Aegon NL0000303709

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5,660 EUR 24/01/2018 10:40 Amsterdam
0,01 EUR (0,18 %) Variation depuis la dernière clôture
4,300 5,710  52 semaines min max
20,77 % Rendement sur 1 an
4,60 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Aegon poursuit sa stratégie de recentrage il y a 16 jours - lundi 8 janvier 2018
    L’assureur vend des actifs.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Aegon affiche une nouvelle hausse de la solidité de son bilan il y a 2 mois - lundi 13 novembre 2017
    Le résultat trimestriel est de bonne facture.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ

    Fort de bons résultats trimestriels, avec un bénéfice brut en hausse de 20%, le groupe Aegon confirme ses objectifs de cash à distribuer à ses actionnaires pour la période 2016-2018. Une bonne nouvelle pour ce groupe qui a connu un difficile début d’année.

    Cours au moment de l’analyse : 5,33 EUR

    L'assureur néerlandais Aegon est centré sur l'assurance-vie et l'épargne à long terme; (95 % des profits); il prévoit des mesures pour améliorer sa rentabilité aux USA et au Royaume-Uni.

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  • Analyse
    Ouragans outre-Atlantique : quid pour les assureurs ? il y a 4 mois - mercredi 20 septembre 2017
    Une lourde incertitude entoure les pertes occasionnées. Que faire avec vos actions du secteur ?

    Le pire semble avoir été évité.
    Après une phase de recul, les assureurs ont repris des couleurs en Bourse.
    Restez toutefois à l’écart des actions de réassureurs.
    Mais parmi les assureurs, vous pouvez toujours acheter Axa, conserver Aegon, et conserver aussi Zurich Insurance pour son dividende (rendement de 6,3% brut).

    Soulagement

    Même si de nombreuses interrogations subsistent quant aux dégâts causés par l’ouragan Irma dans les Caraïbes et en Floride, il semble que les scénarios les plus sombres aient été évités. Un soulagement pour le secteur des assurances qui, après avoir cédé 3,3% les trois semaines précédentes et 5,1% depuis le début du mois d’août, a rebondi de 2% (en EUR) la deuxième semaine de septembre. Les pires scénarios estimaient les pertes pour le secteur à plus de 100 milliards de dollars. Mais les premières estimations font aujourd’hui état de 20 à 40 milliards de dollars (même si ce montant pourrait encore être revu à la hausse).

    Conséquences financières

    Les assureurs les plus touchés seront de toute évidence les acteurs locaux comme Allstate, Heritage Insurance ou Travelers. Du côté des européens, aucun grand groupe n’a encore annoncé le montant de ses pertes. L’allemand Allianz a toutefois chiffré à maximum 220 millions d’euros maximum son exposition à la tempête Harvey qui a touché le Texas fin août. Soit moins de 2% de son bénéfice opérationnel 2016. Allianz et le suisse Zurich Insurance, à travers sa filiale Farmers, seront également touchés par le passage de l’ouragan Irma en Floride. Les résultats du deuxième trimestre 2017 ont toutefois montré une amélioration de la solidité de ces assureurs et il n’y a pas de risque, selon nous, de voir les bilans fragilisés ou des appels aux actionnaires pour renforcer les fonds propres. La suspension du dividende nous semble également peu probable. Le coût lié aux inondations devrait être limité car la plupart des habitations concernées ne sont pas assurées contre ce risque.

    Réassureurs

    Les réassureurs européens comme Swiss Re, Munich Re ou Hannover Re subiront également des pertes, sans épuiser toutefois totalement les réserves constituées pour de tels risques. Les professionnels du secteur réunis début septembre à Monaco ne s’attendent toutefois pas à une hausse générale des tarifs de la réassurance après ces catastrophes naturelles. La sous-assurance au niveau mondial contre les catastrophes naturelles ne s’est pas résorbée ces dernières années et ils évoquent tout au plus des stabilisations de prix pour certains contrats.

    Faible croissance

    La faiblesse persistante des taux d’intérêt en Europe réduit la rentabilité des investissements des assureurs, au premier rang desquels figurent les obligations. Or, ce sont précisément ces investissements qui garantissent la rémunération des contrats souscrits par les assurés.

    Après avoir promis des rendements plus élevés par le passé, les assureurs sont aujourd’hui tentés de prendre plus de risques et d’investir dans des actifs financiers plus rémunérateurs pour honorer leurs engagements. Seulement, la réglementation prudentielle (Solvency II) les oblige à constituer des fonds propres en fonction du risque pris, ce qui réduit la rentabilité. Les assureurs ne sont pas pour autant désarmés face à cette situation. Pour répondre à la baisse des taux ces dernières années, ils ont développé de nouveaux types de contrats en assurance-vie comme les assurances de branche 23 ou 21. Pour les premières, le risque de faible performance de l’investissement est supporté par l’assuré. Ce produit est proche d’un fonds de placements classique. Pour les secondes, le rendement reste garanti, mais à un niveau très faible.

