Reckitt Benckiser Group GB00B24CGK77

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Articles

  • Analyse

    Reckitt Benckiser fait un pas dans l’inconnu en s’offrant Mead Johnson

    il y a un mois - mercredi 15 février 2017
    Nous préférons changer de conseil.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Reckitt Benckiser : de gros soucis en Corée

    il y a 7 mois - vendredi 5 août 2016

    Le groupe a dû indemniser les victimes coréennes d’une substance toxique présente dans un de ses produits.

    De quoi affecter son résultat semestriel. Mais les autres pays émergents se portent bien, les marges progressent et, globalement, le cours a bien grimpé. Il est toutefois trop tôt pour vendre.
    CONSERVEZ.

     

    Le résultat semestriel a été rogné par une charge non récurrente, liée à l’in-demnisation des victimes d’un produit toxique présent dans un humidificateur d’air commercialisé en Corée jusqu’en 2011 par Oxy (racheté par Reckitt Benckiser en 2001). Et l’affaire incite certains distributeurs coréens à boycotter le groupe (alors que le pays assure 1,5 % de ses ventes). Aussi, pour l’ensemble de 2016, Reckitt vise à présent le bas de sa fourchette de prévisions de hausse des ventes (4 à 5 % sur base comparable). Et la confiance sera longue à restaurer. Toutefois, les ventes des autres pays émergents ont bondi de 10 %. De plus, les marges progressent, grâce aux réductions de coûts. Enfin, le groupe n’attend pas de gros impact du Brexit, étant donné sa présence mondiale. Par ailleurs, son dividende intermédiaire grimpe de 16 %, à 58,20 p. brut (pour le dividende total relatif à 2016, nous attendons toutefois une hausse plus modérée). Nous réduisons notre prévision de bénéfice par action 2016 à 221 p. (contre 257 auparavant) et maintenons celle pour 2017 à 270 p.

     

    Cours au moment de l'analyse : 7390 pence

     

    Reckitt Benckiser est un groupe britannique présent dans les produits de soins de la personne sans ordonnance (Nurofen, Strepsils…), les produits d’hygiène (Dettol, Veet…), les produits domestiques (Air Wick, Vanish, Calgon… ) et des produits d’alimentation (condiments).

     

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  • Analyse

    Reckitt Benckiser profite de ses marques fortes

    il y a un an - jeudi 18 février 2016

    Le résultat 2015 est conforme à nos attentes et a gagné en visibilité depuis la scission des médicaments sur ordonnance.

    Les solides marques du groupe sont de véritables vaches à lait. Malgré la hausse du cours en 2015, nous maintenons notre conseil.
    CONSERVEZ.

     

    En 2015, conformément à nos attentes, les ventes ont gagné 6 % (hors effets de change, cessions et acquisitions). Le bénéfice par action a quant à lui reculé de 9 % à 244,4 p. Mais c’est surtout suite à la scission (fin décembre 2014) des médicaments sur ordonnance (traitements contre la dépendance aux opioïdes). Sur base comparable, il gagne 6 %. De bons résultats donc, vu le contexte actuel, obtenus notamment grâce à la belle performance des produits de santé sans ordonnance qui ont profité du succès de produits innovants de marques reconnues (Scholl, Durex). Autre motif de satisfaction : le dividende pour 2015 reste de 239 p. brut malgré la scission. Pour 2016, malgré l’environnement toujours difficile, le groupe vise une hausse des ventes (4 à 5 % sur base comparable) et une légère hausse de la marge opérationnelle, grâce à quelques efforts de productivité. Nous tenions déjà compte de ces éléments mais relevons néanmoins nos prévisions de bénéfice par action à 257 p. pour 2016 (contre 253 auparavant) et à 270 p. pour 2017 (contre 266). Et nous sommes plus optimistes pour le montant du dividende.

     

    Cours au moment de l'analyse : 6513 pence

     

    Reckitt Benckiser est un groupe britannique présent dans les produits de soins de la personne sans ordonnance (Nurofen, Strepsils…), les produits d’hygiène (Dettol, Veet…), les produits domestiques (Air Wick, Vanish, Calgon… ) et des produits d’alimentation (condiments).

     

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  • Analyse

    Reckitt Benckiser : bénéfice par action meilleur que prévu

    il y a 2 ans - lundi 16 février 2015

    Mais le climat restera difficile en 2015.

