Analyse
Les bénéfices et dividendes de Fluxys Belgium évoluent sans surprise il y a 9 mois - vendredi 13 octobre 2017
Mais nous préférons Elia.

Depuis 3 ans, le dividende reste à niveau. Si c’est encore le cas pour 2017, le rendement pourrait atteindre 3,1% net. Pourtant, l’action n’est pas bon marché. Si vous cherchez de bons et récurrents dividendes, avec peu de risque, préférez Elia (moins chère et avec de réelles perspectives de croissance).
VENDEZ Fluxys Belgium.

Comme chez Elia, les bénéfices et dividendes de Fluxys Belgium évoluent sans surprise. Ils suivent l’évolution des tarifs de transport, que le régulateur fixe, sur base du niveau des taux et des investissements du groupe, pour assurer à la société un rendement équitable. Mais Fluxys Belgium se limite à la Belgique (les activités à l’étranger sont logées dans la société mère Fluxys, non cotée) et ne sera donc jamais une action de croissance. En revanche, Elia a de bonnes perspectives : en Belgique, de gros investissements sont nécessaires pour s’adapter aux énergies renouvelables; et le groupe est présent en Allemagne. Certes, cette année, la remontée des taux à 10 ans va enfin stopper le recul du bénéfice subi par Fluxys depuis 6 ans. Pour 2017, nous misons sur un bénéfice par action de 0,90 EUR (+30%). Mais si le dividende reste à niveau (0,84 EUR net), il sera encore supérieur au bénéfice (pour la 7e fois consécutive) ! Chez Elia, le dividende a un rendement moindre (2,4% net) mais il ne constitue que 50% du bénéfice; et ces prochaines années il devrait grimper légèrement mais régulièrement.

Cours au moment de l'analyse : 27,07 EUR

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