Axa

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19,01 EUR 17/12/2018 17:22 Paris
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6,88 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Axa relève ses objectifs il y a 18 jours - jeudi 29 novembre 2018
    Sa croissance marque des points, au bénéfice des actionnaires.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Bon chiffre d’affaires trimestriel pour Axa il y a un mois - lundi 12 novembre 2018
    Mais nous réduisons un peu nos prévisions.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    L’assureur Axa a publié un chiffre d’affaires trimestriel d’un bon niveau, en hausse de 3,7% sur base comparable. La progression est issue des activités dans l’assurance-santé et dans l’épargne.
    L’assureur chiffre par ailleurs à 500 millions d’euros le coût des ouragans et typhons ayant frappé les USA et l’Asie en octobre. L’impact attendu sur le bénéfice est limité. Mais nous réduisons malgré tout légèrement nos prévisions de bénéfice pour 2018.

    Cours au moment de l’analyse : 22,15 EUR

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation…), la gestion d’actifs (fonds…), la banque…

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  • Analyse
    L’acquisition d’XL Group par Axa est effective il y a 3 mois - mercredi 19 septembre 2018
    Il faut à présent réussir son intégration.

    A part cela, les récents résultats publiés n’ont pas donné de coup pouce au cours, qui reste à de bas niveaux. Pas suffisamment bas cependant pour acheter le titre, compte tenu de l’environnement actuel du secteur.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 1er semestre était d’un bon niveau : le bénéfice opérationnel a grimpé de 4% (et de 9% hors effets de change), la solidité du bilan a été confirmée et les objectifs à l’horizon 2020 également. Malgré cela, le cours n’a pas repris de la hauteur. Car le marché reste inquiet pour la rentabilité des acteurs de l’assurance, toujours écrasée par la faiblesse des taux, laquelle devrait persister ces prochains mois.

    Par ailleurs, Axa a annoncé avoir finalisé l’acquisition du groupe américain XL (annoncée en mars dernier). Une opération qui lui permettra de donner plus de place dans ses activités à l’assurance-dommage et de se rendre ainsi moins sensible aux marchés financiers et aux taux d’intérêt. De quoi assurer normalement une meilleure stabilité des bénéfices. Axa doit maintenant intégrer XL à son organisation, pour alimenter la croissance de ses revenus et améliorer sa rentabilité, tout en réduisant sa dette. Le risque lié à cette intégration n’est pas à négliger. L’assureur devrait faire le point sur son évolution lors de sa réunion annuelle avec les investisseurs le 2  novembre prochain.

    Dans l’attente, nous tablons sur un bénéfice par action de 2,45 EUR pour 2018 et de 2,80 EUR pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 22,41 EUR

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation…), la gestion d’actifs (fonds…), la banque…

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  • Analyse
    Axa signe encore de bons résultats il y a 4 mois - mardi 7 août 2018
    Il confirme ses objectifs.

    Nous maintenons nos prévisions de bénéfice pour 2018 et 2019.
    CONSERVEZ.

    Au premier semestre, le bénéfice opérationnel a gagné 4% par rapport à un an plus tôt (ou 9% hors effets de change). C’est notamment grâce à la croissance de l’assurance dommage (+4%) et de la gestion d’actifs (+30%).

    Le groupe signe ainsi de bons résultats, alors qu’il gère dans le même temps l’intégration de XL, racheté en début d’année, société qui doit lui permettre de se recentrer sur l’assurance dommage.

    Axa confirme en outre ses objectifs fixés à l’horizon 2020 et annonce vouloir réduire d’avantage sa dette. Ce serait bien évidemment positif pour sa solidité.

    Cours au moment de l’analyse : 22,06 EUR

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances-dommages (habitation…), la gestion d’actifs (fonds… ), les activités bancaires…

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  • Analyse
    Axa ne parvient pas à convaincre il y a 7 mois - mardi 15 mai 2018

    Après l’annonce du rachat d’XL, le cours d’Axa demeure sous pression.

    C’est justifié selon nous. Même si l’action est faiblement valorisée, nous ne voyons pas d’urgence à l’acheter. 
    CONSERVEZ.

    Axa a récemment déboursé 12,4 milliards d’euros pour s’offrir l’assureur américain XL. C’est le prix fort, même si la cible est de qualité et que l’opération se justifie d’un point de vue stratégique. Le financement de l’opération reposait en partie sur le succès de la mise en Bourse d’une partie des actifs américains. Mais celle-ci n’a pas convaincu. Les investisseurs préfèrent les valeurs technologiques et les chances de gains rapides (pour l’assurance-vie, les perspectives de croissance restent modestes…). Axa comptait obtenir 3 milliards d’euros de l’opération mais a dû se contenter de 2,3 milliards et a donc été contraint de trouver ±0,7 milliard via des obligations (dette). Ce n’est pas un réel souci. Mais cela aura un coût financier supplémentaire. Et c’est d’ailleurs ce manque d’appétit des investisseurs pour l’assurance-vie et les investissements liés aux taux d’intérêt (pénalisés par des niveaux bas) qui justifie le recentrage d’Axa sur l’assurance dommage… Au 1er trimestre 2018, le chiffre d’affaires du groupe a reculé de 2,7%, suite à la baisse du dollar face à l’euro (hors effets de change, il grimpe de 2,2%). Le groupe a réalisé de bonnes affaires en assurance-santé et en assurance-dommage pour les entreprises.

    Cours au moment de l'analyse : 22,53 EUR

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation …), la gestion d’actifs (fonds… ), la banque…

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 27,44 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 19,19 EUR
Code ISIN FR0000120628
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 1,56
Volatilité 21,98 %
Nombre d'actions existantes 2.425.728.000
Capitalisation boursière (en milliards) 46,57 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 165.342 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 1,32 1,26 1,16 1,10
Bénéfice courant 2,30 2,50 2,30 2,19
Bénéfice net 2,30 2,50 2,30 2,19
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 38,00 37,00 36,42 34,03
Valeur comptable tangible 29,00 28,00 27,82 25,21

Performance (en euros)

Axa Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -13,31 % -8,11 % -7,58 %
Rendement sur 6 mois -12,08 % -11,66 % -3,64 %
Rendement sur 1 an -19,69 % -10,72 % 2,19 %
Rendement sur 5 ans 5,75 % 2,31 % 12,22 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 50,57 % 50,24 % 49,17 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 7,88 % 8,07 % 7,50 %
Total return on equity - 7,88 % 8,07 % 7,50 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 29,15 % 23,53 % 26,25 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 8,50 % 7,89 % 7,82 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 6,88 % 6,56 %
Cours/bénéfice courant 8,35 7,68
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,51 0,52
Cours/valeur comptable tangible 0,66 0,69
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 9,01 % -

(e) : estimation

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