Picanol

BE0003807246
65,00 EUR 13/01/2020 00:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
60,40 75,40  52 semaines min max
-9,79 % Rendement sur 1 an
0,32 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Picanol a été touché par une grave cyber-attaque avec rançon il y a 11 jours - mardi 14 janvier 2020
    De quoi réduire encore la visibilité sur ses résultats.

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  • Analyse
    Picanol, Tessenderlo, Novartis, Sanofi il y a 2 mois - mardi 26 novembre 2019
    Quelques nouvelles à propos de ces actions.

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  • Analyse
    Picanol souffre du refroidissement de l’économie et signe un premier semestre plutôt minable il y a 5 mois - vendredi 30 août 2019
    Ses perspectives à court terme ne sont pas non plus fameuses.

    La contribution de Tessenderlo reste trop limitée pour compenser l’effet cyclique du marché des machines à tisser. 
    VENDEZ.

    Au 1er semestre, le chiffre d’affaires a été multiplié par 3. Mais c’est parce que Tessenderlo (détenu maintenant par Picanol à 41,4% avec 55,9% des droits de votes) est totalement intégré (jusqu’ici seul le bénéfice net l’était). Considéré sans Tessenderlo (machines à tisser, fonderie Proferro, filiale électronique PsiControl), il perd 26,5%. Le refroidissement du marché des machines à tisser, dû à la situation géopolitique, incite les clients à postposer les commandes. Et le bénéfice opérationnel perd 63,6%, pénalisé par de nombreux frais fixes, le coût des projets (automatisation, numérisation) et le recul des marges. Le bénéfice net (participation dans Tessenderlo comprise) perd 69,1%, en partie suite aux adaptations de valeur pour la reprise de Tessenderlo dans les comptes (sinon : -45,6%). Pour le reste de 2019, le groupe attend peu d’amélioration dans les machines à tisser (et Proferro, PsiControl et Tessenderlo ne compenseront pas la chute de cette division). Il prévoit un recul du bénéfice opérationnel avant amortissements. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 2,66 EUR pour 2019 (contre 5,19 auparavant) et à 4,37 EUR pour 2020 (contre 6,11). Pour 2021, nous misons sur 5,23 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 61,40 EUR

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de plus de 40% dans le chimiste belge Tessenderlo.

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  • Analyse
    Les belles années de Picanol sont-elles terminées ? il y a 6 mois - vendredi 5 juillet 2019
    L’exercice 2019 s’annonce moins bien et 2020 n’offre guère de visibilité.

    Au vu de ces perspectives plutôt modérées, et malgré la baisse du cours, l’action reste chère. 
    VENDEZ.

    Le marché mondial des machines à tisser s’attiédit. Au vu du climat macro-économique et géopolitique (e.a. : tensions commerciales entre Chine et USA), les clients sont prudents et postposent leurs décisions d’investissements. Picanol ne reste pas pour autant les bras croisés. Fin juin, lors du salon quadriennal du textile (ITMA), il a présenté une nouvelle machine à tisser à air. Sa division Industries mise quant à elle pour 2019 surtout sur la poursuite de sa croissance auprès de ses clients actifs sur d’autres marchés que les machines à tisser. Néanmoins, pour le 1er semestre 2019, le groupe a prévu un recul du chiffre d’affaires de ±25% par rapport à un an plus tôt. Par ailleurs, Picanol continue d’acheter des actions Tessenderlo (sa participation était de 38,9% fin 2018, de 41,4% en mars 2019 et a encore augmenté depuis). De quoi réduire la dépendance du groupe au marché des machines à tisser, très sensible à la conjoncture, et soutenir son résultat (nous prévoyons un redressement du bénéfice de Tessenderlo). Nous tablons pour 2019 sur un recul du bénéfice de Picanol à 5,39 EUR par action (après 6,27 en 2018). Pour 2020, nous prévoyons provisoirement un redressement à 6,11 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 66,60 EUR

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de plus de 40% dans le chimiste belge Tessenderlo.

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  • Analyse
    Le chiffre d’affaires 2018 de Picanol a reculé il y a 10 mois - mercredi 20 mars 2019
    Mais l’année 2017 avait battu les records.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

    Le chiffre d’affaires 2018 a reculé de 3,2% (2017 avait été une année record) et le bénéfice de 14,9%. Le bénéfice net grimpe de 9,1% (à 6,27 EUR par action) grâce à la participation de 38,9% dans Tessenderlo. Le dividende reste à 0,14 EUR net. Pour 2019, le groupe prévoit un ralentissement du marché des machines à tisser et un recul de 25% du chiffre d’affaires du 1er semestre. Il investit en outre toujours pour comprimer ses coûts (modernisation, automatisation).

    Cours au moment de l’analyse : 70,20 EUR

    Possédant des usines en Belgique et en Chine, Picanol fait partie des principaux fabricants de métiers à tisser dans le monde. Il investit énormément dans la recherche et le développement et est spécialisé dans les métiers à tisser de pointe. Il développe, produit et vend aussi des pièces et solutions pour d’autres fabricants de machines de l’industrie textile et d’autres secteurs. Il détient enfin une participation de 36,8 % dans le chimiste belge Tessenderlo.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 75,40 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 60,40 EUR
Code ISIN BE0003807246
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,71
Volatilité 26,08 %
Nombre d'actions existantes 17.700.000
Capitalisation boursière (en milliards) 1,15 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 84 EUR
Score corporate governance 7
Pays Belgique

Chiffres-clé par action (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 2017
Dividende 0,21 0,14 0,14 0,14
Bénéfice courant 4,62 3,18 6,27 5,75
Bénéfice net 4,62 3,18 6,27 5,75
Cash flow courant 9,45 10,38 6,86 6,23
Cash flow net 9,45 10,38 6,86 6,23
EBIT 11,64 6,84 5,76 6,82
EBITDA 19,69 16,47 6,36 7,31
Valeur comptable 48,56 44,24 41,54 35,41
Valeur comptable tangible 46,09 41,77 41,54 35,41

Performance (en euros)

Picanol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 0,31 % 6,33 % 11,39 %
Rendement sur 6 mois 0,00 % 7,28 % 11,69 %
Rendement sur 1 an -9,79 % 18,36 % 29,84 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 17,53 % 2,55 % 10,54 %

Ratios financiers de la société

2019 (e) 2018 2017 2016
Pay out - 3,19 % 3,48 % 1,48 %
Current ratio - 2,79 2,30 1,72
Return on equity - 15,08 % 16,23 % 22,61 %
Total return on equity - 15,08 % 16,23 % 22,61 %
Marge brute - 21,54 % 23,15 % 24,80 %
Marge nette - 16,64 % 14,76 % 18,70 %
Marge EBIT - 15,30 % 17,53 % 18,90 %
Marge EBITDA - 16,88 % 18,78 % 20,14 %
Taux d'imposition - 18,76 % 23,78 % 21,80 %
Gearing - -23,33 -20,92 -14,98
Fonds propres/total du bilan - 84,69 % 80,58 % 78,05 %

Données boursières par action

2020 (e) 2019 (e)
Rendement de dividende 0,32 % 0,22 %
Cours/bénéfice courant 14,07 20,44
Cours/cash flow courant 6,88 6,26
Cours/valeur comptable 1,34 1,47
Cours/valeur comptable tangible 1,41 1,56
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,94 % -

(E) : estimation