58 -9,85 -5,79
EBITDA 2,89 3,82 -5,44 6,74
Valeur comptable 5,71 5,81 11,29 16,77
Valeur comptable tangible 5,71 5,81 11,29 16,77

Performance (en euros)

Nyrstar Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -7,11 % 2,26 % -1,04 %
Rendement sur 6 mois -34,55 % 6,72 % -0,77 %
Rendement sur 1 an -33,53 % 21,82 % 16,58 %
Rendement sur 5 ans -22,16 % 9,54 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2011
Pay out - - - 75,56 %
Current ratio 0,75 0,70 1,14 1,53
Return on equity -73,14 % -105,14 % -35,99 % 2,80 %
Total return on equity -76,08 % -67,11 % -30,00 % 2,80 %
Marge brute 35,66 % 42,55 % 46,19 % 38,67 %
Marge nette -14,94 % -13,76 % -10,24 % 1,07 %
Marge EBIT -5,00 % -17,88 % -8,46 % 2,93 %
Marge EBITDA 12,11 % -9,88 % 9,85 % 7,25 %
Taux d'imposition - - - 18,33 %
Gearing 159,02 118,26 45,88 55,62
Fonds propres/total du bilan 17,35 % 21,35 % 26,65 % 37,26 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant - -
Cours/cash flow courant 2,66 5,98
Cours/valeur comptable 0,91 0,89
Cours/valeur comptable tangible 0,91 0,89
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,45 % -

(e) : estimation

Recommanderiez-vous l'utilisation de cette page à votre famille et vos amis? Donnez un score compris entre 1 (certainement pas) et 10 (certainement) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Votre commentaire (optionnel)
Envoyer et Fermer