Accenture

Le potentiel de hausse du cours n’est pas épuisé selon nous.
CONSERVEZ.

Au 1er trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/08), le chiffre d’affaires a grimpé de 7% et le bénéfice par action de 9% (comme attendu). La tendance favorable des derniers trimestres se confirme : croissance rentable tirée par le poids croissant dans le chiffre d’affaires (plus de 60%) des services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité. Proche de ses clients professionnels, Accenture a très tôt anticipé les défis et les besoins en conseils et services découlant des évolutions technologiques. Son développement dans ces domaines porteurs, notamment au travers d’acquisitions ciblées, lui permet de gagner constamment des parts de marché et d’appréhender sereinement l’avenir. Il a d’ailleurs relevé légèrement ses objectifs de chiffre d’affaires et de bénéfice par action pour l’exercice en cours (malgré les récents signes de ralentissement économique un peu partout dans le monde).
Quoi qu’il en soit, le groupe a les atouts pour poursuivre sa marche en avant : ses clients sont fidèles, ses revenus essentiellement récurrents et sa situation financière solide. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 7,25 USD pour l’exercice en cours et à 7,90 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 143,50 USD

L’américain Accenture est le leader mondial dans les conseils et services aux entreprises. Il réalise 55% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 45% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (45%) mais également en Europe (36%) et un peu partout dans le monde (19%). Ces dernières années, il s’est particulièrement développé dans les services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité.

Le cours grimpe depuis plusieurs années mais n’a pas épuisé son potentiel.
CONSERVEZ.

Le résultat 2017/18 (clôture annuelle le 31/08) est conforme à nos attentes : le chiffre d’affaires grimpe de 10,5% et le bénéfice par action de 14% (base comparable). Toutes les divisions restent bien orientées, avec une mention spéciale pour les services à fort potentiel de croissance dans le numérique, le cloud et la sécurité. Le chiffre d’affaires de ces services a grimpé de 25% sur l’année et la division génère ainsi 60% du chiffre d’affaires global. En axant très tôt sa stratégie sur ces domaines complexes et très rentables, Accenture a à nouveau bien anticipé les besoins des clients. Il en récolte à présent le fruit. Pour l’exercice en cours, Accenture table sur une hausse du chiffre d’affaires similaire à celle des dernières années, soit 5 à  % (en 2017/18, il a été dopé par des acquisitions). La marge opérationnelle est restée stable au cours du précédent exercice (à 14,4%) mais devrait atteindre 14,5 à 14,7% sur l’exercice en cours, puis poursuivre sa progression, grâce aux nombreux atouts du groupe : il est leader de la plupart de ses marchés, il peut facilement augmenter ses prix de vente et ses activités les plus rentables vont encore gagner en importance. Au vu des prévisions formulées par le groupe, nous confirmons nos prévisions de bénéfice par action à 7,25 USD pour l’exercice en cours et 7,90 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 170,05 USD

L’américain Accenture est un cabinet de conseil aux entreprises dont les clients regroupent plus de 75% des 500 plus grosses entreprises au monde. Accenture realise 54% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 46% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (47%) mais également en Europe (34%) et un peu partout dans le monde (19%).

Mais il est trop tôt pour prendre votre bénéfice. Sauf, en partie, si votre avoir dans ce titre dépasse à présent 10% de votre portefeuille.
CONSERVEZ.

La petite déception du trimestre précédent est effacée. Le résultat dépasse les attentes au 3e trimestre (clôture annuelle : 31/08). Le chiffre d’affaires a grimpé de 16% et le bénéfice par action de 18% (base comparable). De quoi inciter le groupe à relever ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice et pousser le cours à un nouveau sommet. Depuis que nous avons conseillé d’acheter le titre (il y a 6 ans), puis de le conserver, son rendement annuel moyen a été de 22% (cours+dividendes pour l’investisseur en euro). Son potentiel de hausse est certes à présent plus limité, mais il est trop tôt pour prendre son bénéfice. Car le groupe garde de précieux atouts. Il gagne toujours des parts de marché. Son offre de services (conseil, externalisation d’activités) est complète et régulièrement enrichie via de petites acquisitions. Ces dernières années, il s’est développé dans des domaines en forte croissance (cloud, digital, sécurité…), qui génèrent à présent 60% des revenus. Il veille aussi à entretenir la fidélité des clients et peut ainsi fixer des tarifs élevés et dégager une marge opérationnelle supérieure à celle des concurrents. Nous tablons sur un bénéfice par action de 6,45 USD pour l’exercice en cours et de 7,25 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 164,80 USD

L’américain Accenture est un cabinet de conseil aux entreprises dont les clients regroupent plus de 75% des 500 plus grosses entreprises au monde. Accenture réalise 54% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 46% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (47%) mais également en Europe (34%) et un peu partout dans le monde (19%).

L’action est correctement évaluée.
CONSERVEZ.

Très bon trimestre, tant au niveau du chiffre d’affaires que des marges. Le groupe relève donc ses objectifs pour l’exercice 2017-2018 et confirme son statut de « machine bien huilée ». Le cours renoue avec ses sommets historiques. Conservez sans toutefois dépasser 5 à 10% de votre portefeuille d’actions individuelles.

Cours au moment de l’analyse : 163,23 USD

L’américain Accenture est un cabinet de conseil aux entreprises dont les clients regroupent plus de 75 % des 500 plus grosses entreprises au monde. Accenture réalise 54 % de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 46 % dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (47 %) mais également en Europe (34 %) et un peu partout dans le monde (19 %).