Telenet BE0003826436

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Articles

  • Analyse

    L’achat de BASE plombe le bénéfice de Telenet

    il y a un mois - vendredi 17 février 2017
    Si la machine à liquidités tourne à plein régime, de lourdes charges d’intérêts et des coûts capricieux pour se couvrir contre les hausses de taux et les effets de change écrèment fortement le bénéfice net.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Telenet lance une offre sur SFR Belux

    il y a 3 mois - vendredi 23 décembre 2016
    Le belge met 400 millions d'euros sur la table.

    L'action reste chère.
    VENDEZ.

     

    Telenet offre 400 millions d’euros pour s’offrir le câblo-opérateur SFR BeLux (115 000 clients), de quoi faire de lui le plus grand câblo-opérateur de Bruxelles (13 communes sur 19) et prendre pied en Wallonie (7 communes du Hainaut) et au Grand-Duché de Luxembourg. Mais si l’acquisition a une réelle valeur stratégique, les synergies qu’elle permet sont limitées, son prix est élevé et elle fait grimper encore un endettement déjà conséquent.

     

    Cours au moment de l'analyse 52,83 EUR

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

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  • Analyse

    Telenet : belles prestations mais trop de dettes

    il y a 4 mois - jeudi 3 novembre 2016

    Le 3e trimestre a été bon et Telenet confirme ses objectifs 2016 : hausse de 2 % du chiffre d’affaires et stabilité du bénéfice opérationnel avant amortissements (Telenet + BASE).

    Des objectifs très accessibles selon nous. Les perspectives sont bonnes mais le bilan est déséquilibré.
    VENDEZ.

     

    Au 3e trimestre, la hausse du chiffre d’affaires a été de 34,8 %, mais de 1 % pour le chiffre d’affaires combiné Telenet + BASE, suite à l’impact de la réglementation et à la forte concurrence (net ralentissement face au 1er semestre). Le bénéfice opérationnel grimpe de 1,4 % et le bénéfice net est plus que multiplié par 5, suite au recul des charges financières. Sur les 9 premiers mois de 2016, le chiffre d’affai¬res gagne 32,4 % (combiné : +3 %). Mais le bénéfice opérationnel perd 1 % et le bénéfice net 69,3 %. Certes, les affaires tournent bien et génèrent beaucoup de cash. Le produit all-in-on lancé en juin est un succès et le revenu moyen par client atteint des records. Mais le groupe est très endetté (plus de 40 EUR par action). Son bilan regorge de goodwill et ses fonds propres sont négatifs (-10 EUR par action). Il souffre donc de lourdes charges d’intérêt et de coûts élevés, pour se couvrir du risque de hausse de taux et d’effets de change, qui écrèment le bénéfice net et le rendent volatile. Au final, nous misons sur un bénéfice par action de 0,77 EUR en 2016, 1,24 EUR en 2017 et 1,62 EUR en 2018.

     

    Cours au moment de l'analyse : 47,77 EUR

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

     

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  • Analyse

    Telenet confirme ses prévisions

    il y a 4 mois - vendredi 28 octobre 2016

    Le groupe a publié son résultat trimestriel.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Le chiffre d’affaires trimestriel gagne 34,8 %. Sans BASE, la hausse se limite à 1 %, suite à la réglementation et la forte concurrence. C’est un net ralentissement face au 1er semestre. Le bénéfice opérationnel grimpe de 1,4 % et le bénéfice net est plus que multiplié par 5 (les charges financières ont diminué de 69,3 % sur 9 mois). Le groupe confirme ses prévisions 2016. Son produit all-in-one lancé fin juin est un succès. L’intégration de BASE est même un peu en avance sur le programme.

     

    Cours au moment de l'analyse : 48,78 EUR

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

     

     

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  • Analyse

    Telenet confirme ses objectifs pour l'ensemble de 2016

    il y a 8 mois - vendredi 29 juillet 2016

    Pour le second semestre, il table sur un ralentissement de la croissance.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Telenet a publié pour le deuxième trimestre un chiffre d’affaires en hausse de 38,5 % (grâce à la reprise de BASE), mais un bénéfice opérationnel en baisse de 5,1 %. Le résultat net sombre même dans le rouge suite à une réduction de valeurs de produits dérivés (de couverture sur les taux) et suite au coût du remboursement anticipé d’une dette. Pour le second semestre, il table sur un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice opérationnel avant amortissements, compte tenu de la sévérité de la réglementation et de la forte concurrence. Il confirme néanmoins ses objectifs de croissance pour 2016 et les trois prochaines années.

     

    Koers op het moment van de analyse: 41,96 EUR

     

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg. 

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 55,53 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 38,45 EUR
Code ISIN BE0003826436
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,61
Volatilité 18,50 %
Nombre d'actions existantes 117.240.750
Capitalisation boursière (en milliards) 6,42 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 4.827 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 1,21 0,36 1,51 0,94
Bénéfice net 1,21 0,36 1,51 0,94
Cash flow courant 6,48 5,66 4,84 4,04
Cash flow net 6,48 5,66 4,84 4,04
EBIT 4,73 4,19 4,66 4,59
EBITDA 10,00 9,49 7,99 7,69
Valeur comptable -9,41 -10,62 -10,47 -11,74
Valeur comptable tangible -22,75 -23,96 -21,13 -22,35

Performance (en euros)

Telenet Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,50 % 3,95 % 0,55 %
Rendement sur 6 mois 20,60 % 7,52 % 12,25 %
Rendement sur 1 an 17,40 % 9,91 % 19,07 %
Rendement sur 5 ans 19,50 % 7,10 % 15,55 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 0,00 % 0,00 %
Current ratio - - 0,58 0,50
Return on equity - - - -
Total return on equity - - - -
Marge brute - - 45,56 % 45,25 %
Marge nette - - 9,71 % 6,40 %
Marge EBIT - - 30,03 % 31,20 %
Marge EBITDA - - 51,49 % 52,24 %
Taux d'imposition - - 36,20 % 45,65 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - -33,44 % -39,96 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 45,26 152,14
Cours/cash flow courant 8,45 9,68
Cours/valeur comptable - -
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,65 % -

(e) : estimation

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