    – Pour Aegon, actif outre-Atlantique, essentiellement en assurance-vie, l’impact des catastrophes est limité; le groupe vient d’ailleurs d’améliorer sa solidité.
    – Axa ne devrait pas être trop affecté par les catastrophes aux USA, où il est surtout présent en assurance-vie et gestion d’actifs. Sa solidité est en outre en hausse depuis quelques mois et il compte poursuivre ses efforts pour atteindre ses objectifs 2020.
    – Zurich Insurance pourrait profiter de sa solidité retrouvée pour augmenter son dividende ou procéder à une acquisition pour dynamiser sa croissance. L’assureur n’échappera toutefois pas à l’impact des catastrophes.

    Cours au moment de l’analyse : Aegon : 4,79 EUR
    Axa : 24,55 EUR
    Zurich Insurance : 287,10 CHF

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  • Analyse
    Aegon a renforcé sa solidité et ainsi rassuré ses investisseurs il y a 4 mois - jeudi 7 septembre 2017
    Mais il y a encore du pain sur la planche...

    Sur la base de prévisions bénéficiaires conservatrices, l’action nous semble correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Vu la baisse du cours au 1er semestre, la direction se devait de prendre le taureau par les cornes à l’occasion du 2e trimestre. C’est chose faite avec le renforcement de sa solvabilité (solidité) grâce aux liquidités générées par ses activités, des cessions d’actifs et un accord avec le régulateur néerlandais quant au mode de calcul du ratio de solvabilité aux Etats-Unis. Sauf surprise, il n’y a donc plus de raison de craindre une augmentation de capital, même si Aegon devra montrer au cours des prochains trimestres qu’il est capable de faire progresser sa solidité par sa propre activité.
    L’autre attente des investisseurs portait sur la faculté du groupe à améliorer ses résultats sans avoir recours à des éléments exceptionnels. Et après un bon 1er trimestre, Aegon a également publié de bons résultats pour le 2e avec une hausse de 23% du bénéfice brut, porté notamment par la hausse des commissions (bonne santé des Bourses) et des primes.
    En raison d’une forte présence aux Etats-Unis, les résultats d’Aegon restent par ailleurs très influencés par l’évolution des taux longs. Or, nous tablons sur une hausse (certes faible) à moyen terme, ce qui soutiendra le cours.

    Cours au moment de l'analyse : 4,69 EUR

    L'assureur néerlandais Aegon est centré sur l'assurance-vie et l'épargne à long terme; (95% des profits); il prévoit des mesures pour améliorer sa rentabilité aux USA et au Royaume-Uni.

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  • Analyse
    Aegon vend des actifs il y a 8 mois - lundi 29 mai 2017
    De quoi renforcer sa solidité.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    La compagnie néerlandaise vend des actifs aux USA et génère ainsi environ 630 millions d’euros de trésorerie.
    Des liquidités qui permettront d’améliorer la solidité du groupe, laquelle nous avait inquiétés lors de la récente publication des résultats trimestriels.
    Mais tous les doutes ne sont pas levés.
    L’opération conduit le groupe à comptabiliser une charge de 270 millions d’euros dans ses comptes de 2017.

     

    Cours au moment de l’analyse : 4,43 EUR

     

    L'assureur néerlandais Aegon est centré sur l'assurance-vie et l'épargne à long terme; (95 % des profits); il prévoit des mesures pour améliorer sa rentabilité aux USA et au Royaume-Uni.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 5,710 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 4,300 EUR
Code ISIN NL0000303709
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 1,31
Volatilité 29,75 %
Nombre d'actions existantes 2.095.648.000
Capitalisation boursière (en milliards) 11,84 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 47.979 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,26 0,26 0,26 0,25
Bénéfice courant 0,60 0,72 0,22 -0,27
Bénéfice net 0,60 0,72 0,22 -0,27
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 13,00 12,70 12,20 12,47
Valeur comptable tangible 12,80 12,50 12,05 12,33

Performance (en euros)

Aegon Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 11,97 % 3,09 % 5,75 %
Rendement sur 6 mois 25,43 % 5,96 % 8,90 %
Rendement sur 1 an 20,77 % 11,58 % 9,58 %
Rendement sur 5 ans 8,10 % 6,92 % 15,46 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 108,17 % - 35,78 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 1,83 % -2,18 % 3,68 %
Total return on equity - 1,83 % -2,18 % 3,68 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 32,59 % - 20,22 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 5,81 % 6,32 % 6,62 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 4,60 % 4,60 %
Cours/bénéfice courant 9,42 7,85
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,43 0,44
Cours/valeur comptable tangible 0,44 0,45
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,86 % -

(e) : estimation

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