Rio Tinto

GB0007188757
4.152,50 GBp 12/11/2019 00:00 Londres
0,00 GBp (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
3.513,50 4.976,50  52 semaines min max
22,66 % Rendement sur 1 an
6,52 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Rio Tinto a publié de bons résultats, mais des nuages s’amoncellent il y a 2 mois - jeudi 22 août 2019
    Le cours a déjà baissé.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le marché du minerai de fer emmène Rio Tinto à ses sommets il y a 5 mois - mardi 18 juin 2019
    Nous ajustons nos hypothèses sur l’évolution du prix du minerai de fer.

    Mais le cours tient largement compte de la situation.
    VENDEZ.

    Le cours de Rio Tinto profite de la bonne tenue du prix du minerai de fer (lequel assure 66% du bénéfice du groupe). Un prix du minerai soutenu d’une part par la faiblesse de l’offre due à la baisse de la production du brésilien Vale (suite à la rupture d’un barrage); une offre dont l’évolution dépendra de la capacité du brésilien à revenir (vite) sur le marché. Un prix aussi soutenu par la demande chinoise, qui est toujours plus dynamique qu’attendu et pourrait le rester si le gouvernement stimule encore le secteur des infrastructures. Nous pensons cependant toujours qu’en 2020, ce prix du minerai de fer reculera. Or ce prix est un facteur essentiel pour la croissance des bénéfices de Rio Tinto. Car, comme les autres acteurs du secteur des matières premières, le groupe n’a pas pour ces prochaines années de gros projets d’investissements susceptibles de donner un coup de pouce à sa production. Il y a certes un projet de mine de cuivre, mais très peu avancé, ainsi qu’un projet de mine de lithium en Serbie (pour répondre à la demande de matériaux pour la voiture électrique), mais qui ne sera confirmé que fin 2020 et dont la production ne commencera pas avant 2024.

    Cours au moment de l'analyse : 4773,00 p.

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. 

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  • Analyse
    Rio Tinto est au sommet du cycle de ses bénéfices il y a 7 mois - jeudi 4 avril 2019
    Ne faut-il pas prendre ses gains ?

    Si. Nous changeons de conseil. L’action est à son sommet depuis 2008. Depuis le 1/1/2016, son rendement est de 145% (cours + dividendes pour l’investisseur en euro).
    VENDEZ.

    Solidité retrouvée

    Le redressement entamé il y a deux ans a permis de bons bénéfices. Le groupe s’est recentré sur ses activités principales (minerai de fer, cuivre, aluminium), tout en cédant des activités moins rentables ou moins porteuses (charbon…). Le produit de ces cessions lui a permis de racheter ses actions à un cours attractif, de distribuer un dividende exceptionnel et de se désendetter, de sorte qu’il a retrouvé sa solidité financière. En février, Moody’s a relevé la note de sa dette long terme de A3 à A2 (qualité supérieure). Les charges financières liées à sa dette ne comptent plus que pour 3% de son bénéfice opérationnel 2018, contre 21% en 2015.

    Perspectives

    Le groupe ne semble pas tenté pour le moment par une grosse acquisition pour stimuler sa croissance. Celle-ci se fera donc essentiellement au travers des capacités existantes.
    Quoiqu’il en soit, les résultats sont toujours très dépendants des prix des matières premières. 
    – Minerai de fer (66% des bénéfices)
    Le rebond de cours de Rio Tinto ces dernières semaines est dû en grande partie à la hausse du prix du minerai de fer, issue des problèmes de production du brésilien Vale et de l’arrêt d’un port australien touché par un cyclone. Vu que la hausse du prix du minerai dépasse nos attentes, nous relevons notre prévision de bénéfice 2019 pour Rio Tinto. Mais par la suite (fin 2019 et en 2020), le prix du minerai devrait rebaisser (la demande souffrira du niveau des prix et du ralentissement économique en Chine).
    – Aluminium (13% des bénéfices)
    Selon les spécialistes et compte tenu de l’actuelle surproduction, le prix de l’alu devrait rester stable et à un niveau bas. 
    – Cuivre (11% des bénéfices)
    Le prix du cuivre devrait encore profiter d’une demande bien orientée (voiture électrique...). 
    Nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2019 à 440 p. (contre 340 auparavant). Pour 2020, nous la maintenons à 320 p. Pour 2021, nous tablons sur un recul (à 300 p.).

    Cours au moment de l’analyse : 4639 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc.

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  • Analyse
    Rio Tinto tient les promesses faites aux actionnaires il y a 8 mois - mardi 5 mars 2019
    Il leur restitue une bonne dose de cash.

    Grâce à la hausse du prix du minerai de fer, le cours rebondit jusqu’à ses sommets de 2011. Le titre conserve néanmoins une petite marge d’appréciation.
    CONSERVEZ.

