Rio Tinto

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4.602,00 GBp 18/04/2019 17:44 Londres
53,00 GBp (1,17 %) Variation depuis la dernière clôture
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Articles

  • Analyse
    Rio Tinto est au sommet du cycle de ses bénéfices il y a 15 jours - jeudi 4 avril 2019
    Ne faut-il pas prendre ses gains ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    Rio Tinto tient les promesses faites aux actionnaires il y a un mois - mardi 5 mars 2019
    Il leur restitue une bonne dose de cash.

    Grâce à la hausse du prix du minerai de fer, le cours rebondit jusqu’à ses sommets de 2011. Le titre conserve néanmoins une petite marge d’appréciation.
    CONSERVEZ.

    Rio Tinto tient ses promesses : restituer aux actionnaires une partie du produit de récentes ventes d’actifs. Il paie un dividende exceptionnel de 183,55 p. brut (ajouté au dividende ordinaire de 232,78 p. brut) et il rachète ses propres actions. Des mesures portant au total sur 13,5 milliards de dollars, alors que le cash généré par l’activité a été de 13,9 milliards en 2017, 11,8 en 2018 et sera d’environ autant en 2019. Rio Tinto confirme aussi vouloir distribuer désormais 40 à 60% de son bénéfice opérationnel. Une décision rassurante pour l’actionnaire puisqu’elle forcera le groupe à la prudence dans ses investissements. Ces bonnes nouvelles ont cependant été éclipsées en Bourse par l’annonce d’un retard dans le développement d’une nouvelle mine de cuivre en Mongolie (appelée à être la 3e au monde). La production ne commencera  pas fin 2021 comme précédemment estimé. Le groupe devrait cependant bénéficier à terme d’une hausse du prix du cuivre, car le marché devrait souffrir d’un déficit de l’offre (production limitée) face à une demande élevée (pour véhicules électriques, énergie renouvelable ....). Nous sommes en revanche moins optimistes pour le prix du minerai de fer, qui devrait souffrir du ralentissement de l’ économie chinoise.

    Cours au moment de l'analyse : 4395,50 p.

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. 

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  • Analyse
    L’action Rio Tinto n‘est pas chère, mais… il y a 3 mois - jeudi 27 décembre 2018
    Faut-il l’acheter, compte tenu de la dégradation de l’économie chinoise ?

    Non. Il serait aventureux de l’acheter maintenant.
    CONSERVEZ.

    Le cours est de 15,4% inférieur à son sommet de 2018. Ce n’est pas anormal dans l’environnement actuel, incitant à la prudence. En effet, avec 45% de son chiffre d’affaires liés à la vigueur de l’économie chinoise, Rio Tinto reste dépendant de l’évolution de la guerre commerciale que se livrent les Américains et les Chinois. Et les plus récents indicateurs économiques chinois révèlent un ralentissement de la production industrielle locale. Nous restons donc prudents sur l’évolution du prix du minerai de fer (65% du bénéfice). Sur la base d’un prix du minerai de fer en légère baisse, nous tablons sur un bénéfice par action de 320 p. en 2019 et de 300 p. en 2020. Par ailleurs, les investisseurs craignent de voir Rio Tinto procéder à une grosse acquisition. En effet, le groupe souhaite réduire sa dépendance au minerai de fer et accroître plutôt sa production de cuivre : un métal dont le potentiel de croissance est bon (moteurs électriques…) et dont le prix devrait grimper. Mais compte tenu du nombre limité d’actifs présents sur le marché, Rio Tinto pourrait être contraint de surpayer une acquisition. La direction tente de rassurer, précisant qu’elle reste attentive au prix et que pour l’heure, elle n’a encore identifié aucun dossier très intéressant. Mais nous restons prudents.

    Cours au moment de l'analyse : 3775,00 p.

