Rio Tinto

GB0007188757
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4.197,00 GBp 22/06/2018 14:37 Londres
94,50 GBp (2,30 %) Variation depuis la dernière clôture
3.038,50 4.492,00  52 semaines min max
44,57 % Rendement sur 1 an
5,24 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Depuis notre conseil d’avril, Rio Tinto a grimpé de 18% il y a 23 jours - mercredi 30 mai 2018
    Toute décote a disparu. Nous changeons de conseil.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Rio Tinto risque bien de se montrer volatil à court terme il y a 2 mois - mardi 10 avril 2018
    En cause, la crainte de voir le prix du minerai de fer baisser, ainsi que la menace de guerre commerciale.

    Mais pour le long terme, il reste intéressant.
    ACHETEZ.

    Rio Tinto a clôturé la vente de ses derniers actifs dans le charbon, à un prix dans le haut des attentes. C’est grâce e.a. à l’appétit de la Chine pour ce combustible, qui soutient la demande, alors que l’offre est en baisse (production mondiale ralentie par les normes environnementales). Au contraire de certains concurrents, Rio Tinto mise donc plutôt sur le cuivre, le minerai de fer... Avec la cession des actifs dans le charbon, le poids du minerai de fer dans son bénéfice global augmente (à 65%). Certes, en Chine, après une année 2017 exceptionnelle pour la croissance, les années 2018 et 2019 seront moins flatteuses. Cela modèrera les achats du pays en minerai de fer et cela pèsera sur le prix du minerai. Mais l’impact pour Rio Tinto sera limité car le minerai qu’il exporte étant de qualité (moins polluant), sa demande restera forte. En outre, Rio Tinto rassure l’actionnaire : vu qu’il n’entend pas dépenser le cash issu de ses cessions dans de coûteuses acquisitions, on peut raisonnablement attendre un retour de ce cash aux actionnaires (rachats d’actions).
    Nous tablons sur un bénéfice par action de 308 p. en 2018 et 275 p. en 2019 (après 350 p. en 2017, mais le cours tient déjà bien compte de ce recul).

    Cours au moment de l'analyse : 3 600,50 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    La stratégie prudente de Rio Tinto ne sera pas remise en cause par le nouveau n°1 il y a 6 mois - jeudi 7 décembre 2017
    Une bonne nouvelle pour les actionnaires !

    Mais les profits et le cours restent dépendants des prix des matières premières (la baisse actuelle du cuivre pèse sur l’action). L’action conserve une marge d’appréciation et peut être achetée. N’y consacrez toutefois pas plus de 5% de votre portefeuille au cours actuel.
    ACHETEZ.

    Actionnaires rassurés

    Après des mois de spéculations, c’est finalement un candidat issu des propres rangs de Rio Tinto qui a été choisi comme nouveau président du conseil d’administration, un poste essentiel en matière de stratégie. Ce choix est une bonne chose pour l’actionnaire. Avec des finances parmi les plus solides du secteur, il aurait pu être tentant pour un nouveau dirigeant d’imposer sa marque en se lançant dans des acquisitions importantes, au risque de les surpayer. Le nouveau président a toutefois déjà confirmé qu’il maintiendrait la stratégie actuelle : amélioration de la productivité (moins de coûts par tonne produite) et préservation de finances saines pour mieux rémunérer l’actionnaire (dividende et rachats d’actions). Une stratégie qui a permis à l’action de rebondir depuis 2016 et d’afficher un rendement de 63% (en EUR, cours + dividende).

    Chine

    Le gros appétit de la Chine, premier consommateur mondial de matières premières, restera une donnée de premier plan pour les profits de Rio Tinto. Nous prévoyons dans ce cas un ralentissement de la croissance économique en 2018 et 2019, bien qu’à un niveau encore soutenu : + 6,8% en 2017, + 6% en 2018 et + 5,8% en 2019. La demande devrait être moins forte dans l’immobilier et les infrastructures, gros consommateurs de matières premières comme le minerai de fer (70% des bénéfices). Par prudence, nous établissons nos estimations de bénéfice par action sur la base d’un prix du minerai de fer en baisse à 240 p. en 2018 contre 280 p. en 2017.

    Cours au moment de l'analyse : 3444 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Rio Tinto ajuste ses prévisions de production il y a 8 mois - mardi 24 octobre 2017
    Par ailleurs, le groupe est inculpé de fraude.

    Quoi qu'il en soit, l'action reste bon marché.
    ACHETEZ.

    Au 3e trimestre, dans le minerai de fer, la production a grimpé de 6% et le groupe confirme son objectif 2017; dans le cuivre, la production a reculé de 3% (retard d’une mine au Chili) et l’objectif annuel est réduit. Le cours souffre du fait que le groupe est inculpé de fraude aux USA; des provisions pourraient être nécessaires mais sans menacer les perspectives.

