Telenet BE0003826436

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59,01 EUR 17/10/2017 02:00 Bruxelles
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Articles

  • Analyse
    Telenet et Proximus victimes des décisions du gouvernement flamand ? il y a 12 jours - vendredi 6 octobre 2017
    Les initiatives annoncées pourraient peser sur les marges.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Telenet s'offre SFR Belux il y a 4 mois - vendredi 16 juin 2017
    De quoi se renforcer sur Bruxelles.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le moteur de croissance de Telenet semble avoir quelques ratés il y a 5 mois - vendredi 28 avril 2017
    Le chiffre d’affaires trimestriel est resté stable.

    L’action est chère.
    VENDEZ.

     

    Sur base comparable (c’est à dire en tenant compte de la présence totale de BASE au premier trimestre 2016), le chiffre d’affaires trimestriel est resté stable. Et de fin 2016 à fin mars 2017, pour la première fois, le nombre des lucratifs clients du service de télévision a baissé. Le résultat trimestriel revient dans le vert (après une perte au 1er trimestre 2016), mais c’est grâce à des gains d’ordre comptable (relatif à la couverture de dettes contre les dangers des hausses de taux et des effets de change); en 2016, l’effet avait été contraire. Le groupe confirme néanmoins ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice. L’actionnaire ne doit s’attendre à aucun dividende.

     

    Cours au moment de l’analyse: 56,51 EUR

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

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  • Analyse
    L’achat de BASE plombe le bénéfice de Telenet il y a 8 mois - vendredi 17 février 2017
    Si la machine à liquidités tourne à plein régime, de lourdes charges d’intérêts et des coûts capricieux pour se couvrir contre les hausses de taux et les effets de change écrèment fortement le bénéfice net.

    Le bilan est du reste très vulnérable (fonds propres résolument négatifs, goodwill et dette élevés).
    VENDEZ.

    Le chiffre d’affaires 2016 a augmenté de 33,3% grâce à l’acquisition de BASE (+3% sur base comparable). Le revenu moyen par client a lui augmenté de 5,5%, un niveau record. Des amortissements plus importants (acquisition de BASE, upgrade du réseau mobile, décodeurs, IT, etc.) ont par contre fait reculer le bénéfice opérationnel de 10,6%, le bénéfice net étant même rogné de 76,3% à 0,36 EUR par action en raison d’une hausse des charges d’intérêts (e.a. acquisition de BASE) et d’un amortissement unique sur une participation dans De Vijver Media (chaînes de télévision/production). Comme prévu, Telenet ne versera de nouveau pas de dividende, mais lancera un nouveau programme de rachat d’actions. Pour 2017, le groupe prévoit un chiffre d’affaires stable en raison d’un impact négatif de la réglementation et de l’enregistrement obligatoire des cartes prépayées, mais mise sur un bénéfice avant amortissements en hausse de ± 5% (+3% sur base comparable en 2016). Nos estimations bénéficiaires passent de 1,24 à 1,21 EUR par action en 2017 et de 1,62 à 1,52 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 53,00 EUR

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

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  • Analyse
    Telenet lance une offre sur SFR Belux il y a 10 mois - vendredi 23 décembre 2016
    Le belge met 400 millions d'euros sur la table.

    L'action reste chère.
    VENDEZ.

     

    Telenet offre 400 millions d’euros pour s’offrir le câblo-opérateur SFR BeLux (115 000 clients), de quoi faire de lui le plus grand câblo-opérateur de Bruxelles (13 communes sur 19) et prendre pied en Wallonie (7 communes du Hainaut) et au Grand-Duché de Luxembourg. Mais si l’acquisition a une réelle valeur stratégique, les synergies qu’elle permet sont limitées, son prix est élevé et elle fait grimper encore un endettement déjà conséquent.

     

    Cours au moment de l'analyse 52,83 EUR

     

    Telenet est une société belge qui propose des services de télévision câblée, de télévision numérique interactive, d’internet à large bande, de téléphonie et de mobilophonie aux particuliers, en Flandre et sur une partie du territoire bruxellois. Les entreprises peuvent par ailleurs aussi faire usage de plusieurs services de communication de Telenet dans toute la Belgique et au Luxembourg.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 61,15 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 46,93 EUR
Code ISIN BE0003826436
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,61
Volatilité 18,53 %
Nombre d'actions existantes 117.240.750
Capitalisation boursière (en milliards) 6,90 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 5.410 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 1,36 0,36 1,51 0,94
Bénéfice net 1,36 0,36 1,51 0,94
Cash flow courant 7,38 5,66 4,84 4,04
Cash flow net 7,38 5,66 4,84 4,04
EBIT 4,00 4,19 4,66 4,59
EBITDA 10,02 9,49 7,99 7,69
Valeur comptable -9,24 -10,62 -10,47 -11,75
Valeur comptable tangible -25,36 -23,96 -21,13 -22,37

Performance (en euros)

Telenet Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,73 % 1,18 % 0,92 %
Rendement sur 6 mois 5,75 % 2,85 % -1,08 %
Rendement sur 1 an 24,45 % 15,14 % 11,84 %
Rendement sur 5 ans 14,53 % 7,36 % 14,18 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2012
Pay out - 0,00 % 0,00 % 3.822,83 %
Current ratio - 0,58 0,50 3,05
Return on equity - - - -
Total return on equity - - - -
Marge brute - 45,56 % 45,25 % 42,75 %
Marge nette - 9,71 % 6,40 % 2,23 %
Marge EBIT - 30,03 % 31,20 % 26,18 %
Marge EBITDA - 51,49 % 52,24 % 51,72 %
Taux d'imposition - 36,20 % 45,65 % 50,67 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - -33,44 % -39,96 % -39,36 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 43,30 163,58
Cours/cash flow courant 7,98 10,40
Cours/valeur comptable - -
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 3,71 % -

(e) : estimation

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