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

     

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  • Analyse
    Rio Tinto procède à une cession en Namibie il y a 4 mois - lundi 3 décembre 2018
    Le groupe y vend 69% de sa mine d’uranium.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    La vente se fait à un prix assez faible, car la mine n’est pas rentable. L’opération n’est pourtant pas anecdotique puisqu’elle s’inscrit dans la stratégie du groupe : poursuivre son recentrage dans l’aluminium et le minerai de fer (78% du chiffre d’affaires à eux deux).
    Rio Tinto disposant d’un bilan sain, il pourrait en profiter pour réaliser des acquisitions. Reste à voir s’il ne consentirait pas des prix trop élevés.
    Dans l’attente, le cours subit la pression généralisée issue des tensions commerciales mondiales.

    Cours au moment de l’analyse : 3 584,50 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Rio Tinto souffre du ralentissement de la croissance chinoise il y a 5 mois - mardi 13 novembre 2018
    Ses résultats et son cours dépendent beaucoup de la Chine.

    Aussi, même si le cours n’est actuellement pas très élevé, mieux vaut se montrer prudent. N’achetez pas.
    CONSERVEZ.

    Rio Tinto annonce pour le 3e trimestre une baisse de 5% de sa production de minerai de fer suite à des fermetures pour maintenance. L’objectif annuel de production est toutefois maintenu. Nous ne prévoyons pas en outre de hausse rapide du prix du minerai de fer (actuellement à 75 USD l’once), compte tenu des niveaux de production atteint et du ralentissement de la Chine (qui génère 45% du chiffre d’affaires). Nous réduisons dès lors légèrement notre estimation de bénéfice par action 2018 à 340 p. (contre 360 auparavant). Pour 2019, nous la relevons à 320 p. (contre 290). Pour 2020, nous tablons sur 300 p. (compte tenu du ralentissement de l’économie chinoise). Rio Tinto est cependant assez solide pour traverser sans souci la phase moins dynamique qui s’annonce. Ses mines sont développées sur le long terme, pour assurer une croissance aussi régulière que possible, tout en contrôlant les coûts (pétrole, main d’oeuvre...). Le groupe est géré avec prudence. Et son bilan est solide. Le groupe a les moyens d’acquérir de nouvelles capacités (le prix payé devra cependant être surveillé car les concurrents BHP, Freeport etc. sont aussi à la recherche d’actifs).

    Cours au moment de l'analyse : 3 885 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4.771,50 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 3.486,00 GBp
Code ISIN GB0007188757
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,38
Volatilité 26,26 %
Nombre d'actions existantes 1.273.164.000
Capitalisation boursière (en milliards) 5.856,55 GBp
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 15.588.520 GBp
Score corporate governance 5
Pays Grande-Bretagne

Chiffres-clés par action (GBp)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2015
Dividende 220,00 416,33 212,56 140,69
Bénéfice courant 440,00 595,00 350,00 4,55
Bénéfice net 440,00 595,00 350,00 -31,06
Cash flow courant 575,00 730,00 560,00 264,55
Cash flow net 575,00 730,00 560,00 228,94
EBIT 620,00 771,00 570,00 116,08
EBITDA 650,00 778,00 600,00 422,52
Valeur comptable 2.204,00 1.984,00 1.800,00 1.409,17
Valeur comptable tangible 2.160,00 1.940,00 1.760,00 1.375,52

Performance (en euros)

Rio Tinto Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 28,64 % 9,36 % 9,96 %
Rendement sur 6 mois 34,97 % 7,96 % 7,22 %
Rendement sur 1 an 28,47 % 2,25 % 18,06 %
Rendement sur 5 ans 12,65 % 3,27 % 13,90 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2015 2014
Pay out - - - 56,84 %
Current ratio - - 1,55 1,68
Return on equity - - 0,34 % 14,14 %
Total return on equity - - -2,32 % 14,10 %
Marge brute - - - 28,86 %
Marge nette - - -4,94 % 13,64 %
Marge EBIT - - 9,29 % 26,03 %
Marge EBITDA - - 33,83 % 35,06 %
Taux d'imposition - - - 31,96 %
Gearing - - 32,31 23,44
Fonds propres/total du bilan - - 48,19 % 50,63 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 4,78 % 9,05 %
Cours/bénéfice courant 10,45 7,73
Cours/cash flow courant 8,00 6,30
Cours/valeur comptable 2,09 2,32
Cours/valeur comptable tangible 2,13 2,37
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,96 % -

(e) : estimation

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