MARCHE GRIS

Lors du lancement d'une obligation, une période de souscription est prévue, pendant laquelle les investisseurs peuvent acheter l'obligation à un prix fixe. Or, des transactions ont parfois déjà lieu pendant ce même laps de temps. Il n’existe alors pas encore de cote officielle mais l’obligation est proposée à un prix qui dépend déjà de l'offre et de la demande, sur la base des contacts entre intermédiaires. Le marché gris peut ainsi être décrit comme un marché secondaire limité à la période de souscription, les souscriptions proprement dites constituant le marché primaire.