Axa FR0000120628

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24,42 EUR 27/04/2017 17:35 Paris
-0,32 EUR (-1,29 %) Variation depuis la dernière clôture
16,31 25,03  52 semaines min max
14,20 % Rendement sur 1 an
4,93 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Après son envolée de fin 2016, le cours d’Axa marque le pas

    il y a un mois - vendredi 17 mars 2017
    Tient-il bien compte de toutes les qualités fondamentales du groupe ?
     
     
     
     

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  • Analyse

    Ne vendez pas ces 8 actions !

    il y a 3 mois - vendredi 6 janvier 2017
    La récente hausse des Bourses pourrait vous tenter de prendre les bénéfices obtenus sur certains titres. Mais une action qui a bien grimpé n’est pas ipso facto survalorisée.
    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Elle peut juste garder un plus ou moins beau potentiel. Et donc mériter de rester en portefeuille. Parmi les belles hausses récentes, nous avons sélectionné pour vous 8 valeurs dont vous ne devez pas vous séparer (tout en veillant à ce que, au sein de votre portefeuille d’actions individuelles, chaque titre ne dépasse pas5% de la valeur totale de celui-ci).

    ACHETEZ

    Axa (assurance)
    L’actuelle hausse des taux à long terme donnera enfin un peu d’oxygène aux bénéfices du groupe, ce qui l’aidera à atteindre ses objectifs de croissance. Le plan «Ambition 2020» et le contrôle des coûts améliorent en outre la visibilité sur les perspectives. Le cours, qui correspond à 10 fois le bénéfice par action attendu pour 2017, garde du potentiel.

    BMW (automobile)
    BMW maintient le cap de la croissance. Sur les 11 premiers mois de 2016, ses ventes ont grimpé de 6 % par rapport à la même période en 2015. Un rythme certes moins dynamique que par le passé, mais meilleur que celui des concurrents, atteint grâce à l’attractivité et l’étendue de la gamme, ainsi qu’à l’engouement pour les véhicules SUV (gamme X). L’exercice 2016 devrait dégager un bénéfice, malgré l’impact sur la rentabilité de la hausse des frais de personnel. A plus long terme, la puissance des marques du groupe (incluant aussi Mini et Rolls-Royce) soutiendra le chiffre d’affaires et le bénéfice. Le potentiel du cours n’est pas épuisé.

    Chevron (pétrole)
    La stratégie mise en place pour réduire les coûts, et s’adapter à la faiblesse des prix du pétrole, porte ses fruits. Elle permet de générer des liquidités et de réduire l’endettement. Mais aussi et surtout de préserver le dividende. En outre, le cours ne tient pas assez compte des espoirs qu’on peut nourrir quant à la poursuite de la (lente) remontée du prix du baril (grâce notamment à l’accord au sein de l’OPEP). L’action Chevron est une belle valeur solide.

    Cisco (technologie)
    Ces dernières années, malgré un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires, le groupe a su garder une confortable rentabilité, grâce à la maîtrise de ses coûts. Et ces prochaines années, la demande pour ses produits devrait se redresser, grâce aux nouveaux besoins en équipements de communications (e.a. 5G). En outre, le groupe détenant plus de 60 milliards de dollars sur des comptes à l’étranger, il pourrait être un des grands bénéficiaires d’une mesure évoquée par Trump : l’allégement fiscal sur le rapatriement de cash aux USA.

    Rio Tinto (mines)
    Le rebond du cours n’est pas terminé. L’action conserve un potentiel de hausse, grâce à la bonne orientation des prix des matières premières, lesquels sont soutenus autant par une demande chinoise accrue que par une anticipation de croissance de la demande américaine (vu l’annonce de grands travaux faite par Trump). Le groupe fait en outre de gros efforts pour générer plus de liquidités, en améliorant sa productivité et en cédant des actifs.

    CONSERVEZ

    ArcelorMittal (sidérurgie)
    Les réductions de coûts et le rebond des prix de l’acier permettent enfin à la rentabilité de se redresser. Par ailleurs, l’augmentation de capital réalisée au 1er trimestre 2016 rassure sur la solidité du groupe. Toutefois, même si le protectionnisme annoncé par Trump laisse espérer une hausse des prix de l’acier, les faiblesses dont souffre toujours le secteur (demande atone, surcapacités chroniques) nous empêchent de conseiller un achat.

    National Grid (électricité)
    En juillet 2016, le cours a atteint son sommet historique, grâce notamment au statut de valeur refuge du titre. Le groupe a en outre cédé ses actifs dans le gaz au Royaume-Uni. De quoi se focaliser sur des activités plus dynamiques (et distribuer un dividende exceptionnel en 2017). La baisse du cours accusée entre-temps ne rend pas le titre digne d’achat. Mais il vaut la peine d’être gardé en portefeuille, pour son caractère défensif et son rendement sur dividende (4,7% brut).

    Zurich Insurance (assurance)
    Le suisse a commencé à récolter le fruit des initiatives prises en 2015 pour améliorer ses marges. Mais compte tenu de la concurrence, il devait aller plus loin. Ce fut chose faite en février, avec l’annonce de l’accélération de la restructuration. De quoi soutenir le dividende ces prochaines années. Mais le cours tient compte d’une grande partie des bonnes nouvelles.