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le bénéfice par action a augmenté de 11 %. C'est plus que prévu.
    Mais le climat restera difficile en 2015 et il y aura encore des réductions de coûts. Nous confirmons nos prévisions.

     

    Cours au moment de l'analyse : 5615 pence

     

    Reckitt Benckiser est un groupe britannique présent dans les produits de soins de la personne sans ordonnance (Nurofen, Strepsils…), les produits d'hygiène (Dettol, Veet…), les produits domestiques (Air Wick, Vanish, Calgon… ) et des produits d'alimentation (condiments).

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  • Analyse

    Reckitt Benckiser : une division cotée en Bourse

    il y a 2 ans - mardi 6 janvier 2015

    Le 23 décembre, Reckitt Benckiser a logé sa division «médicaments sous ordonnance» dans une société distincte, nommée Indivior, dont l'action est cotée à Londres.

    L'action Reckitt Benckiser est correctement évaluée. CONSERVEZ.
    L'action Indivior est actuellement aussi correctement évaluée. CONSERVEZ.
    Mais nous ne la suivrons pas.

     

    Si vous étiez actionnaires de Reckitt Benckiser à la clôture du marché du 22 décembre, vous avez reçu une action Indivior (code ISIN : GB00BRS65X63) pour chaque action Reckitt Benckiser détenue.
    Pour plus de précisions sur l'opération, voyez notre précédente analyse.

    Ce 6 janvier à l'ouverture, le cours d'Indivior était de 147 pence. A ce prix, l'action peut être conservée en portefeuille. Mais le groupe est plus risqué que la moyenne. Car avec le Suboxone, désormais concurrencé par les génériques (une concurrence qui va s'intensifier en 2015 avec l'arrivée d'un nouveau concurrent) et la pression sur les prix aux USA, les ventes baisseront ces deux prochaines années.

    Certes, de nouveaux produits devraient progressivement ramener de la croissance, mais les perspectives du groupe restent très incertaines. L'investisseur peut dès lors seulement reporter ses espoirs sur des acquisitions ciblées ou sur un très hypothétique rachat d'Indivior.

    Quant au groupe Reckitt Benckiser, il va désormais se focaliser sur ses marques fortes dans les médicaments sans ordonnance, l'hygiène et les produits domestiques.

     

    Cours au moment de l'analyse : 5 120 pence

     

    Reckitt Benckiser est un groupe britannique présent dans les produits de soins de la personne sans ordonnance (Nurofen, Strepsils…), les produits d'hygiène (Dettol, Veet…), les produits domestiques (Air Wick, Vanish, Calgon… ) et des produits d'alimentation (condiments).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 7.692,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 6.514,00 GBp
Code ISIN GB00B24CGK77
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,51
Volatilité 13,10 %
Nombre d'actions existantes 700.075.800
Capitalisation boursière (en milliards) 5.134,36 GBp
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 9.849.247 GBp
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (GBp)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 164,00 153,20 139,00 139,00
Bénéfice courant 327,00 260,17 244,44 269,28
Bénéfice net 327,00 260,17 244,44 447,13
Cash flow courant 353,00 286,15 268,39 291,60
Cash flow net 353,00 286,15 268,39 291,60
EBIT 424,00 342,25 314,28 351,40
EBITDA 450,00 368,24 338,26 373,74
Valeur comptable 1.258,00 1.095,00 886,35 870,85
Valeur comptable tangible 707,00 541,33 422,84 417,91

Performance (en euros)

Reckitt Benckiser Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 6,70 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 2,40 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 2,70 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 18,00 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 36,03 % 17,62 %
Current ratio - - 0,57 0,60
Return on equity - - 27,77 % 30,99 %
Total return on equity - - 27,77 % 51,45 %
Marge brute - - 59,12 % 60,69 %
Marge nette - - 19,66 % 33,89 %
Marge EBIT - - 25,25 % 26,63 %
Marge EBITDA - - 27,18 % 28,32 %
Taux d'imposition - - 20,97 % 14,64 %
Gearing - - 26,76 26,41
Fonds propres/total du bilan - - 41,12 % 40,44 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 2,24 % 2,09 %
Cours/bénéfice courant 22,43 28,19
Cours/cash flow courant 20,78 25,63
Cours/valeur comptable 5,83 6,70
Cours/valeur comptable tangible 10,37 13,55
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,87 % -

(e) : estimation

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