Telefônica Brasil

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10,24 USD 17/08/2018 22:02 New York
-0,13 USD (-1,25 %) Variation depuis la dernière clôture
10,37 17,20  52 semaines min max
-22,95 % Rendement sur 1 an
6,85 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Telefônica Brasil ne s’en sort pas si mal il y a 4 mois - vendredi 13 avril 2018
    Malgré un contexte difficile, le groupe a tiré son épingle du jeu.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Telefônica Brasil fait mieux que les attentes. il y a 5 mois - lundi 26 février 2018
    Son bénéfice 2017 a grimpé plus que prévu.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice par action 2017 gagne 23% (c’est plus que ce que nous prévoyions). Au Brésil, le groupe gagne encore des parts de marché dans le mobile. Et la maîtrise des coûts permet à la marge opérationnelle d’atteindre 33,9% (contre 32,1% en 2016). Nous relevons nos prévisions. Le rebond du cours n’est pas terminé.

    Cours au moment de l’analyse : 16,20 USD

    Telefonica Brasil (ex Telesp) est la filiale brésilienne du géant des télécommunications espagnol Telefonica. Issu de la fusion récente au Brésil entre l'opérateur fixe Telesp et l'opérateur mobile Vivo, le groupe, essentiellement actif dans l'état de Sao Paulo, le plus riche du pays (±30 % du PIB), est désormais en mesure de proposer des offres combinées (téléphonie fixe et mobile, Internet et télévision) pour contrer la concurrence.

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de Telefônica Brasil est conforme à nos attentes il y a 10 mois - vendredi 27 octobre 2017
    Après le récent rebond du cours, l’action garde-t-elle du potentiel ?

    Oui. Elle est cependant plus risquée que la moyenne. Si vous l’acceptez :
    ACHETEZ.

    Comme on s’y attendait, le résultat opérationnel du 3e trimestre a gagné 8%. En téléphonie mobile (60% du chiffre d’affaires), le groupe gagne encore des parts de marché, grâce à ses investissements dans le déploiement d’un internet mobile de qualité; la 4G est désormais accessible pour 76% de la population brésilienne (contre 49% il y a un an). Les revenus issus de l’internet mobile et des services associés grimpent ainsi de 28% par rapport à un an plus tôt. Les revenus issus des appels vocaux, en baisse de 31%, ne représentent plus que 27% des revenus de la téléphonie mobile (contre 41% il y a un an). Une transition rapide donc, certes délicate, mais bien gérée. Dans la téléphonie fixe, l’internet fixe et la télévision, les résultats sont aussi bien orientés. La marge opérationnelle globale, soutenue par les économies de coûts, grimpe encore (à 33,8% contre 31,9% il y a un an). Et ce dynamisme des résultats devrait se poursuivre ces prochaines années. Le groupe a donc d’indéniables atouts. Mais l’action est cependant réservée aux amateurs de risque, compte tenu des difficultés du climat des affaires au Brésil et de la volatilité de la devise locale. Nous tablons sur un bénéfice par action de 0,83 USD en 2017 et de 0,93 USD en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 15,69 USD

    Telefonica Brasil (ex Telesp) est la filiale brésilienne du géant des télécommunications espagnol Telefonica. Issu de la fusion récente au Brésil entre l'opérateur fixe Telesp et l'opérateur mobile Vivo, le groupe, essentiellement actif dans l'état de Sao Paulo, le plus riche du pays (±30% du PIB), est désormais en mesure de proposer des offres combinées (téléphonie fixe et mobile, Internet et télévision) pour contrer la concurrence.

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  • Analyse
    L’horizon se dégage pour Telefônica Brasil il y a un an - vendredi 12 mai 2017
    L’amélioration de la situation du Brésil et le rapide déploiement de la 4G sont des catalyseurs.

    Ils sont trop peu valorisés par le cours.
    Si le risque ne vous effraie pas :
    ACHETEZ.

    L’opérateur brésilien a bien digéré les deux années de récession de son pays. Au 1er trimestre, le bénéfice par action a gagné 13% (base comparable) et la marge opérationnelle a encore progressé (à 33,2% contre 31,4 un an plus tôt). Ces dernières années, le groupe s’est concentré sur le déploiement d’une offre internet mobile de qualité (4G). Elle couvre désormais 65% du territoire, contre moins de 50% il y a un an. A juste titre, car les revenus issus du téléphone traditionnel sont en baisse structurelle (-22% au 1er trimestre) et ne génèrent plus que 37% des revenus du groupe (contre 48% il y a un an). Une baisse compensée par l’explosion des revenus de l’internet fixe et surtout mobile (+37%). Le groupe propose une offre de qualité et complète (téléphone, internet fixe et mobile, TV) qui renforce son leadership : sa part de marché dans le mobile est de 30% (contre 28% il y a un an); pour les abonnés (plus rentables et fidèles que les détenteurs de cartes prépayées), elle atteint 42% (contre 23% pour le plus proche rival). Jouissant en outre de finances confortables, il peut payer un généreux dividende. Nous maintenons notre prévision de bénéfice par action à 0,83 USD pour 2017 et 0,94 USD pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 15,04 USD

    Telefônica Brasil (ex Telesp) est la filiale brésilienne du géant des télécommunications espagnol Telefonica. Issu de la fusion récente au Brésil entre l'opérateur fixe Telesp et l'opérateur mobile Vivo, le groupe, essentiellement actif dans l'état de Sao Paulo, le plus riche du pays (±30% du PIB), est désormais en mesure de proposer des offres combinées (téléphonie fixe et mobile, Internet et télévision) pour contrer la concurrence.