     

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  • Analyse

    Axa : l’action est exagérément sanctionnée

    il y a 6 mois - mardi 11 octobre 2016

    Axa reste sur le chemin de la croissance, en dépit d’un premier semestre difficile.

    Or, le rapport cours/bénéfice du titre est de 8, contre 11 ces cinq dernières années et 10 pour la moyenne du secteur de l’assurance. C’est une sanction injustifiée.
    Profitez du recul du cours. ACHETEZ.

     

    Axa réaffirme ne pas vouloir fusionner avec un grand concurrent et fait ainsi taire les rumeurs évoquant une fusion avec l’italien Generali. Une opération qui aurait impliqué un changement de stratégie pour Axa, qui a bâti sa croissance des dernières années sur de plus petites opérations. Plutôt que de consacrer de l’énergie à une fusion, nous trouvons plus pertinent qu’Axa cherche à améliorer ses performances internes. Et c’est bien sur celles-ci que le nouveau directeur général a insisté lors d’une récente rencontre avec des investisseurs. Pour atteindre les objectifs (à l’horizon 2020) en termes de croissance des profits et de rentabilité, la stratégie passe par le contrôle des coûts, des hausses de tarifs dans le non-vie, le renforcement dans l’assurance-santé etc….. Après le premier semestre difficile, c’est rassurant.

     

    Nous prévoyons un bénéfice par action de 2,20 EUR en 2016, 2,40 EUR en 2017 et 2,50 EUR en 2018.

     

    L’action garde sa place dans un portefeuille, notamment pour faire ses premiers pas en Bourse. Mais n’y consacrez que 5 % de vos investissements en actions individuelles.

     

    Cours au moment de l'analyse : 20,47 EUR

     

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation …), la gestion d’actifs (fonds… ), la banque…

     

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  • Analyse

    Le résultat d’Axa est décevant

    il y a 8 mois - mardi 9 août 2016

    Mais la confiance est maintenue.

    L’action est toujours bon marché.
    ACHETEZ.

     

    Résultats décevants pour Axa, victime de pertes sur des instruments financiers. Les catastrophes naturelles entrainent une baisse de 9 % du résultat opérationnel dans l’assurance-dommage. En dépit de cette contre-performance, la direction se montre apte dans sa capacité à atteindre ses objectifs à l’horizon 2020.

     

    Cours au moment de l’analyse : 18,12 EUR

     

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation …), la gestion d’actifs (fonds…), la banque…

     

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  • Analyse

    AXA : de bons objectifs pour 2020

    il y a 10 mois - jeudi 23 juin 2016

    La récente baisse des taux a affecté le cours de manière exagérée.

    Profitez-en. Le plan 2020 annoncé va dans le bon sens. A terme, il favorisera la rentabilité. L’action fait partie de notre sélection de titres à choisir pour débuter en Bourse.
    ACHETEZ.

     

    Le plan d’Axa à l’horizon 2020 poursuit des objectifs conformes à nos attentes. Ils sont certes un peu inférieurs à ceux du plan 2015. Mais c’est le signe de leur réalisme (ils tiennent compte de la faiblesse des taux et de la faible croissance économique). Mieux vaut en effet jouer la prudence maintenant plutôt que réduire ses ambitions ensuite. D’ici 2020, le groupe annonce e.a. une hausse de son bénéfice opérationnel de 3 à 7 % l’an (selon l’évo¬lution des taux) et des économies (de ±0,1 EUR par action l’an selon nos estimations). En assurance-vie, il privilégiera encore les contrats investissant en Bourse et les produits liés à la santé. En assurance-dommages, il gardera le cap sur les produits pour entreprises (moins concurrentiels) et sur les pays émergents (pour plus de croissance). Pour le résultat 2016, la plus-value sur une vente d’immeubles aux USA sera absorbée par une moins-value sur la cession d’actifs britanniques et le coût des récentes inondations en France (encore flou) ; nous réduisons dès lors notre estimation de bénéfice par action à 2,30 EUR (contre 2,40 auparavant). Pour 2017, nous misons sur 2,50 EUR.

     

    Cours au moment de l'analyse : 20,91 EUR

     

    Le groupe français Axa est un des leaders mondiaux de l’assurance, actif dans les assurances-vie, les assurances dommages (habitation …), la gestion d’actifs (fonds… ), la banque…

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 25,03 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 16,31 EUR
Code ISIN FR0000120628
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 1,56
Volatilité 25,20 %
Nombre d'actions existantes 2.444.478.000
Capitalisation boursière (en milliards) 60,48 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 154.841 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 1,22 1,16 1,10 0,95
Bénéfice courant 2,50 2,40 2,19 -
Bénéfice net 2,50 2,40 2,19 1,95
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 36,48 35,20 34,03 25,73
Valeur comptable tangible 27,68 26,40 25,21 19,17

Performance (en euros)

Axa Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 5,70 % 5,78 % 1,97 %
Rendement sur 6 mois 19,50 % 13,75 % 12,01 %
Rendement sur 1 an 14,20 % 11,93 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans 24,40 % 8,61 % 15,71 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 50,24 % 49,17 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - 8,07 % 7,50 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 23,53 % 26,25 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 7,89 % 7,82 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 4,93 % 4,69 %
Cours/bénéfice courant 9,90 10,31
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,68 0,70
Cours/valeur comptable tangible 0,89 0,94
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,76 % -

(e) : estimation

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