Rio Tinto

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3.675,50 GBp 14/12/2018 17:52 Londres
-59,00 GBp (-1,58 %) Variation depuis la dernière clôture
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9,20 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Rio Tinto procède à une cession en Namibie il y a 12 jours - lundi 3 décembre 2018
    Le groupe y vend 69% de sa mine d’uranium.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Rio Tinto souffre du ralentissement de la croissance chinoise il y a un mois - mardi 13 novembre 2018
    Ses résultats et son cours dépendent beaucoup de la Chine.

    Aussi, même si le cours n’est actuellement pas très élevé, mieux vaut se montrer prudent. N’achetez pas.
    CONSERVEZ.

    Rio Tinto annonce pour le 3e trimestre une baisse de 5% de sa production de minerai de fer suite à des fermetures pour maintenance. L’objectif annuel de production est toutefois maintenu. Nous ne prévoyons pas en outre de hausse rapide du prix du minerai de fer (actuellement à 75 USD l’once), compte tenu des niveaux de production atteint et du ralentissement de la Chine (qui génère 45% du chiffre d’affaires). Nous réduisons dès lors légèrement notre estimation de bénéfice par action 2018 à 340 p. (contre 360 auparavant). Pour 2019, nous la relevons à 320 p. (contre 290). Pour 2020, nous tablons sur 300 p. (compte tenu du ralentissement de l’économie chinoise). Rio Tinto est cependant assez solide pour traverser sans souci la phase moins dynamique qui s’annonce. Ses mines sont développées sur le long terme, pour assurer une croissance aussi régulière que possible, tout en contrôlant les coûts (pétrole, main d’oeuvre...). Le groupe est géré avec prudence. Et son bilan est solide. Le groupe a les moyens d’acquérir de nouvelles capacités (le prix payé devra cependant être surveillé car les concurrents BHP, Freeport etc. sont aussi à la recherche d’actifs).

    Cours au moment de l'analyse : 3 885 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Rio Tinto annonce des rachats d’actions il y a 2 mois - lundi 24 septembre 2018
    C’est conforme à son plan de restitution.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le groupe minier annonce des rachats d’actions pour 3,2 milliards de dollars (dans le cadre du plan visant à restituer 7 milliards aux actionnaires). Cela est financé par de récentes ventes d’actifs dans le charbon. Le cours profite aussi de la (petite) hausse des prix des matières premières et du plus grand appétit des investisseurs pour les cycliques.

    Cours au moment de l’analyse : 992,20 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Le cours de Rio Tinto subit un revers il y a 5 mois - vendredi 6 juillet 2018
    Il souffre des craintes d’un ralentissement économique plus marqué, dues aux menaces de guerre commerciale.

    Mais le titre garde des atouts.
    CONSERVEZ.

    Le cours a perdu 11% par rapport au sommet atteint début juin. En cause, d’une part, les tensions commerciales croissantes, qui font craindre un ralentissement plus marqué de l’économie mondiale (lequel induirait une baisse de la consommation de matières premières). D’autre part, alors que le groupe réalise 60% de son bénéfice avec le minerai de fer, les craintes d’une baisse du prix de ce minerai s’accentuent (le gouvernement australien mise sur un recul en 2019 et 2020, car la croissance de la demande chinoise devrait s’affaiblir).
    Nous tablons dès lors sur un recul du bénéfice par action de Rio Tinto, à 308 pence en 2018 et à 275 pence en 2019 (contre 350 pence en 2017).
    Par ailleurs, Rio Tinto se dit intéressé par un investissement dans le cuivre (pour réduire sa dépendance au minerai de fer). Rien de vraiment neuf, si ce n’est que le directeur général se montre plus enclin à mettre la main à la poche pour acquérir des mines. C’est un risque, car le groupe pourrait être tenté de payer un prix élevé (ce qui, par le passé, l’a entraîné dans de grosses difficultés quand le marché s’est retourné). Une situation à tenir à l’oeil.

