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140,92 USD 23/03/2017 21:00 Nasdaq
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Articles

  • Analyse

    Warren Buffet a quadruplé sa participation dans Apple

    il y a 29 jours - mercredi 22 février 2017
    Il détient désormais 57 millions d'actions Apple.
     
     
     
     

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  • Analyse

    La cours d’Apple a rebondi suite à l’annonce d’un résultat trimestriel record

    il y a un mois - vendredi 3 février 2017
    Le succès de l’iPhone se confirme et se répercute sur les autres activités.

    Chiffre d’affaires et bénéfice par action ont atteint un niveau record. Mais le cours n’a pas assez de potentiel de hausse.
    CONSERVEZ.

    Au 1er trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 30/09), Apple a renoué avec la croissance (après 3 trimestres de baisse). Chiffre d’affaires et bénéfice par action (+3%) atteignent des records. Les ventes d’iPhone (69% des ventes) ont gagné 5% par rapport à un an plus tôt et battent un nouveau record (78,3 millions d’unités). Et le prix de vente moyen est en hausse de 1%, ce qui souligne l’engouement pour sa version haut de gamme (7 Plus). Les ventes d’ordinateurs rebondissent aussi (+7%), à leur sommet historique, et avec une majorité de nouveaux clients, sans doute convaincus par la qualité de leur iPhone et du système Apple. Les services (AppStore, iTunes, Apple Pay…) poursuivent leur montée en puissance; d’ici 4 ans, ils devraient assurer 20% du chiffre d’affaires (contre 12 actuellement). De quoi soutenir la rentabilité du groupe. En outre, Apple pourrait bénéficier de la réforme fiscale annoncée par Trump et de l’abaissement à 10% (contre 35% actuellement) du taux de taxation des liquidités rapatriées (Apple a ±230 milliards de dollars sur des comptes à l’étranger). Nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 8,90 USD pour l’exercice en cours et 9,85 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 128,53 USD

    Apple est un géant technologique américain, actif sur les marchés des smartphones avec l’iPhone (63% du chiffre d’affaires), des tablettes iPad (10%), de l’ordinateur Mac (11%) et des autres terminaux et services (16%).

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  • Analyse

    Apple : le 3ème trimestre dépasse les attentes

    il y a 4 mois - vendredi 28 octobre 2016

    Nous relevons nos prévisions.

    Action correctement évaluée
    Conservez

     

    Le résultat annuel (clôture : 30/09) est conforme à nos attentes : le chiffre d’affaires perd 8 % et le bénéfice par action 10 % (à 8,35 USD), essentiellement à cause de la Chine.

    Nous confirmons nos prévisions pour les années à venir.

     

    Cours au moment de l'analyse : 114,48 USD

     

    Apple est un géant technologique américain, actif sur les marchés des smartphones avec l’iPhone (66 % du chiffre d’affaires), des tablettes iPad (10 %), de l’ordinateur Mac (11 %) et des autres terminaux et services (13 %).

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  • Analyse

    Apple : l’iPhone 7 a été dévoilé

    il y a 6 mois - vendredi 16 septembre 2016

    Les évolutions du nouvel iPhone paraissent suffisantes pour relancer les ventes du groupe.

    Mais le poten¬tiel de hausse du cours est trop limité.
    CONSERVEZ.

     

    Apple a dévoilé ses nouveautés. En vedette : l’iPhone 7, dernier né de la famille iPhone (±60 % des ventes), chargé de relancer les ventes et le bénéfice (en baisse depuis 2 trimestres). S’il n’offre rien de révolutionnaire, ses évolutions semblent suffire pour garantir la fidélité des adeptes de la marque. Une fidélité entretenue aussi par l’enrichissement des services et par de nouveaux produits, amenés à assurer une part croissante du résultat (iCloud, Apple TV, Apple Watch…). En outre, heureux hasard du calendrier, le lancement de l’iPhone 7 intervient au moment où le concurrent Samsung doit rappeler plus de 2 millions de Galaxy Note 7 (pour problèmes de batterie). Les perspectives d’Apple sont donc plutôt bonnes. Mais à moyen terme, la croissance de son bénéfice sera faible. Car la croissance de la demande mondiale de smartphones se tasse, ce qui attise la concurrence et fait pression sur les prix. Et, pour l’heure, aucun nouveau produit Apple ne semble à même de bien redynamiser le résultat. Notons en outre que l’amende de 13 milliards d’euros réclamée à Apple par la Commission européenne n’est pas un gros problème. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 8,30 USD pour l’exercice en cours et à 8,80 USD pour le suivant.

