Sainsbury (J)

GB00B019KW72
216,23 GBp 18/10/2019 18:07 Londres
-2,60 GBp (-1,19 %) Variation depuis la dernière clôture
177,10 324,00  52 semaines min max
-22,23 % Rendement sur 1 an
5,16 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le résultat annuel de Sainsbury a été meilleur que prévu il y a 5 mois - jeudi 9 mai 2019
    Mais les perspectives ne sont pas séduisantes.
     
     
     
     

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  • Analyse
    La fusion de Sainsbury et Asda n’aura pas lieu il y a 5 mois - mardi 30 avril 2019
    Elle est interdite par les autorités de la concurrence.

    L’action reste chère.
    VENDEZ.

    Les autorités britanniques de la concurrence s’opposent à la fusion de Sainsbury avec Asda, filiale britannique de l’américain Walmart. Sainsbury et Asda (n° 2 et 3 britanniques) devront donc continuer seuls. C’est surtout ennuyeux Sainsbury qui n’est présent qu’au Royaume-Uni. Pour Walmart, c’est moins grave (Asda ne fournit que ±5% du chiffre d’affaires et du bénéfice).

    Cours au moment de l’analyse : 220,20 pence

    Sainsbury est la deuxième chaîne de supermarchés du Royaume-Uni. Elle détient une part de marché de presque 16% et environ 1 400 magasins, dans le plus haut segment du marché. Elle dispose en outre de plus de 800 points de vente d’articles non-food (Argos) et va racheter le numéro 3 du marché, Asda. Sainsbury est aussi active dans la vente par internet et dans les services financiers (e.a. via Sainsbury’s Bank) et elle détient un important portefeuille immobilier. 

     

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  • Analyse
    Ventes de fin d’année décevantes pour Sainsbury il y a 9 mois - mercredi 9 janvier 2019
    Le cours souffre de la détérioration des perspectives.

    Avec l’intégration d’Argos et l’absorption d’Asda, Sainsbury est en pleine phase de transformation. Une phase toutefois compliquée par la concurrence des hard discounters allemands et la confiance hésitante des consommateurs.
    VENDEZ.

    Le chiffre d’affaires total de la distribution (hors carburants) au 4e trimestre 2018 a reculé de 0,4%. Une contraction limitée grâce, uniquement, à l’ouverture de nouveaux magasins. Sans cela, les ventes auraient en effet reculé de 1,1%. En cause, plus que la concurrence redoutée d’Aldi et Lidl (les ventes de nourriture et de produits ménagers du quotidien ont bien résisté, + 0,4%), les ventes décevantes dans le non-alimentaire (- 2,3%, e.a. chez Argos acquis en 2016). Une évolution qui s’explique par le comportement hésitant du consommateur et la diminution des promotions Black Friday dans un segment très concurrentiel où les marges sont clairement sous pression. Sur l’ensemble de l’année 2018, la part de marché de Sainsbury a reculé légèrement de 16,5 à 16,2%. Le CEO se veut par ailleurs très confiant dans l’absorption d’Asda pour laquelle une décision des autorités en charge de la concurrence est attendue pour fin janvier, début février. Nous misons sur un bénéfice par action de 14,89 p. en 2018-19 (exercice clôturé en mars 2019) et de 19,57 et 24,05 p. pour les 2 exercices suivants.

    Cours au moment de l'analyse : 266,50 pence

    Sainsbury est la deuxième chaîne de supermarchés du Royaume-Uni. Elle détient une part de marché de presque 16% et environ 1 400 magasins, dans le plus haut segment du marché. Elle dispose en outre de plus de 800 points de vente d’articles non-food (Argos) et va racheter le numéro 3 du marché, Asda. Sainsbury est aussi active dans la vente par internet et dans les services financiers (e.a. via Sainsbury’s Bank) et elle détient un important portefeuille immobilier.

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  • Analyse
    Le chiffre d’affaires semestriel de Sainsbury a augmenté il y a 11 mois - lundi 12 novembre 2018
    Le groupe confirme le montant de son dividende.

    L’action reste cependant chère.
    VENDEZ.

    Au premier semestre de l’exercice 2018-2019 (clôture annuelle fin mars), le chiffre d’affaires s’est apprécié de 3,3%. Dans les magasins existants, il a gagné 0,6% (hors ventes de carburants). Néanmoins, bien que les synergies, issues du rachat d’Argos en 2016, aient été réalisées plus rapidement que prévu, le bénéfice a reculé de 14,1%, pénalisé par des éléments non récurrents (charges de restructuration, intégration d’Argos, rachat d’Asda). Le groupe de distribution maintient cependant son dividende intérimaire à 3,10 pence brut.
    A noter en outre qu’un jugement des autorités britanniques de la concurrence relatif à la fusion avec Asda est attendu pour le mois de janvier.

