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Une sérieuse concurrence qui réduit l’espoir de voir grimper les marges.
Pas étonnant, vu la morosité du marché auto…
En cause, la panne de croissance des ventes, face à la concurrence de l’e-shopping.
Selon nous, l’impact sur sa rentabilité devrait cependant être limité.
En cause, un faux pas inattendu dans l’activité « construction ».
Leurs cours boursiers actuels ne sont pas des aubaines.
Il est conforme aux attentes.
Le groupe relève ses prévisions annuelles.
Il a encore fait grimper le cours.
Pourtant, le marché l’a mal accueilli.
Le groupe poursuit ses efforts mais subit des vents contraires dans les pays émergents.
Le groupe achète 51,4% du centre de vacances, en partenariat avec Home Invest Belgium, Belfius Insurance et DG Infra Yield.
Malgré cela, le groupe confirme ses objectifs pour l’ensemble de l’année.
Reste à voir si cette tendance continuera ces prochains trimestres et se traduira effectivement en de meilleurs résultats.
Mais la réaction sur le cours nous semble exagérée.
Le cours poursuit dès lors sa baisse.
Le groupe franchit deux caps symboliques.
Lors de sa journée annuelle des investisseurs, le géant américain de la distribution a fait le point sur l’exercice en cours, mais aussi déjà évoqué le prochain.
Depuis ses sommets de fin août, le cours a chuté de 13% mais reste de 8% supérieur à notre estimation de la valeur intrinsèque.
Le résultat du premier semestre a déçu. Mais le marché du dragage montre des signes de reprise (le prix élevé du baril stimule les projets dans l’industrie énergétique).