    Cours au moment de l'analyse : 4037,50 pence

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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  • Analyse
    Depuis notre conseil d’avril, Rio Tinto a grimpé de 18% il y a 6 mois - mercredi 30 mai 2018
    Toute décote a disparu. Nous changeons de conseil.

    N’achetez plus. CONSERVEZ.

    Rio Tinto est proche de conclure la vente de sa participation dans sa mine de cuivre en Indonésie. Ce faisant, il en rendra le contrôle à l’Etat indonésien, qui exerce depuis longtemps une pression dans ce sens. Le groupe pourrait en retirer 3,5 milliards de dollars, qui s’ajouteront au produit de la récente vente de ses actifs dans le charbon. La question de l’utilisation de ce cash n’a pas encore été tranchée mais plusieurs possibilités s’offrent à la direction : soit réduire encore la dette, soit investir dans de nouvelles mines, ou alors verser un dividende exceptionnel, ce qui nous semble le plus probable (de grands actionnaires se sont d’ailleurs déjà prononcés dans ce sens).

    Par ailleurs, à la fin 2018, le prix du minerai de fer pourrait reculer sous les 65 USD par tonne (contre ±90 USD lors de ses sommets de 2017). En cause, le secteur de la construction en Chine, déterminant pour le prix du minerai de fer, qui connait un ralentissement, susceptible de réduire le rythme des importations par le pays. Nous tablons donc sur une baisse du bénéfice par action 2018, à 308 pence (contre 350 pence en 2017). Pour 2019, toujours prudents et compte tenu d’un prix peu élevé du minerai, nous misons sur bénéfice par action de 275 pence.

    Cours au moment de l'analyse : 4215 p. 

    Rio Tinto est un groupe minier anglo-australien, parmi les plus importants au monde. Il est actif dans le minerai de fer, le cuivre, l’aluminium… etc. La crise financière l’avait contraint à de lourdes cessions d’actifs et à une augmentation de capital.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4.492,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 3.486,00 GBp
Code ISIN GB0007188757
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,58
Volatilité 28,76 %
Nombre d'actions existantes 1.363.312.000
Capitalisation boursière (en milliards) 5.091,29 GBp
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 16.344.517 GBp
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (GBp)

2018 (e) 2017 (e) 2016 (e) 2015
Dividende 213,00 212,56 134,36 140,69
Bénéfice courant 340,00 350,00 200,00 4,55
Bénéfice net 340,00 350,00 189,00 -31,06
Cash flow courant 540,00 560,00 444,00 264,55
Cash flow net 540,00 560,00 379,00 228,94
EBIT 560,00 570,00 311,00 116,08
EBITDA 590,00 600,00 335,00 422,52
Valeur comptable 1.927,00 1.800,00 1.464,00 1.409,17
Valeur comptable tangible 1.890,00 1.760,00 1.430,00 1.375,52

Performance (en euros)

Rio Tinto Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,99 % -7,20 % -6,10 %
Rendement sur 6 mois -14,75 % -10,00 % -0,93 %
Rendement sur 1 an 9,20 % -10,57 % 3,13 %
Rendement sur 5 ans 7,27 % 2,44 % 12,56 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - - 56,84 %
Current ratio - - 1,55 1,68
Return on equity - - 0,34 % 14,14 %
Total return on equity - - -2,32 % 14,10 %
Marge brute - - - 28,86 %
Marge nette - - -4,94 % 13,64 %
Marge EBIT - - 9,29 % 26,03 %
Marge EBITDA - - 33,83 % 35,06 %
Taux d'imposition - - - 31,96 %
Gearing - - 32,31 23,44
Fonds propres/total du bilan - - 48,19 % 50,63 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 5,70 % 5,69 %
Cours/bénéfice courant 10,98 10,67
Cours/cash flow courant 6,92 6,67
Cours/valeur comptable 1,94 2,07
Cours/valeur comptable tangible 1,98 2,12
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,43 % -

(e) : estimation

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