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  • Analyse
    Telefônica Brasil : avantagé par la faillite du concurrent il y a 2 ans - vendredi 1 juillet 2016

    L’opérateur télécom concurrent Oi a été placé sous le régime brésilien des faillites.

    De quoi permettre à Telefônica Brasil de renforcer sa dominance. Le titre est réservé aux amateurs de risque mais n’a pas épuisé son potentiel de rebond.
    ACHETEZ.

     

    La récession brésilienne a eu raison de Oi, le 1er opérateur télécom fixe du pays et n°4 dans le mobile. Oi a été placé sous le régime des faillites, suite à un endettement abyssal, dû à des investissements mal maîtrisés. Mais il n’y a pas lieu de craindre pareil scénario pour Telefônica Brasil. Au contraire. Telefônica Brasil jouit d’une situation financière confortable et devrait profiter des difficultés d’Oi pour renforcer encore sa dominance du marché brésilien (devant America Movil et TIM). Et, si le contexte politico-économique du pays reste incertain, les perspectives sont néanmoins favorables pour le groupe, à moyen et long terme. Car, malgré ce contexte difficile, Telefônica Brasil a récemment retrouvé la croissance. Son résultat opérationnel a grimpé de 3 % sur 2015 et de 7 % au 1er trimestre 2016 (base comparable). Une dynamique qui devrait se poursuivre, grâce notamment à GVT, un opérateur acquis en 2015, qui étend son maillage géographique et complète son offre de services. De quoi continuer à verser de généreux dividendes. Nous tablons sur un bénéfice par action de 0,73 USD en 2016 et de 0,81 USD en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 13,60 USD

     

    Telefonica Brasil (ex Telesp) est la filiale brésilienne du géant des télécommunications espagnol Telefonica. Issu de la fusion récente au Brésil entre l'opérateur fixe Telesp et l'opérateur mobile Vivo, le groupe, essentiellement actif dans l'état de Sao Paulo, le plus riche du pays (±30 % du PIB), est désormais en mesure de proposer des offres combinées (téléphonie fixe et mobile, Internet et télévision) pour contrer la concurrence.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 17,20 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 10,37 USD
Code ISIN US87936R1068
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,05
Volatilité 29,92 %
Nombre d'actions existantes 1.119.340.000
Capitalisation boursière (en milliards) 11,61 USD
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 19.517 USD
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (USD)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,71 0,76 0,55 1,05
Bénéfice courant 1,06 0,86 0,69 0,69
Bénéfice net 1,06 0,86 0,69 0,69
Cash flow courant 2,43 2,31 2,00 2,06
Cash flow net 2,43 2,31 2,00 2,06
EBIT 1,46 1,23 1,08 1,05
EBITDA 2,83 2,69 2,38 2,42
Valeur comptable 12,06 12,43 12,60 10,25
Valeur comptable tangible 8,16 8,30 8,40 6,80

Performance (en euros)

Telefônica Brasil Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -14,62 % -3,00 % 7,97 %
Rendement sur 6 mois -27,31 % 0,22 % 13,61 %
Rendement sur 1 an -22,95 % 0,62 % 18,25 %
Rendement sur 5 ans -0,77 % 4,48 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 79,60 % 79,37 % 173,30 % 49,56 %
Current ratio 0,94 0,90 1,00 0,97
Return on equity 6,64 % 5,90 % 4,99 % 8,32 %
Total return on equity 6,64 % 5,90 % 4,99 % 10,98 %
Marge brute 53,08 % 51,01 % 49,50 % 50,79 %
Marge nette 10,67 % 9,61 % 8,49 % 14,10 %
Marge EBIT 15,35 % 14,98 % 13,01 % 14,60 %
Marge EBITDA 33,53 % 32,99 % 29,92 % 29,73 %
Taux d'imposition 19,58 % 20,44 % 22,15 % 17,03 %
Gearing 5,48 5,89 6,68 5,18
Fonds propres/total du bilan 68,51 % 67,84 % 67,43 % 61,52 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 6,85 % 7,33 %
Cours/bénéfice courant 9,78 12,06
Cours/cash flow courant 4,27 4,49
Cours/valeur comptable 0,86 0,83
Cours/valeur comptable tangible 1,27 1,25
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,28 % -

(e) : estimation

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