Applied Materials

US0382221051
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43,77 USD 17/08/2018 22:00 Nasdaq
-3,66 USD (-7,72 %) Variation depuis la dernière clôture
43,12 61,61  52 semaines min max
10,68 % Rendement sur 1 an
1,48 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’Applied materials dépasse les attentes il y a 6 mois - lundi 19 février 2018
    Nous changeons de conseil.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Applied Materials : rendement de 274% en deux ans il y a 9 mois - mercredi 22 novembre 2017
    Le moment est-il venu de prendre son bénéfice ?

    Oui. Depuis que nous avons conseillé d’acheter l’action (puis de la conserver), en l’espace de deux ans donc, le cours a été multiplié par 3,7. Aussi, bien que les résultats du groupe restent bien orientés et que le titre ne soit pas exagérément risqué (3),le moment est venu selon nous d’empocher votre gain. Nous changeons dès lors de conseil. Ne conservez plus. Vendez.

    Encore bien mieux que prévu

    Depuis notre conseil d’achat (16/10 2015), le rendement de l’action atteint 274% (cours + dividendes pour l’investisseur en euro). Une envolée énorme et la cinquième meilleure performance de l’indice S&P 500 (qui a pris 30% sur la période). A l’époque, nous avions profité du creux du cours, causé e.a. par l’échec du projet de fusion avec le japonais Tokyo Electron, pour conseiller ce titre de qualité. Le résultat est bien au-delà de nos espérances. C’est grâce au fait que les concepteurs de semi-conducteurs (principaux clients) ont beaucoup investi, en prévision d’une forte demande de puces (due aux automatisations croissantes, à l’avènement de la voiture autonome, à l’essor des objets connectés, de l’intelligence artificielle, etc.). C’est aussi grâce au savoir-faire technologique du groupe, qui lui a permis d’élargir sa part de marché.

    Résultats records

    Le résultat annuel récemment publié (l’exercice se clôture fin octobre) fait état de records, tant en termes de chiffre d’affaires (+34%) que de bénéfice par action (+86% à 3,20 USD). Et la hausse des commandes (+30%) augure une nouvelle forte hausse du résultat de l’exercice qui vient de commencer.

    Tassement attendu

    D'ici l’exercice 2019/2020, le groupe table sur une quasi stabilisation de sa marge bénéficiaire brute (à 47% contre 46,1% pour 2016/2017). Il prévoit en outre une hausse moyenne annuelle du bénéfice par action de 16%. Certes, il est très probable que ces objectifs soient relevés ces prochains mois. Mais c’est intégré dans le cours.

    Prenez votre bénéfice

    La valorisation de l’action ne nous semble pas déraisonnable et l’envolée du cours est certes due en grande partie à la nette hausse des performances du groupe. Mais elle est à ce point importante qu’il nous semble prudent de prendre son copieux bénéfice. D’autant que la moindre déception risque d’avoir un brusque effet négatif, vu que le marché a des attentes très élevées pour le groupe (la publication du résultat 2016/17, pourtant supérieur aux attentes, a provoqué un recul de 2%).

    Cours au moment de l’analyse : 58,80 USD

    Applied Materials est un groupe américain qui fournit des équipements de pointe et services associés au secteur des semi-conducteurs (90% du chiffre d’affaires). Il est n°1 sur ce marché très fragmenté, devant le néerlandais ASML et le japonais Tokyo Electron. Ses principaux clients sont Intel, Samsung et TSMC. Il vend aussi des équipements pour les fabricants d’écrans plats et de panneaux solaires.

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  • Analyse
    Nouveau trimestre record pour Applied Materials il y a un an - mardi 29 août 2017
    Le récent résultat trimestriel a battu les records. Le groupe a encore relevé ses prévisions pour l’exercice en cours.

    L’envolée du cours est justifiée. Ne prenez pas encore votre bénéfice.
    CONSERVEZ.

    Le groupe est dans une période faste. Au 3e trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle le 31/10), le chiffre d’affaires a bondi de 33% et le bénéfice par action de 72% (base comparable). Et une nouvelle forte hausse est prévue pour le trimestre en cours. D’une part, le groupe bénéficie de la bonne santé de ses principaux clients (fabricants de semi-conducteurs), qui investissent en masse pour satisfaire la forte demande de leurs clients (surtout les secteurs auto et industriel). D’autre part, il profite de la forte demande d’équipements pour la fabrication d’écrans OLED, qui se généralisent, notamment dans les smartphones. Ces prochaines années, le géant américain, leader sur son marché et à la pointe au niveau technologique, devrait préserver, voire encore augmenter ses parts de marché. Toutefois, les niveaux de croissance actuels ne sont pas tenables. A plus long terme, le bénéfice devrait croître de ±9% par an (un niveau de croissance toujours élevé malgré tout). Le cours actuel reflète selon nous cette perspective. Bien que proche de son sommet historique, il est loin d’être exagéré. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 3,14 USD pour l’exercice en cours et à 3,40 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 43,63 USD

    Applied Materials est un groupe américain qui fournit des équipements de pointe et services associés au secteur des semi-conducteurs (90% du chiffre d’affaires). Il est n°1 sur ce marché très fragmenté, devant le néerlandais ASML et le japonais Tokyo Electron. Ses principaux clients sont Intel, Samsung et TSMC. Il vend aussi des équipements pour les fabricants d’écrans plats et de panneaux solaires.

