Wereldhave Belgium

BE0003724383
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98,00 EUR 18/06/2018 00:00:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
90,1200 99,9900  52 semaines min max
3,64 % Rendement de dividende
85,75 EUR Valeur intrinsèque
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D'où vient notre conseil

Articles

  • Analyse
    Wereldhave Belgium propose un dividende optionnel il y a 2 mois - jeudi 19 avril 2018
    L’actionnaire peut choisir entre un dividende en cash, un dividende en actions, ou une combinaison des deux options.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Pour Wereldhave Belgium, le départ des hypermarchés Carrefour pourrait ne pas être une si mauvaise affaire il y a 4 mois - vendredi 2 février 2018
    Si la situation actuelle peut sembler incertaine, les perspectives d’avenir sont bonnes.

    Le cours offre une prime de 2,4% sur la valeur intrinsèque (89,25 EUR) et le rendement sur dividende est de 3,9% net.
    ACHETEZ.

    Le résultat 2017 déçoit un peu (bénéfice par action : 5,72 EUR, dividende inchangé à 3,57 EUR net, taux d’occupation en recul à 94,3%). Pour la première fois, l’actionnaire peut opter pour un dividende en actions. Avec la fermeture des hypermarchés Carrefour de Genk et Liège, la SIR perd son deuxième plus gros locataire (3,7% du revenu locatif). Mais l’impact à court terme est limité (le bail court jusqu’au 23/9/2018 à Genk et au 30/11/2019 à Liège). Et la SIR envisage de partager l’espace libéré en plusieurs emplacements, pour un plus petit supermarché (il y aurait des candidats) et divers petits magasins. De quoi finalement faire peut-être grimper le revenu locatif de la surface. Il n’empêche que pour Shopping I de Genk (±7% du revenu locatif, 8,5% du portefeuille fin 2016), la situation locative est inquiétante (occupation : 79,7%). La SIR envisage en outre des acquisitions, lorgne sur des zonings commerciaux et sur le marché luxembourgeois. En l’absence de nouveaux investissements, nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 5,75 EUR pour 2018 (contre 6 EUR auparavant), 5,75 EUR en 2019 (contre 6,10) et 5,80 EUR en 2020. Et nous tablons sur un dividende stable de 3,57 EUR net.

    Cours au moment de l'analyse : 91,40 EUR

    Wereldhave Belgium est une SIR investie principalement dans des centres commerciaux (85%) et des immeubles de bureaux (15%) situés en Belgique.

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  • Analyse
    La fermeture d’hypermarchés Carrefour touchera aussi Wereldhave Belgium il y a 4 mois - lundi 29 janvier 2018
    A court terme, les conséquences seront toutefois limitées.

    L’action de la SIR reste bon marché.
    ACHETEZ.

    La SIR est touchée par la fermeture des hypermarchés Carrefour à Genk et Liège. Carrefour est le plus gros locataire du centre commercial Belle-Île en Liège et le deuxième du Shopping I à Genk. A terme, les conséquences seront cependant limitées. Les baux courent toujours et en cas de départ anticipé, il y aura des indemnités. A plus long terme, le départ de Carrefour pourrait même être une opportunité, si la surface abandonnée est réutilisée par des commerces de vêtements, qui paient de plus gros loyers. Nous espérons obtenir plus d’informations lors de la publication du résultat prévue le 1 février.

    Cours au moment de l’analyse: 92 EUR

    Wereldhave Belgium est une SIR investie principalement dans des centres commerciaux (85%) et des immeubles de bureaux (15%) situés en Belgique.

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  • Analyse
    Wereldhave Belgium : changement de conseil il y a 8 mois - lundi 23 octobre 2017
    Le cours est fortement pénalisé.

    Trop selon nous.
    Vous pouvez ACHETER.

    Au 3e trimestre, le taux d’occupation des centres commerciaux a un peu grimpé. Les prévisions 2017 sont confirmées. L’extension du centre Les Bastions (Tournai) est en avance (livraison : avril 2018). En dépit du risque lié au commerce de détail (menacé par l‘e-commerce), le cours est trop pénalisé (prime sur la valeur intrinsèque limitée à 7,7%, rendement sur dividende de 3,9% net).

    Cours au moment de l'analyse : 92,30 EUR

    Wereldhave Belgium est une SIR investie principalement dans des centres commerciaux (85%) et des immeubles de bureaux (15%) situés en Belgique.

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  • Analyse
    Wereldhave Belgium souffre des défis auxquels est confronté le commerce de détail il y a 10 mois - mercredi 16 août 2017
    Nous changeons de conseil.

    Certes, avec une prime sur la valeur intrinsèque (84,24 EUR) de 17,7% et un rendement sur dividende de 3,6% net, la SIR est assez bien valorisée. Mais nous nous montrons prudents. N’achetez plus.
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice semestriel a reculé de 3,7%, à 2,86 EUR par action. La hausse des loyers (+0,5%) a été plus qu’annihilée par la hausse des frais généraux. Le taux d’occupation (±95,2%) remontera au 2nd semestre, grâce à 3 nouveaux baux dans le complexe de bureaux De Veldekens à Berchem-Anvers (loué totalement). L’endettement est faible (30%) mais ne peut légalement dépasser 33%, vu que le shopping Belle-île représente plus de 20% du portefeuille (22,3% le 30/6). Les autorisations d’extension sont accordées mais les travaux ne débuteront que si le projet est pré-loué à 70%. Dans le complexe commercial Les Bastions à Tournai, la fin des travaux d’extension est à présent prévue au 1er semestre 2018 (contre le 2nd auparavant). La situation locative des shoppings Genk et Kortrijk Ring Noord s’améliorerait peu à peu. Pour 2017, la SIR mise sur un bénéfice par action de 5,65 à 5,75 EUR. Nous réduisons notre prévision 2017 à 5,78 EUR (contre 5,82 auparavant). Pour 2018 et 2019, nous la maintenons à 6 et 6,10 EUR. Pour le dividende, nous prévoyons toujours 3,64 EUR net pour 2017 (espérant que les améliorations prévues se confirment) puis misons sur 3,71 EUR net pour 2018 et 3,78 EUR pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 99,89 EUR

    Wereldhave Belgium est une SIR investie principalement dans des centres commerciaux (85%) et des immeubles de bureaux (15%) situés en Belgique.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 99,99 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 90,12 EUR
Code ISIN BE0003724383
Bourse Bruxelles
Bêta 0,42
Nombre d'actions existantes 7.167.539
Volatilité 15,57 %
Capitalisation boursière (en milliards) 0,70 EUR
Volume de transaction (moyenne par jour en mille) 187
Site internet www.wereldhavebelgium.com

Performance (en euros)

Wereldhave Belgium Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement sur 3 mois 7,61 % -1,48 % 3,69 %
Rendement sur 6 mois 5,51 % -2,41 % 4,58 %
Rendement sur 1 an 1,80 % -2,70 % 4,98 %
Rendement sur 5 ans 8,31 % 6,92 % 11,26 %

Chiffre-clés par action

2016 2017(e) 2018(e)
Dividende (EUR) 3,57 3,57 3,57
Bénéfice courant (EUR) 5,76 5,72 5,45
Valeur intrinsèque 85,75 EUR
Taux d'endettement 28,40 %
Taux d'occupation 94,60 %

Données boursières

Rendement net sur dividende attendu 3,64 %
Rendement attendu pour le long terme 5,98 %
Sur (+) ou sous-évaluation (-) par rapport à la valeur intrinsèque 14,52 %
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