Picanol

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92,20 EUR 23/02/2018 16:09 Bruxelles
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4,72 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Le CEO de Picanol n’achète plus d’actions de son groupe il y a un mois - vendredi 19 janvier 2018
    Depuis son avènement, le groupe est plus florissant que jamais.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Picanol est en route pour une nouvelle année record il y a 6 mois - lundi 28 août 2017
    Le chiffre d'affaires est en hausse.

    Mais le cours inclut largement les perspectives.
    VENDEZ.

     

    Le chiffre d’affaires semestriel gagne 10,6%. Le bénéfice net perd 3,9%, mais uniquement suite à la moindre contribution de Tessenderlo, détenu à 40%. Pour l’ensemble de 2017, compte tenu du carnet de commandes pour le 2nd semestre, le groupe mise sur une légère hausse du chiffre d’affaires. En dépit de la hausse du prix des matières premières, il devrait s’agit d’une deuxième année record. Mais le cours inclut les perspectives.

     

    Cours au moment de l'analyse : 104,90 EUR

     

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de 30,2 % dans le chimiste belge Tessenderlo.

     

     

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  • Analyse
    Nous relevons nos prévisions pour Picanol il y a un an - lundi 6 mars 2017
    La chiffre d'affaires a battu son dernier record.

    Mais l'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Picanol affiche un chiffre d’affaires 2016 en hausse de 20,8% et bat ainsi son record de 2013. La marge bénéficiaire a grossi; la contribution au bénéfice de sa participation dans Tessenderlo également. Le bénéfice grimpe de 39,7%, à 6,76 EUR par action (mieux que prévu) mais le dividende reste faible (0,07 EUR net). Pour le 1er semestre 2016, le carnet de commandes est bien garni et le groupe prévoit une hausse du chiffre d’affaires, mais aussi un impact limité de la hausse des prix des matières premières. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 7,23 EUR pour 2017 et 7,63 EUR pour 2018.

     

    Cours au moment de l'analyse : 92,49 EUR

     

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de 30,2 % dans le chimiste belge Tessenderlo.

     

     

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  • Analyse
    Picanol : chiffre d’affaires revu à la hausse il y a un an - jeudi 1 septembre 2016

    Aux abois en 2009, le fabricant de métiers à tisser affiche aujourd’hui des ventes et bénéfices jamais vus en 80 ans.

    Le cours intègre toutefois déjà largement les belles perspectives.
    VENDEZ.

     

    Picanol se dirige vers une année record. Il a ainsi écoulé 31 % de métiers à tisser en plus au 1er semestre et la branche Industries (fonderie, pièces et systèmes pour machines) a vu ses ventes augmenter de 7 %. Le chiffre d’affaires a ainsi gagné 26,9 % et le bénéfice 58,8 % (43,7 % avec participation dans Tessenderlo). Picanol a donc amélioré sensiblement ses marges et profite toujours de la forte demande pour des métiers à tisser de pointe ainsi que du taux de change favorable de l’euro. Au vu du carnet de commandes, il se dirige vers une croissance du chiffre d’affaires de ±10 % (± stable avant) par rapport à l’année record de 2013 pour l’ensemble de l’exercice. A long terme, le groupe reste prudent en raison de son caractère exportateur (économie mondiale volatile, marché textile cyclique). Il reste toutefois convaincu de l’énorme potentiel de ses métiers à tisser dans l’automobile, l’agriculture, la construction, la décoration, la technologie, etc. Nos estimations de bénéfice par action passent de 4,94 à 6,15 EUR en 2016 et de 5,19 à 6,50 EUR en 2017. Pour 2018, nous anticipons 6,60 EUR. A noter que le chapitre de la fusion avec Tessenderlo est bouclé selon le CEO.

     

    Cours au moment de l'analyse : 72,06 EUR

     

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de 30,2 % dans le chimiste belge Tessenderlo.

     

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  • Analyse
    Comme prévu, Picanol publie un très bon résultat semestriel il y a un an - jeudi 25 août 2016

    Les bonnes perspectives sont cependant déjà bien incluses dans le cours.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

     

    La forte demande de machines à tisser se confirme. Le chiffre d’affaires de Picanol a ainsi augmenté plus que nous ne pensions (de 27 %) et le bénéfice (compte non tenu de la participation dans Tessenderlo) a grimpé quant à lui de 59 %. La participation dans Tessenderlo fournit un bénéfice supplémentaire de 12,3 millions d’euros et contribue ainsi pour 20 % au bénéfice global du groupe (contre 28 % auparavant). Le bénéfice consolidé est en hausse de 44 %. Pour l’ensemble de 2016, compte tenu du bon état du carnet de commandes, Picanol relève ses prévisions de chiffre d’affaires.

     

    Cours au moment de l’analyse : 67,55 EUR

     

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de 30,2 % dans le chimiste belge Tessenderlo.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 108,00 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 86,20 EUR
Code ISIN BE0003807246
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,91
Volatilité 26,84 %
Nombre d'actions existantes 17.700.000
Capitalisation boursière (en milliards) 1,65 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 152 EUR
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,21 0,14 0,07 0,07
Bénéfice courant 7,32 6,56 6,76 4,84
Bénéfice net 7,32 6,56 6,76 4,84
Cash flow courant 7,71 6,95 7,21 5,12
Cash flow net 7,71 6,95 7,21 5,12
EBIT 7,15 6,96 6,84 4,72
EBITDA 7,54 7,35 7,28 5,00
Valeur comptable 43,30 36,28 29,92 23,59
Valeur comptable tangible 43,30 36,28 29,92 23,59

Performance (en euros)

Picanol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,53 % -1,74 % -0,39 %
Rendement sur 6 mois -13,89 % 1,21 % 5,28 %
Rendement sur 1 an 4,72 % 1,87 % -2,06 %
Rendement sur 5 ans 36,85 % 5,68 % 13,77 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 1,48 % 2,07 % 3,38 %
Current ratio - 1,72 1,56 1,35
Return on equity - 22,61 % 20,53 % 15,66 %
Total return on equity - 22,61 % 20,53 % 15,66 %
Marge brute - 24,80 % 22,13 % 20,75 %
Marge nette - 18,70 % 16,18 % 12,52 %
Marge EBIT - 18,90 % 15,79 % 12,94 %
Marge EBITDA - 20,14 % 16,72 % 15,67 %
Taux d'imposition - 21,80 % 21,94 % 22,34 %
Gearing - -14,98 -17,29 -5,34
Fonds propres/total du bilan - 78,05 % 73,90 % 72,73 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 0,23 % 0,15 %
Cours/bénéfice courant 12,70 14,18
Cours/cash flow courant 12,06 13,38
Cours/valeur comptable 2,15 2,56
Cours/valeur comptable tangible 2,15 2,56
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,85 % -

(e) : estimation

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