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  • Analyse
    La nette hausse du résultat trimestriel d’Applied Materials a stimulé son cours il y a un an - mercredi 24 mai 2017
    Le moment est-il venu de prendre votre bénéfice ?

    Non. Cette dynamique peut encore durer.
    CONSERVEZ.

    Au 2e trimestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/10), sur base comparable, le chiffre d’affaires a bondi de 45% et le bénéfice par action de 132%, à des niveaux record. La demande en équipements est forte de la part de tous les clients du groupe (fabricants de semi-conducteurs, d’écrans, de mémoires). Déjà leader de son secteur, le groupe gagne encore des parts de marché, grâce à sa technologie de pointe et à une relation étroite avec ses clients. Sa marge opérationnelle, très sensible au niveau du chiffre d’affaires (vu que les coûts fixes sont élevés) a bondi à 27,8% sur le trimestre (contre 19,2% un an plus tôt). Elle est aussi soutenue par les tarifs élevés que peut se permettre le groupe : les clients évoluant dans des secteurs où l’évolution technologique est très rapide, ils sont prêts à payer pour disposer d’équipements de pointe. Sur le trimestre en cours, la même dynamique se poursuivra. Le chiffre d’affaires devrait grimper de 30% et le bénéfice par action de 66%. Par la suite cependant, immanquablement, ces niveaux de croissance se tasseront. Compte tenu toutefois de la solidité financière du groupe, le dividende (stable depuis 4 ans) pourrait augmenter. Et nous tablons désormais sur un bénéfice par action de 2,95 USD pour l’exercice en cours et de 3,15 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 44,91 USD

    Applied Materials est un groupe américain qui fournit des équipements de pointe et services associés au secteur des semi-conducteurs (90% du chiffre d’affaires). Il est n°1 sur ce marché très fragmenté, devant le néerlandais ASML et le japonais Tokyo Electron. Ses principaux clients sont Intel, Samsung et TSMC. Il vend aussi des équipements pour les fabricants d’écrans plats et de panneaux solaires.

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  • Analyse
    Applied Materials signe une belle hausse des ses ventes et de son bénéfice trimestriel il y a un an - mardi 21 février 2017
    Les commandes ont aussi bondi.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Premier trimestre 2016/17 (clôture annuelle le 31/10) record avec un chiffre d’affaires et un bénéfice par action en hausse de respectivement 45 et 160 %. Les commandes ont elles bondi de 86 %. Une tendance qui se poursuivra au 2e trimestre avec de nouveaux records annoncés, avant un retour probable à une croissance moins spectaculaire sur la seconde moitié de l’exercice. Le rendement de l’action depuis son entrée dans notre sélection en octobre 2015 avoisine 150 % en euro, mais vu la qualité des résultats, il est encore trop tôt pour prendre vos bénéfices.

     

    Cours au moment de l'analyse: 35,67 USD

     

    Applied Materials est un groupe américain qui fournit des équipements de pointe et services associés au secteur des semi-conducteurs (90 % du chiffre d’affaires). Il est n°1 sur ce marché très fragmenté, devant le néerlandais ASML et le japonais Tokyo Electron. Ses principaux clients sont Intel, Samsung et TSMC. Il vend aussi des équipements pour les fabricants d’écrans plats et de panneaux solaires.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 61,61 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 43,12 USD
Code ISIN US0382221051
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 1,67
Volatilité 26,88 %
Nombre d'actions existantes 1.050.688.000
Capitalisation boursière (en milliards) 49,83 USD
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 653.746 USD
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (USD)

2017-18 (e) 2016-17 2015-16 2014-15
Dividende 0,70 0,40 0,40 0,40
Bénéfice courant 4,23 3,20 1,55 1,13
Bénéfice net 3,28 3,20 1,55 1,13
Cash flow courant 4,68 3,58 1,91 1,44
Cash flow net 4,68 3,58 1,91 1,44
EBIT 4,81 3,60 1,94 1,39
EBITDA 5,25 3,98 2,30 1,70
Valeur comptable 10,12 8,82 6,69 6,56
Valeur comptable tangible 6,75 5,64 3,62 3,72

Performance (en euros)

Applied Materials Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -10,69 % -3,00 % 7,97 %
Rendement sur 6 mois -5,27 % 0,22 % 13,61 %
Rendement sur 1 an 10,68 % 0,62 % 18,25 %
Rendement sur 5 ans 31,03 % 4,48 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2016-17 2015-16 2014-15
Pay out 12,52 % 25,80 % 35,37 %
Current ratio 3,14 2,30 2,44
Return on equity 36,73 % 23,85 % 18,09 %
Total return on equity 36,73 % 23,85 % 18,09 %
Marge brute 44,93 % 41,67 % 40,92 %
Marge nette 23,62 % 15,90 % 14,26 %
Marge EBIT 26,61 % 19,88 % 17,53 %
Marge EBITDA 29,41 % 23,47 % 21,37 %
Taux d'imposition 7,96 % 14,51 % 13,83 %
Gearing -21,09 -0,87 -3,35
Fonds propres/total du bilan 48,14 % 49,47 % 49,73 %

Données boursières par action

2017-18 (e) 2016-17
Rendement de dividende 1,48 % 0,84 %
Cours/bénéfice courant 11,21 14,82
Cours/cash flow courant 10,13 13,25
Cours/valeur comptable 4,69 5,38
Cours/valeur comptable tangible 7,03 8,41
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,27 % -

(e) : estimation

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