    Cours au moment de l'analyse: 3588 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Rio Tinto est en grande forme il y a 9 mois - mardi 5 septembre 2017
    Profitant des bons choix stratégiques de la direction, qui poursuit ses efforts pour améliorer la rentabilité, le spécialiste du minerai de fer a le vent en poupe.

    L’action conserve une certaine marge de progression.
    ACHETEZ.

    L’actionnaire de Rio Tinto (RT) peut avoir le sourire au vu de l’évolution du cours ces 18 derniers mois : + 75,6% contre 19,4% pour la Bourse de Londres. D’où vient ce rebond ? D’une part, d’un travail acharné pour réduire l’endettement. RT affiche ainsi, au 1er semestre, un bilan solide qui lui permet de faire face plus facilement aux coups durs, fréquents dans ce secteur très dépendant de la conjoncture économique. D’autre part, d’une direction plus encline à mieux rémunérer les actionnaires (dividendes, rachats d’actions). Enfin, du dynamisme de la demande chinoise qui représente 43% du chiffre d’affaires.

    Très bon 1er semestre

    Les efforts de redressement ont permis de doubler pratiquement les liquidités générées et le bénéfice au 1er semestre. La hausse du prix du minerai de fer (70% du bénéfice) reste le premier facteur contribuant aux bénéfices, et le plan de réduction des coûts soutient lui aussi le rebond des profits. Dans ces conditions, nos estimations de bénéfice par action pour 2017 passent de 240 à 280 p. Pour 2018, nous prévoyons par contre, prudemment, un recul à 240 p., avec une possible baisse de la demande chinoise et du prix du minerai de fer.

    Notre conseil

    Malgré la hausse de 2016 et 2017, nous restons à l’achat sur ce titre qui fait partie de notre sélection d’actions intéressantes pour profiter de la croissance économique. Le groupe est selon nous bien engagé sur le chemin de la création de valeur pour ses actionnaires. Il termine ainsi son recentrage sur ses actifs les plus dynamiques (cession du charbon), poursuit ses efforts de productivité et veut faire profiter ses actionnaires de ses liquidités en rachetant des actions. Aucune grosse acquisition – coûteuse et risquée – n’est du reste à l’ordre du jour. Petit bémol, la dépendance du groupe au minerai de fer et à la Chine qui justifie un niveau de risque de 3 sur une échelle de 5. Des projets de diversification dans le cuivre sont certes en cours, mais de taille encore modeste. Compte tenu de la hausse du cours, ne consacrez pas plus de 5% de votre portefeuille d’actions à ce titre.

    Cours au moment de l'analyse : 3735,50 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4.492,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 3.038,50 GBp
Code ISIN GB0007188757
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,58
Volatilité 28,76 %
Nombre d'actions existantes 1.363.312.000
Capitalisation boursière (en milliards) 5.592,99 GBp
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 16.590.153 GBp
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (GBp)

2018 (e) 2017 (e) 2016 (e) 2015
Dividende 215,00 212,56 134,36 140,69
Bénéfice courant 308,00 350,00 200,00 4,55
Bénéfice net 308,00 350,00 189,00 -31,06
Cash flow courant 510,00 560,00 444,00 264,55
Cash flow net 510,00 560,00 379,00 228,94
EBIT 550,00 570,00 311,00 116,08
EBITDA 580,00 600,00 335,00 422,52
Valeur comptable 1.893,00 1.800,00 1.464,00 1.409,17
Valeur comptable tangible 1.853,00 1.760,00 1.430,00 1.375,52

Performance (en euros)

Rio Tinto Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 10,01 % 1,57 % 7,17 %
Rendement sur 6 mois 14,07 % -2,52 % 4,66 %
Rendement sur 1 an 44,57 % -1,97 % 8,38 %
Rendement sur 5 ans 13,87 % 6,32 % 14,34 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - - 56,84 %
Current ratio - - 1,55 1,68
Return on equity - - 0,34 % 14,14 %
Total return on equity - - -2,32 % 14,10 %
Marge brute - - - 28,86 %
Marge nette - - -4,94 % 13,64 %
Marge EBIT - - 9,29 % 26,03 %
Marge EBITDA - - 33,83 % 35,06 %
Taux d'imposition - - - 31,96 %
Gearing - - 32,31 23,44
Fonds propres/total du bilan - - 48,19 % 50,63 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 5,24 % 5,18 %
Cours/bénéfice courant 13,32 11,72
Cours/cash flow courant 8,04 7,33
Cours/valeur comptable 2,17 2,28
Cours/valeur comptable tangible 2,21 2,33
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,91 % -

(e) : estimation

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