     

    Cours au moment de l'analyse : 115,57 USD

     

    Apple est un géant technologique américain, actif sur les marchés des smartphones avec l’iPhone (66 % du chiffre d’affaires), des tablettes iPad (10 %), de l’ordinateur Mac (11 %) et des autres terminaux et services (13 %).

     

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  • Analyse

    Apple à l’amende. Que faire ?

    il y a 6 mois - jeudi 1 septembre 2016

    Le cours a peu réagi à la lourde condamnation d’Apple par la Commission européenne.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Apple a été condamné à rembourser 14,5 milliards USD à l’Irlande pour cause d’avantages fiscaux indûment perçus. Il conteste la décision et compte aller en appel, tout comme l’Irlande. Quoi qu’il en soit, la note fiscale est salée puisqu’elle représente près du double des bénéfices du dernier trimestre. Pourtant, le cours n’a cédé que 0,8 % le jour de l’annonce.

     

    Quel impact sur le groupe ?

     

    – La procédure d’appel de la décision de la Commission prendra de longues années. Au final, la décision des tribunaux pourrait ne pas être identique à celle de la Commission, notamment en ce qui concerne le montant de l’amende.
    – Apple a annoncé ne pas avoir l’intention de revoir ses résultats passés pour tenir compte de la Commission. Nous n’excluons toutefois pas qu’il modifie certaines de ses pratiques fiscales les plus agressives en Europe et que cela se traduise par des taux d’imposition (légèrement ?) en hausse à l’avenir.
    – Apple possède 230 milliards USD de liquidités et de titres pouvant facilement être vendus. Les 14,5 milliards ne représentent donc que 6,3 % de ces réserves. Pas de quoi donc compromettre ses finances.

     

    En l’état actuel, l’impact sur les finances et les affaires du groupe sera marginal. Il n’en s’agit toutefois pas moins d’une nouvelle épine dans le pied du groupe déjà confronté à une concurrence croissante des acteurs asiatiques, un manque de nouveaux produits capables de relancer les ventes et une contestation croissante des stratégies d’optimisation fiscale les plus agressives en Europe et aux Etats-Unis.

     

    Cours au moment de l’analyse : 106,10 USD

     

    Apple est un géant technologique américain, actif sur les marchés des smartphones avec l’iPhone (66 % du chiffre d’affaires), des tablettes iPad (10 %), de l’ordinateur Mac (11 %) et des autres terminaux et services (13 %).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 141,46 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 90,34 USD
Code ISIN US0378331005
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 1,06
Volatilité 27,90 %
Nombre d'actions existantes 5.246.542.000
Capitalisation boursière (en milliards) 741,97 USD
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 3.732.595 USD
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (USD)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Dividende 2,38 2,18 1,98 1,81
Bénéfice courant 8,90 8,35 9,28 6,49
Bénéfice net 8,90 8,35 9,28 6,49
Cash flow courant 10,98 10,27 11,24 7,80
Cash flow net 10,98 10,27 11,24 7,80
EBIT 11,55 10,97 12,38 8,63
EBITDA 13,62 12,89 14,34 9,93
Valeur comptable 27,23 24,03 21,39 19,00
Valeur comptable tangible 26,16 23,02 20,48 18,21

Performance (en euros)

Apple Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 18,20 % 3,95 % 0,55 %
Rendement sur 6 mois 29,60 % 7,52 % 12,25 %
Rendement sur 1 an 40,60 % 9,91 % 19,07 %
Rendement sur 5 ans 17,30 % 7,10 % 15,55 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Pay out - 26,59 % 21,65 % 28,16 %
Current ratio - 1,35 1,11 1,08
Return on equity - 35,62 % 44,74 % 35,42 %
Total return on equity - 35,62 % 44,74 % 35,42 %
Marge brute - 39,08 % 40,06 % 38,59 %
Marge nette - 21,19 % 22,85 % 21,61 %
Marge EBIT - 27,84 % 30,48 % 28,72 %
Marge EBITDA - 32,71 % 35,29 % 33,07 %
Taux d'imposition - 25,56 % 26,37 % 26,13 %
Gearing - 9,18 9,94 3,51
Fonds propres/total du bilan - 39,87 % 41,09 % 48,11 %

Données boursières par action

2016-17 (e) 2015-16
Rendement de dividende 1,68 % 1,54 %
Cours/bénéfice courant 15,89 16,93
Cours/cash flow courant 12,88 13,77
Cours/valeur comptable 5,19 5,88
Cours/valeur comptable tangible 5,41 6,14
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,99 % -

(e) : estimation

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