Sioen

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27,60 EUR 20/08/2018 00:00 Bruxelles
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-2,87 % Rendement sur 1 an
1,55 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Sioen se montre très optimiste pour l’ensemble de 2018 il y a 3 mois - mercredi 9 mai 2018
    Le groupe jouit de divers atouts.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le chiffre d’affaires de Sioen profite des acquisitions il y a 5 mois - vendredi 2 mars 2018
    La marge bénéficiaire a cependant souffert.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Grâce à la série d’acquisitions des deux dernières années, le chiffre d’affaires a crû de 30,2%; hors acquisitions, sa hausse est de 5,7%. Les coûts non récurrents liés aux acquisitions et le niveau élevé des prix des matières premières ont cependant pesé sur la marge et sur le bénéfice. Celui-ci a reculé de 15,8%, à 1,11 EUR par action (nous misions sur 1,26). Le dividende augmente toutefois de 5,7%, à 0,3920 EUR net. Pour 2018, les prévisions sont prometteuses (grâce au renouveau économique). Le groupe continue d’investir généreusement. De nouvelles acquisitions complémentaires ne sont pas à exclure.

    Cours au moment de l’analyse : 29,80 EUR

    Sioen est un groupe belge spécialisé dans les textiles techniques (tentes, bâches pour camions et bateaux, filtres, airbags, films…), dans les vêtements de protection haut de gamme et dans la chimie fine (encres, pigments, vernis...).

     

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  • Analyse
    Si Sioen affiche un solide rythme de croissance, cela ne transparaîtra pas encore dans le bénéfice cette année il y a 9 mois - jeudi 16 novembre 2017
    Les récentes acquisitions ne porteront pleinement leurs fruits qu’à partir de 2018.

    Les perspectives sont excellentes, mais déjà intégrées en grande partie dans le cours.
    Conservez.

    Suite à plusieurs acquisitions en 2016 et début 2017, le chiffre d’affaires au 3e trimestre a gagné 32,2%. Même hors acquisitions, les ventes ont progressé de 8,6%. Cette croissance organique a en outre accéléré (5,2% au 2e trimestre, 3,8% au 1er), signe que les commandes continuent à affluer. Sur les 9 premiers mois, la croissance du chiffre d’affaires s’établit à 32% (organique : + 5,8%). Pourtant, 2017 sera surtout une année de transition en raison des coûts liés à l’intégration des acquisitions, des coûts liés à la réorganisation des usines en Indonésie et de la hausse des prix des matières premières (répercutée avec décalage dans les prix de vente). Nous prévoyons donc un recul de la marge bénéficiaire et un léger repli du bénéfice par action à 1,26 EUR (1,31 en 2016). Cela ne sera toutefois que temporaire puisque les acquisitions contribueront pleinement au bénéfice à partir de 2018. Sioen profitera du reste sans aucun doute des réductions de coûts, de la relance de la croissance économique et d’une reprise de la consommation privée et publique. Nous tablons sur un bénéfice par action de 1,50 EUR en 2018 et 1,69 EUR en 2019.

    Cours au moment de l'analyse: 26,45 EUR

    Sioen est un groupe belge spécialisé dans les textiles techniques (tentes, bâches pour camions et bateaux, filtres, airbags, films…), dans les vêtements de protection haut de gamme et dans la chimie fine (encres, pigments, vernis...).

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  • Analyse
    Les récentes acquisitions de Sioen ont poussé le chiffre d'affaires il y a un an - lundi 28 août 2017
    Mais le bénéfice a baissé.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Au premier semestre, le chiffre d’affaires a grimpé de 31,8% (mais de 4,4% hors acquisitions). Le bénéfice a cependant perdu 13,2% suite à la hausse de prix des matières premières (qui sera répercutée sur les prix de vente au second semestre), suite à des coûts liés aux intégrations des acquisitions (qui se déroulent comme prévu) et suite des coûts non récurrents liés à la réorganisation et au déménagement d’usines en Indonésie.

     

    Cours au moment de l'analyse : 28,50 EUR

     

    Sioen est un groupe belge spécialisé dans les textiles techniques (tentes, bâches pour camions et bateaux, filtres, airbags, films…), dans les vêtements de protection haut de gamme et dans la chimie fine (encres, pigments, vernis...).

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  • Analyse
    Sioen réalise sa sixième acquisition en moins de deux ans il y a un an - lundi 29 mai 2017
    C'est en outre la plus conséquente de son histoire.

    L'action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Le spécialiste du textile technique annonce une nouvelle acquisition (ce n’est pas vraiment une surprise).

    C’est la sixième en moins de deux ans et aussi la plus conséquente de son histoire.

    Il s’offre cette fois le britannique James Dewhurst, spécialisé dans les tissus de renforcement, notamment pour les tapis roulants et les rideaux industriels.

    L’acquisition fera grimper le chiffre d’affaires de plus de 10%, enrichira l’assortiment de produits de la filiale Veranneman Technical Textiles et renforcera sa position dans les tissus de renforcement.

    Sioen procédera en outre progressivement à des hausses de ses prix de vente, pour tempérer l’effet de la hausse des prix de ses matières premières.

     

    Cours au moment de l'analyse : 32,79 EUR

     

    Sioen est un groupe belge spécialisé dans les textiles techniques (tentes, bâches pour camions et bateaux, filtres, airbags, films…), dans les vêtements de protection haut de gamme et dans la chimie fine (encres, pigments, vernis...).

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 31,35 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 25,50 EUR
Code ISIN BE0003743573
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,91
Volatilité 23,28 %
Nombre d'actions existantes 19.779.940
Capitalisation boursière (en milliards) 0,55 EUR
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 188 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,43 0,39 0,37 0,35
Bénéfice courant 1,48 1,11 1,31 1,17
Bénéfice net 1,48 1,11 1,31 1,17
Cash flow courant 2,33 2,19 2,04 1,98
Cash flow net 2,33 2,19 2,04 1,98
EBIT 2,67 2,10 2,26 1,83
EBITDA 3,52 3,18 2,99 2,64
Valeur comptable 10,40 9,53 9,02 8,30
Valeur comptable tangible 8,21 7,34 7,03 7,36

Performance (en euros)

Sioen Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -4,01 % -3,72 % 8,30 %
Rendement sur 6 mois -3,19 % 0,12 % 13,82 %
Rendement sur 1 an -2,87 % 1,11 % 20,72 %
Rendement sur 5 ans 33,78 % 4,46 % 15,00 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 41,29 % 42,17 % 45,80 %
Current ratio - 2,39 1,46 3,09
Return on equity - 14,54 % 14,07 % 11,00 %
Total return on equity - 14,54 % 14,07 % 11,00 %
Marge brute - 26,80 % 25,70 % 23,46 %
Marge nette - 7,02 % 6,97 % 4,99 %
Marge EBIT - 12,08 % 10,95 % 8,29 %
Marge EBITDA - 15,99 % 15,77 % 14,61 %
Taux d'imposition - 31,71 % 30,57 % 29,55 %
Gearing - 44,47 2,81 16,10
Fonds propres/total du bilan - 48,44 % 45,31 % 42,22 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 1,55 % 1,42 %
Cours/bénéfice courant 18,61 24,82
Cours/cash flow courant 11,82 12,58
Cours/valeur comptable 2,65 2,89
Cours/valeur comptable tangible 3,36 3,75
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,08 % -

(e) : estimation

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