RATIO DE SHARPE
Le ratio de Sharpe indique dans quelle mesure le rendement d’un fonds compense le risque encouru. Plus ce ratio est élevé, plus le rapport rendement/risque est bon. Pour le calculer, il faut prendre la différence entre le rendement du fonds et le rendement d'un placement sans risque, et diviser le tout par un indicateur de risque, à savoir la volatilité du fonds (= l'écart type).
Supposons que le fonds A et le fonds B aient le même rendement de 8,5% sur un an et que le taux d'intérêt d’un placement sans risque soit de 0,5%. La différence est donc de 8%.
L'écart-type du fonds A est de 20% et celui du fonds B de 35%. Cela donne un ratio de Sharpe de 0,40 [=(8,5%-0,5%)/20%] pour le fonds A et de 0,23 [=(8,5%-0,5%)/35%] pour le fonds B.
Sur base du ratio de Sharpe, le fonds A est donc plus intéressant que le fonds B.
Le fonds A a été mieux géré, alors que le fonds B a pris beaucoup plus de risques pour obtenir le même résultat.
Le ratio de Sharpe n’est toutefois significatif que si on compare des fonds de même catégorie. Ce ratio n’a aussi de sens que si on le mesure sur une longue période (au moins 5 ans).
Supposons que le fonds A et le fonds B aient le même rendement de 8,5% sur un an et que le taux d'intérêt d’un placement sans risque soit de 0,5%. La différence est donc de 8%.
L'écart-type du fonds A est de 20% et celui du fonds B de 35%. Cela donne un ratio de Sharpe de 0,40 [=(8,5%-0,5%)/20%] pour le fonds A et de 0,23 [=(8,5%-0,5%)/35%] pour le fonds B.
Sur base du ratio de Sharpe, le fonds A est donc plus intéressant que le fonds B.
Le fonds A a été mieux géré, alors que le fonds B a pris beaucoup plus de risques pour obtenir le même résultat.
Le ratio de Sharpe n’est toutefois significatif que si on compare des fonds de même catégorie. Ce ratio n’a aussi de sens que si on le mesure sur une longue période (au moins 5 ans).