    Rio Tinto tient ses promesses : restituer aux actionnaires une partie du produit de récentes ventes d’actifs. Il paie un dividende exceptionnel de 183,55 p. brut (ajouté au dividende ordinaire de 232,78 p. brut) et il rachète ses propres actions. Des mesures portant au total sur 13,5 milliards de dollars, alors que le cash généré par l’activité a été de 13,9 milliards en 2017, 11,8 en 2018 et sera d’environ autant en 2019. Rio Tinto confirme aussi vouloir distribuer désormais 40 à 60% de son bénéfice opérationnel. Une décision rassurante pour l’actionnaire puisqu’elle forcera le groupe à la prudence dans ses investissements. Ces bonnes nouvelles ont cependant été éclipsées en Bourse par l’annonce d’un retard dans le développement d’une nouvelle mine de cuivre en Mongolie (appelée à être la 3e au monde). La production ne commencera  pas fin 2021 comme précédemment estimé. Le groupe devrait cependant bénéficier à terme d’une hausse du prix du cuivre, car le marché devrait souffrir d’un déficit de l’offre (production limitée) face à une demande élevée (pour véhicules électriques, énergie renouvelable ....). Nous sommes en revanche moins optimistes pour le prix du minerai de fer, qui devrait souffrir du ralentissement de l’ économie chinoise.

    Cours au moment de l'analyse : 4395,50 p.

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. 

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  • Analyse
    L’action Rio Tinto n‘est pas chère, mais… il y a 10 mois - jeudi 27 décembre 2018
    Faut-il l’acheter, compte tenu de la dégradation de l’économie chinoise ?

    Non. Il serait aventureux de l’acheter maintenant.
    CONSERVEZ.

    Le cours est de 15,4% inférieur à son sommet de 2018. Ce n’est pas anormal dans l’environnement actuel, incitant à la prudence. En effet, avec 45% de son chiffre d’affaires liés à la vigueur de l’économie chinoise, Rio Tinto reste dépendant de l’évolution de la guerre commerciale que se livrent les Américains et les Chinois. Et les plus récents indicateurs économiques chinois révèlent un ralentissement de la production industrielle locale. Nous restons donc prudents sur l’évolution du prix du minerai de fer (65% du bénéfice). Sur la base d’un prix du minerai de fer en légère baisse, nous tablons sur un bénéfice par action de 320 p. en 2019 et de 300 p. en 2020. Par ailleurs, les investisseurs craignent de voir Rio Tinto procéder à une grosse acquisition. En effet, le groupe souhaite réduire sa dépendance au minerai de fer et accroître plutôt sa production de cuivre : un métal dont le potentiel de croissance est bon (moteurs électriques…) et dont le prix devrait grimper. Mais compte tenu du nombre limité d’actifs présents sur le marché, Rio Tinto pourrait être contraint de surpayer une acquisition. La direction tente de rassurer, précisant qu’elle reste attentive au prix et que pour l’heure, elle n’a encore identifié aucun dossier très intéressant. Mais nous restons prudents.

    Cours au moment de l'analyse : 3775,00 p.

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4.976,50 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 3.513,50 GBp
Code ISIN GB0007188757
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,38
Volatilité 26,26 %
Nombre d'actions existantes 1.273.164.000
Capitalisation boursière (en milliards) 5.270,26 GBp
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 13.604.990 GBp
Score corporate governance 5
Pays Grande-Bretagne

Chiffres-clé par action (GBp)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2015
Dividende 270,00 416,33 212,56 140,69
Bénéfice courant 440,00 595,00 350,00 4,55
Bénéfice net 440,00 595,00 350,00 -31,06
Cash flow courant 575,00 730,00 560,00 264,55
Cash flow net 575,00 730,00 560,00 228,94
EBIT 620,00 771,00 570,00 116,08
EBITDA 650,00 778,00 600,00 422,52
Valeur comptable 2.154,00 1.984,00 1.800,00 1.409,17
Valeur comptable tangible 2.110,00 1.940,00 1.760,00 1.375,52

Performance (en euros)

Rio Tinto Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 10,42 % 9,09 % 7,36 %
Rendement sur 6 mois -1,64 % 7,48 % 9,16 %
Rendement sur 1 an 22,66 % 10,83 % 14,21 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 12,06 % 3,64 % 11,25 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2015 2014
Pay out - - - 56,84 %
Current ratio - - 1,55 1,68
Return on equity - - 0,34 % 14,14 %
Total return on equity - - -2,32 % 14,10 %
Marge brute - - - 28,86 %
Marge nette - - -4,94 % 13,64 %
Marge EBIT - - 9,29 % 26,03 %
Marge EBITDA - - 33,83 % 35,06 %
Taux d'imposition - - - 31,96 %
Gearing - - 32,31 23,44
Fonds propres/total du bilan - - 48,19 % 50,63 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 6,52 % 10,06 %
Cours/bénéfice courant 9,41 6,96
Cours/cash flow courant 7,20 5,67
Cours/valeur comptable 1,92 2,09
Cours/valeur comptable tangible 1,96 2,13
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,27 % -

(E) : estimation

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