    Cours au moment de l’analyse : 322 pence

    Sainsbury est la deuxième chaîne de supermarchés du Royaume-Uni. Elle détient une part de marché de presque 16% et environ 1 400 magasins, dans le plus haut segment du marché. Elle dispose en outre de ±850 points de vente d’articles non-food (Argos). Sainsbury est aussi active dans la vente par internet et dans les services financiers (e.a. via Sainsbury’s

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  • Analyse
    La croissance des ventes de Sainsbury ralentit il y a un an - vendredi 6 juillet 2018
    Avec le rachat d’Argos et sa fusion avec Asda, le groupe tente de faire front à une concurrence toujours plus acerbe.

    La démarche est louable mais il faudra du temps pour en ressentir les effets.
    VENDEZ.

    Au 1er trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle en mars), le chiffre d’affaires a crû de 0,8% (hors vente de carburants et hors impact de la cession de l’activité pharmacie). La hausse dans les magasins existants se limite à 0,2%. Et la part de marché s’est un peu contractée (à 15,6%). Ce ralentissement de croissance par rapport aux précédents trimestres est dû, selon le groupe, à des baisses de prix de vente, sous l’effet de la concurrence (Lidl et Aldi, e.a., gagnent toujours des parts de marché). Dans la vente de vêtements, la hausse est de 0,8% et dans le non-food de 1,7% (pour tous deux : mieux que le marché); dans l’alimentation, elle se limite à 0,5%, dans la vente en ligne, elle atteint 7,3%, dans les magasins de proximité 3,2%. Le groupe dit respecter ses prévisions de baisses de coûts (200 millions de livres cette année, 500 d’ici 2020-21). Et il a bouclé le financement (pour 3,5 milliards de livres) de sa fusion (annoncée fin avril) avec Asda (filiale de Walmart, 3e chaîne de supermarchés britannique). Ensemble, les deux groupes raviront la place de leader à Tesco. L’opération fait l’objet d’un examen des autorités de la concurrence. Pour l’exercice en cours (sans Asda), nous misons sur un bénéfice par action de 18,04 pence.

    Cours au moment de l'analyse : 326,50 pence

    Sainsbury est la deuxième chaîne de supermarchés du Royaume-Uni. Elle détient une part de marché de presque 16% et environ 1 400 magasins, dans le plus haut segment du marché. Elle dispose en outre de ±850 points de vente d’articles non-food (Argos). Sainsbury est aussi active dans la vente par internet et dans les services financiers (e.a. via Sainsbury’s Bank) et elle détient un important portefeuille immobilier. Le groupe est engagé dans une fusion avec Asda, la troisième chaîne de supermarchés briatnnique.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 324,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 177,10 GBp
Code ISIN GB00B019KW72
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,96
Volatilité 23,18 %
Nombre d'actions existantes 2.202.510.000
Capitalisation boursière (en milliards) 481,91 GBp
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.945.753 GBp
Score corporate governance 7
Pays Grande-Bretagne

Chiffres-clé par action (GBp)

2019-20 (e) 2018-19 (e) 2017-18 2016-17
Dividende 11,30 11,00 10,20 10,20
Bénéfice courant 16,70 9,15 13,31 18,40
Bénéfice net 16,70 9,15 13,31 18,40
Cash flow courant 49,46 49,78 49,86 53,34
Cash flow net 49,46 49,78 49,86 53,34
EBIT 27,74 14,20 23,69 31,33
EBITDA 60,50 54,83 60,24 66,28
Valeur comptable 350,57 345,17 308,39 285,37
Valeur comptable tangible 332,50 327,10 290,28 276,71

Performance (en euros)

Sainsbury (J) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 14,24 % 1,40 % 1,44 %
Rendement sur 6 mois 0,53 % 0,90 % 5,09 %
Rendement sur 1 an -22,23 % 8,13 % 10,69 %
Rendement sur 5 ans 0,45 % 4,29 % 12,78 %

Ratios financiers de la société

2018-19 (e) 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out - 76,98 % 58,89 % 49,26 %
Current ratio - 0,79 0,76 0,67
Return on equity - 4,31 % 6,05 % 8,24 %
Total return on equity - 4,31 % 6,05 % 8,24 %
Marge brute - 6,78 % 6,99 % 6,60 %
Marge nette - 1,02 % 1,43 % 2,00 %
Marge EBIT - 1,82 % 2,43 % 2,99 %
Marge EBITDA - 4,62 % 5,14 % 5,49 %
Taux d'imposition - 25,58 % 25,05 % 14,05 %
Gearing - -0,06 11,42 18,81
Fonds propres/total du bilan - 30,63 % 31,45 % 33,67 %

Données boursières par action

2019-20 (e) 2018-19 (e)
Rendement de dividende 5,16 % 5,03 %
Cours/bénéfice courant 13,10 23,91
Cours/cash flow courant 4,42 4,40
Cours/valeur comptable 0,62 0,63
Cours/valeur comptable tangible 0,66 0,67
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,82 % -

(E) : estimation

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