STAGFLATION

· Il est question de stagflation lorsque l'économie est confrontée simultanément à deux phénomènes : une forte hausse des prix et une croissance faible. Le mot exprime en fait bien ce qu'il signifie, puisqu'il est une contraction de stagnation et inflation. C'est dans les années 70 que l'économie a été pour la première fois confrontée à la stagflation et ce fut un choc, car jusqu'alors, on estimait que seule la théorie de l'illustre économiste Keynes pouvait s'appliquer, à savoir qu'il ne pouvait être question d'inflation qu'en cas de forte croissance. 

· La stagflation fait peur car elle ne renferme que des inconvénients pour l'économie : prix en forte hausse et chômage croissant. L'inflation étant dans ce cas plus élevée que la croissance nominale, la richesse diminue dans les pays touchés par la stagflation. Et d'énormes efforts sont nécessaires pour sortir de cette situation. Un combat sans merci doit être mené contre l'inflation, ce qui doit passer par une hausse des taux. Et comme on le sait, une hausse des taux freine finalement l'économie. La stagflation des années 70 a été suivie de quasi deux décennies de faible croissance économique et de chômage élevé.