Accenture

C’est mieux que le marché américain dans son ensemble. 
Aussi, même si les derniers résultats trimestriels sont de qualité, la valorisation du titre est-elle un peu élevée. Mais ne prenez pas encore vos bénéfices car le groupe garde ses nombreux atouts ! 
CONSERVEZ.

Des atouts à faire valoir…

Accenture est le premier groupe mondial de services de sous-traitance et conseil aux entreprises. Il a de nombreux atouts et affiche depuis plusieurs années des performances de qualité. Grâce à sa position de leader et à la qualité supérieure des services qu’il propose, il gagne régulièrement des parts de marché, sans sacrifier ses tarifs et sa rentabilité. Il dispose d’un large éventail de clients fidèles avec lesquels il entretient une relation étroite. Financièrement solide, il génère des revenus récurrents, peu sensibles au contexte économique. En conséquence, depuis plusieurs années, cours et résultats progressent de façon régulière.

Des résultats bien orientés

Au 3e trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/08), le résultat a encore dépassé les attentes et confirmé la santé du groupe : le chiffre d’affaires a progressé de 4% et le bénéfice par action de 8%. De quoi inciter le groupe à relever encore ses objectifs annuels.

Ces prochaines années, Accenture devrait encore gagner des parts de marché, grâce aux investissements des dernières années dans l’offre de services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité informatique. Des services très demandés par ses clients, qui génèrent à présent plus de 60% de son chiffre d’affaires (contre 45% il y a deux ans) et qui devraient encore porter les résultats des prochaines années. 
Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 7,48 USD pour l’exercice en cours et à 8,10 et 8,90 USD pour les deux suivants.

Cours au moment de l’analyse : 186,87 USD

L’américain Accenture est le leader mondial dans les conseils et services aux entreprises. Il réalise 55% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 45% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (45%) mais également en Europe (36%) et un peu partout dans le monde (19%). Ces dernières années, il s’est particulièrement développé dans les services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité.

A ce niveau il tient compte des solides perspectives du groupe. 
CONSERVEZ.

Au 2e trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/08), le bénéfice par action a progressé de 9% (base comparable). Une hausse supérieure aux attentes, similaire à celle du trimestre précédent et qui confirme la bonne santé du groupe. Les signatures de contrats ont grimpé de 15% par rapport à un an plus tôt et battu les records. Accenture gagne toujours des parts de marché significatives, grâce à une judicieuse anticipation des besoins de ses clients, notamment en matière de transformation numérique. Sous la houlette de son directeur général Pierre Nanterme (entré en fonction en 2011 et décédé en janvier), le groupe avait investi massivement dans les services liés au numérique, au cloud et à la sécurité informatique. Des services en forte croissance qui génèrent désormais 60% de son chiffre d’affaires (contre 45% il y a 2 ans). Un nouveau directeur issu du groupe sera prochainement désigné. Pour la suite, les prises de contrats record du 2e trimestre vont nourrir la croissance. La situation financière étant en outre solide, l’avenir s’annonce radieux. Nous relevons notre prévisions de bénéfice par action à 7,40 USD pour l’exercice en cours (contre 7,25 auparavant) et nous la maintenons à 7,90 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 175,12 USD

L’américain Accenture est le leader mondial dans les conseils et services aux entreprises. Il réalise 55% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 45% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (45%) mais également en Europe (36%) et un peu partout dans le monde (19%). Ces dernières années, il s’est particulièrement développé dans les services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité.

Le potentiel de hausse du cours n’est pas épuisé selon nous.
CONSERVEZ.

Au 1er trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/08), le chiffre d’affaires a grimpé de 7% et le bénéfice par action de 9% (comme attendu). La tendance favorable des derniers trimestres se confirme : croissance rentable tirée par le poids croissant dans le chiffre d’affaires (plus de 60%) des services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité. Proche de ses clients professionnels, Accenture a très tôt anticipé les défis et les besoins en conseils et services découlant des évolutions technologiques. Son développement dans ces domaines porteurs, notamment au travers d’acquisitions ciblées, lui permet de gagner constamment des parts de marché et d’appréhender sereinement l’avenir. Il a d’ailleurs relevé légèrement ses objectifs de chiffre d’affaires et de bénéfice par action pour l’exercice en cours (malgré les récents signes de ralentissement économique un peu partout dans le monde).
Quoi qu’il en soit, le groupe a les atouts pour poursuivre sa marche en avant : ses clients sont fidèles, ses revenus essentiellement récurrents et sa situation financière solide. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 7,25 USD pour l’exercice en cours et à 7,90 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 143,50 USD

L’américain Accenture est le leader mondial dans les conseils et services aux entreprises. Il réalise 55% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 45% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (45%) mais également en Europe (36%) et un peu partout dans le monde (19%). Ces dernières années, il s’est particulièrement développé dans les services liés au numérique, au cloud computing et à la sécurité.

Le cours grimpe depuis plusieurs années mais n’a pas épuisé son potentiel.
CONSERVEZ.

Le résultat 2017/18 (clôture annuelle le 31/08) est conforme à nos attentes : le chiffre d’affaires grimpe de 10,5% et le bénéfice par action de 14% (base comparable). Toutes les divisions restent bien orientées, avec une mention spéciale pour les services à fort potentiel de croissance dans le numérique, le cloud et la sécurité. Le chiffre d’affaires de ces services a grimpé de 25% sur l’année et la division génère ainsi 60% du chiffre d’affaires global. En axant très tôt sa stratégie sur ces domaines complexes et très rentables, Accenture a à nouveau bien anticipé les besoins des clients. Il en récolte à présent le fruit. Pour l’exercice en cours, Accenture table sur une hausse du chiffre d’affaires similaire à celle des dernières années, soit 5 à  % (en 2017/18, il a été dopé par des acquisitions). La marge opérationnelle est restée stable au cours du précédent exercice (à 14,4%) mais devrait atteindre 14,5 à 14,7% sur l’exercice en cours, puis poursuivre sa progression, grâce aux nombreux atouts du groupe : il est leader de la plupart de ses marchés, il peut facilement augmenter ses prix de vente et ses activités les plus rentables vont encore gagner en importance. Au vu des prévisions formulées par le groupe, nous confirmons nos prévisions de bénéfice par action à 7,25 USD pour l’exercice en cours et 7,90 USD pour le suivant.

Cours au moment de l'analyse : 170,05 USD

L’américain Accenture est un cabinet de conseil aux entreprises dont les clients regroupent plus de 75% des 500 plus grosses entreprises au monde. Accenture realise 54% de son chiffre d’affaires dans le conseil aux entreprises (technologie gestion…) et 46% dans l’externalisation (informatique, administration…). Des revenus générés essentiellement en Amérique du Nord (47%) mais également en Europe (34%) et un peu partout dans le monde (19%).